2022年8月29日聯化科技（002250）發布公告稱中金公司劉錫源 肖亞平 夏斯亭、富國基金尹鳴溪、澤源資產吳亞平、常春藤基金劉濤、浙商資管王圓于2022年8月29日調研我司。

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具體內容如下：

問：公司 2021 年植保業務的產能利用率低于醫藥的原因是？

答：2021年初，江蘇基地還有部分植保生產線尚未復產，生產線復產后，產能有個爬坡的過程，故 2021 年植保業務的產能利用率比醫藥低。

問：江蘇聯化生產線開工情況？

答：今年受俄烏戰爭影響，全球農產品價格指數較去年同期有一定程度的增長。大宗農產品價格上漲推動了農民種植意愿提升，催生了對于植保產品的需求。公司目前植保業務在手訂單比較充足，江蘇聯化的開工率較高。

問：醫藥生產車間情況？

答：公司目前有十多個醫藥車間，分布在江口基地和杜橋基地。近幾年來，公司每年新建 1至 2個醫藥新車間以滿足訂單的生產需求。

問：醫藥新項目驗證的進展？

答：新項目驗證按照計劃正在穩步推進中，2022 年上半年公司已經完成或正在執行共計 9 個驗證項目，其中 1 個為 PI 項目。若項目驗證能順利完成，能為未來幾年醫藥業務的穩定增長提供保障。

問：公司做電池化學品是出于什么方面的考慮？

答：公司在 2015 年左右就做過戰略探討，確定了電子化學品和新材料是公司業務未來的發展方向之一。當時形成了相關的報告，也做了一些中試，完成了中試實驗，積累了一些經驗。2019年江蘇基地停產后，公司為了保證客戶的供應，將江蘇基地的一些產品進行轉移，并集中精力推動江蘇基地復產，導致推遲了電池化學品項目落地的節奏。去年江蘇基地復產，生產經營歸正軌，公司加快了電池化學品項目的落地。

問：公司發展新業務所配套的人才儲備及招聘情況如何？

答：公司人才招聘通過校園招聘和社會招聘等方式進行。公司積極招聘人才，并通過“引航計劃”、“領航計劃”等多個培養計劃進行人才培養，公司還不斷完善人才培養體系，引入新的培養內容以適應公司業務及員工個人發展的需要。另外，公司通過內部招聘的方式，給予內部員工更多發展的機會，實現個人發展與企業的共贏。

問：公司在建工程的情況如何？

答：截至 2022 年 6 月底，公司在建工程約 30.17 億元人民幣，其中德州聯化的在建工程約 10.97 億元，公司英國基地的在建工程約 10.16 億元，臺州聯化的在建工程約 3.90 億元，臨海聯化的在建工程約 3.57 億元。公司將根據業務發展情況，對在建工程的投入進行規劃，以滿足業務發展的需求。

聯化科技主營業務：為精細化學高級中間體的研發、生產和銷售。

聯化科技2022中報顯示，公司主營收入37.03億元，同比上升22.87%；歸母凈利潤2.04億元，同比上升8.16%；扣非凈利潤2.12億元，同比上升29.07%；其中2022年第二季度，公司單季度主營收入20.1億元，同比上升26.8%；單季度歸母凈利潤1.3億元，同比上升24.04%；單季度扣非凈利潤1.59億元，同比上升74.98%；負債率50.43%，投資收益1821.52萬元，財務費用5558.75萬元，毛利率26.35%。

該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為26.49。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入9601.73萬，融資余額增加；融券凈流入1242.72萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，聯化科技（002250）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標2星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 富國基金 中金公司 聯化科技