每日短訊：李雙全的華商均衡30（010656）值得買嗎？

主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績(jī)，所以說(shuō)買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績(jī)好不好，還要判斷基金的業(yè)績(jī)?yōu)槭裁春茫拷鉀Q“業(yè)績(jī)從哪里來(lái)”和“業(yè)績(jī)有沒(méi)有可持續(xù)性”的問(wèn)題。基金研究組會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來(lái)進(jìn)行“業(yè)績(jī)歸因”。

(資料圖)

檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)數(shù)年乃至十年以上的利潤(rùn)級(jí)別，讓投資收益跟公司的利潤(rùn)級(jí)別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來(lái)的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來(lái)測(cè)量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。

李雙全在擔(dān)任華商雙驅(qū)優(yōu)選混合（001449）基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)111.3%，平均年化收益率為11.03%。期間重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)次數(shù)共有133次，其中盈利次數(shù)為82次，勝率為61.65%。

以下為李雙全所任職基金的部分重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)案例：

重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)示例詳解：

1、龍?bào)纯萍迹?03906）翻倍案例：

李雙全管理的華商未來(lái)主題混合基金在20年4季度買入龍?bào)纯萍迹诔钟?年又0個(gè)季度后在21年4季度賣出。持有期間的估算收益率為161.02%，持有期間龍?bào)纯萍荚?020年到2021年的年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入增幅達(dá)111.72%。

2、天齊鋰業(yè)（002466）調(diào)倉(cāng)案例：

李雙全管理的華商未來(lái)主題混合基金在21年2季度買入天齊鋰業(yè)，已連續(xù)持有1年又1個(gè)季度。持有期間的估算收益率為92.72%，持有期間天齊鋰業(yè)在2020年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)213.37%。

3、冰輪環(huán)境（000811）折戟案例：

李雙全管理的華商領(lǐng)先企業(yè)混合基金在17年3季度買入冰輪環(huán)境，在持有1年又0個(gè)季度后在18年3季度賣出。持有期間的估算收益率為-51.55%，持有期間冰輪環(huán)境在2017年到2018年的年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入增幅達(dá)4.47%。

通過(guò)分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉(cāng)股調(diào)倉(cāng)操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理李雙全的阿爾法能力普通，華商均衡30（010656）基金的盈利能力還有待后續(xù)觀察。

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