拼多多二季度的盈利，好到了公司高管要在電話會上強調(diào)“不應作為未來季度的參考”。

8 月 29 日晚，拼多多發(fā)布 2022 年第二季度財報，營收、利潤等核心財務(wù)數(shù)據(jù)都得到了超預期增長。

財報顯示，拼多多二季度營收 314.44 億元，同比增長 36%，遠高于 236.45 億元的市場預期。營業(yè)利潤 86.97 億元，經(jīng)調(diào)后的 Non-GAAP 凈利更是超百億。

二季度的毛利率也拉升到了 74.7%，是除了去年四季度騰訊返還服務(wù)器費用帶來的利好之外，近幾季度的最好水平。

資本市場市場的回應也很積極，盤后，拼多多股票一度漲超 19%。

“二季度國內(nèi)消費持續(xù)恢復，平臺多項措施效用明顯。”在拼多多董事長兼 CEO 陳磊在發(fā)言中，多次提到了國內(nèi)消費持續(xù)恢復的大態(tài)勢，還提醒業(yè)績只是“變得好看”，拼多多的投資因外在因素而被動減少。

財務(wù)副總裁劉珺也將二季度的高盈利，部分歸因于農(nóng)業(yè)項目延期、推廣延遲等偶發(fā)因素導致的費用降低，認為本季度的盈利或許不可持續(xù)。

收縮業(yè)務(wù)后，不少大廠在二季度的表現(xiàn)其實都還不錯。但拼多多這份漂亮的財報所透露出的信息，還是遠比一句謹慎的“國內(nèi)消費持續(xù)恢復”要多得多。

消費者更加追求性價比

拼多多逆勢增長，背后主要有兩大因素：第一是 5 月中旬以來國內(nèi)整體消費反彈;第二是在不確定的大環(huán)境下，國內(nèi)消費者更加追求性價比。

繼不再公布 GMV 后，本季度拼多多也沒再公布活躍用戶的數(shù)據(jù)，不過根據(jù)今年一季度公布的數(shù)據(jù)，拼多多年活躍買家數(shù)量已經(jīng)達到 8.68 億，而根據(jù) CNNIC 統(tǒng)計，截至 2021 年 12 月中國網(wǎng)絡(luò)購物活躍用戶的規(guī)模也只有 8.42 億。

拼多多難逃過用戶數(shù)量見頂?shù)拿\，但在移動互聯(lián)網(wǎng)紅利“耗盡”的情況下，他們在“拼轉(zhuǎn)化率”上也摸出了一點門道。

二季度，拼多多網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)及其他業(yè)務(wù)的收入達到了 252 億元，同比增長 39%，增長的勢頭十分強勁。

陳磊在電話會上稱，自 5 月中旬以來，拼多多看到了消費恢復的態(tài)勢，并且第一時間通過分發(fā)消費劵、辦活動等措施助力消費復蘇，最后的成果也體現(xiàn)在 618 購物節(jié)的需求中。

拼多多在今年的 618 活動中表現(xiàn)搶眼，分析拼多多上增長迅猛的品類會發(fā)現(xiàn)，拼多多能在消費恢復的態(tài)勢下迅速獲利，很大程度上在于“找準位置”。

日化、農(nóng)產(chǎn)品、小家電、美妝等品類在拼多多上都取得了不錯的增長，陳磊也說，“有越來越多的品牌與我們開展合作。”

以農(nóng)產(chǎn)品、日化為首的品類大都是消耗品和剛需，它們的核心競爭力在性價比，需求受疫情的影響也相對較小。在這些品類上，拼多多不僅占據(jù)了消費者的心智，也吸引了更多的商家。

拼多多公眾號上的“特價清倉”推送

疫情以來，經(jīng)濟的不確定性增加，消費者更愿意捂緊口袋，保留一份安全感。

在各大電商平臺里，拼多多一直主打“低價”和“實惠”。2019 年 6 月拼多多為 618 大促推出百億補貼，慢慢地百億補貼成了拼多多的常駐項目。

電商大促十多年，消費者想要在大促期間找一份實惠，但越來越復雜的規(guī)則逐漸偏離了“實惠”的初心，變成了拼人脈、拼計算。

在年輕人更關(guān)注“性價比”的環(huán)境中，比起趕節(jié)氣購物，他們開始偏向選擇“一直都便宜”的電商平臺。拼多多的實惠，讓它吃到了這波“消費降級”的紅利。

正像陳磊所說的那樣，“這些跡象表明消費者和商戶正在認識到我們平臺帶來的價值。”

受疫情和經(jīng)濟大環(huán)境影響，互聯(lián)網(wǎng)平臺在投入上大都更加謹慎，大家都在縮減投入保證手上的現(xiàn)金流。拼多多是為數(shù)不多還在繼續(xù)擴大市場投入的電商平臺，二季度財報中顯示，銷售和市場推廣開支 113 億元，同比增加 9%。

從數(shù)據(jù)上看，在營銷上的投入沒有成為拼多多的負累，而是為他們帶來的營收和市場份額的上的增長。在營收增長 36% 的對照下，經(jīng)營費用占營收的比重反而有所下降。

繼續(xù)深耕農(nóng)業(yè)，首談出海

多多買菜的收入，被囊括在拼多多的交易服務(wù)收入中，此外這項收入還包括支付手續(xù)費、電商傭金。二季度，拼多多交易服務(wù)的收入為 62 億元，同比增長 107%。

近年來，農(nóng)業(yè)一直是拼多多投入的重點，過去幾個季度在財報和電話會議中，拼多多管理層反復強調(diào)多多買菜業(yè)務(wù)在公司戰(zhàn)略上的重要性。這次的交易服務(wù)收入增長，也體現(xiàn)出了多多買菜在財務(wù)上的貢獻。

作為拼多多的重要增長點，多多買菜在社區(qū)團購的賽場上仍然堅挺。而且，正在因為對手的“收兵”顯示出更強的活力。

2020 年下半年以來，尋找新增長引擎的三巨頭——阿里、京東、美團——紛紛布局下沉市場，在社區(qū)團購、買菜業(yè)務(wù)上加碼。拼多多一時面臨京東京喜和阿里淘特的夾擊，還有美團買菜、叮咚買菜的進攻。

到了 2022 年，互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境轉(zhuǎn)向“降本增效”，各家開始收縮業(yè)務(wù)，減少補貼，深耕自己的“一畝三分地”。

競爭壓力的減小給了拼多多更多的空間，也使得他們能更專注在還薄弱的環(huán)節(jié)上。

“我們也看到這項業(yè)務(wù)仍然有很多可以提升的地方”，陳磊繼續(xù)說，“比如如何更有效地進行供需匹配、發(fā)掘優(yōu)質(zhì)貨源、如何進一步優(yōu)化配送體系、提升履約服務(wù)質(zhì)量等等。”

在電話會議上，拼多多的管理層透露了“多多買菜”之于公司的戰(zhàn)略價值——“我們一直認為多多買菜是我們平臺業(yè)務(wù)的一種自然延伸。”

農(nóng)業(yè)一直是拼多多的宣傳重點，他們匯報“業(yè)績”包括：培訓幾十萬“新農(nóng)人”，支持他們開網(wǎng)店;免除農(nóng)產(chǎn)品的銷售傭金;將交通受阻的農(nóng)戶對接給當?shù)毓┴浄?hellip;…

“一個平臺”之外，或許真如官方的口徑那樣，農(nóng)業(yè)和農(nóng)研才是他們的“立身之本”。

除了農(nóng)業(yè)，近日被媒體曝出的跨境電商業(yè)務(wù)也成為分析師們關(guān)注的重點。此前有傳聞，拼多多將出海首站選在了美國，有分析認為是為了避開在南洋經(jīng)營多年的阿里、騰訊，也有說是為了學習快時尚品牌 SheIn 的成功經(jīng)驗。

陳磊在電話會上簡單回應了出海的問題，他表示團隊充分理解海外業(yè)務(wù)將會充滿挑戰(zhàn)，需要不斷的嘗試。并稱拼多多不會去簡單重復別人做過的事情，會努力創(chuàng)造出自己獨特的價值。

標簽： 拼多多陳磊 國內(nèi)消費