天天微頭條丨恒帥股份：4月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，長(zhǎng)青藤資產(chǎn)、廣州趨勢(shì)私募等多家機(jī)構(gòu)參與

2023年4月28日恒帥股份（300969）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2023年4月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，長(zhǎng)青藤資產(chǎn)謝樹(shù)平、廣州趨勢(shì)私募金之茜、國(guó)金證券王一卓 陳傳紅 田野、Cloud Alpha CapitalLiu Chang、深圳多鑫張毓婷、匯添富基金朱曉亮、中信建投劉嵐、長(zhǎng)安信托戴啟明、大道資產(chǎn)蔡天夫、尚雅投資王舒、長(zhǎng)江養(yǎng)老邱長(zhǎng)偉、易同投資吳思農(nóng)、展博投資吳衛(wèi)萍、粵民投投資查鴻銘、國(guó)泰君安趙水平、金庫(kù)騏楷投資楊立參與。

(相關(guān)資料圖)

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹公司公司海外業(yè)務(wù)的情況？

答：公司內(nèi)外銷(xiāo)業(yè)務(wù)的比重較為均衡，公司外銷(xiāo)業(yè)務(wù)以部件為主，主要包括清洗泵、電機(jī)及電動(dòng)模塊產(chǎn)品。由于清洗系統(tǒng)中的洗滌液罐體積大重量輕，海外銷(xiāo)售運(yùn)費(fèi)過(guò)高，相關(guān)產(chǎn)品的客戶(hù)集中于國(guó)內(nèi)。目前公司積極推進(jìn)泰國(guó)及美國(guó)生產(chǎn)基地建設(shè)，落子全球化生產(chǎn)基地布局，進(jìn)一步拓展公司國(guó)際業(yè)務(wù)，提升配套份額。

問(wèn)：：簡(jiǎn)要說(shuō)明諧波磁場(chǎng)電機(jī)的進(jìn)展情況？

答：該款電機(jī)技術(shù)的研發(fā)源自于公司客戶(hù)更高功率密度、更高效率、更低體積等方面的現(xiàn)實(shí)需求。在諧波磁場(chǎng)電機(jī)的可行性得以驗(yàn)證后，公司逐步開(kāi)展對(duì)該電機(jī)技術(shù)在細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域的正向工程開(kāi)發(fā)。

諧波磁場(chǎng)電機(jī)對(duì)基礎(chǔ)磁性材料要求較高，相關(guān)材料的研發(fā)也持續(xù)進(jìn)行中，總體進(jìn)展都較為順利。相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化落地，逐步搭建小批量磁性材料中試線。

問(wèn)：：請(qǐng)公司的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃？

答：公司深耕車(chē)用電機(jī)和清洗系統(tǒng)領(lǐng)域多年，電機(jī)技術(shù)及流體技術(shù)是公司發(fā)展的核心源動(dòng)力，公司將持續(xù)深拓細(xì)分產(chǎn)品和技術(shù)的開(kāi)發(fā)，例如諧波無(wú)刷電機(jī)、ESP 電機(jī)、電動(dòng)門(mén)電機(jī)、熱管理系統(tǒng)電機(jī)、DS 清洗系統(tǒng)、EMC 性能、磁路設(shè)計(jì)、NVH 性能等方面的技術(shù)開(kāi)發(fā)，為后續(xù)發(fā)展奠定了穩(wěn)固的技術(shù)基礎(chǔ)。同時(shí)，圍繞電機(jī)業(yè)務(wù)、電動(dòng)模塊業(yè)務(wù)、駕駛視覺(jué)清洗系統(tǒng)業(yè)務(wù)、熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)四大業(yè)務(wù)單元進(jìn)行產(chǎn)品布局。

問(wèn)：：請(qǐng)介紹下公司的客戶(hù)結(jié)構(gòu)情況？

答：公司主要客戶(hù)為一級(jí)配套市場(chǎng)的整車(chē)廠客戶(hù)和二級(jí)配套的跨國(guó)汽車(chē)零部件供應(yīng)商客戶(hù)，其中一級(jí)配套市場(chǎng)客戶(hù)主要采購(gòu)清洗系統(tǒng)產(chǎn)品，二級(jí)配套市場(chǎng)客戶(hù)主要采購(gòu)清洗泵、微電機(jī)產(chǎn)品。

公司目前已成為寶馬集團(tuán)、廣汽本田、東風(fēng)本田、東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)啟辰、上汽通用、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)、中國(guó)一汽、北美新能源客戶(hù)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、華人運(yùn)通等知名整車(chē)廠客戶(hù)的一級(jí)配套供應(yīng)商；同時(shí)，公司通過(guò)與斯泰必魯斯（Stabilus）、慶博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默爾（Mann+Hummel）、東洋機(jī)電（DY uto）、勞士領(lǐng)（Rochling）、法可賽（Ficosa）、艾倍思（BC Group）、大陸（Continental）、麥格納（Magna）、霍富（HUF）、愛(ài)德夏（Edscha）、三花智控、拓普集團(tuán)等全球知名跨國(guó)汽車(chē)零部件供應(yīng)商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，參與全球整車(chē)廠的二級(jí)配套。此外，公司還通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)模式，如邁樂(lè)（Meyle）、費(fèi)比（Febi）、標(biāo)準(zhǔn)汽車(chē)（SMP）等售后市場(chǎng)渠道商及貿(mào)易型客戶(hù)銷(xiāo)往售后及其他配套市場(chǎng)。

問(wèn)：：請(qǐng)介紹下公司的新能源客戶(hù)的業(yè)務(wù)情況？

答：公司憑借在車(chē)用微電機(jī)及汽車(chē)清洗系統(tǒng)細(xì)分領(lǐng)域的深厚積累，已與眾多新能源整車(chē)廠建立了合作關(guān)系，主要包括北美新能源、蔚來(lái)汽車(chē)、廣汽新能源、北汽新能源、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、華人運(yùn)通等，2022 年公司在新能源汽車(chē)零部件領(lǐng)域的收入為 19,394.18 萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為 26.47%，收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

恒帥股份（300969）主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司主要從事車(chē)用微電機(jī)及以微電機(jī)為核心組件的汽車(chē)清洗泵、清洗系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。

恒帥股份2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入1.83億元，同比上升12.03%；歸母凈利潤(rùn)4085.05萬(wàn)元，同比上升28.5%；扣非凈利潤(rùn)3715.59萬(wàn)元，同比上升30.28%；負(fù)債率19.44%，投資收益135.61萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用33.21萬(wàn)元，毛利率34.19%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)2家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出752.96萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，恒帥股份（300969）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性良好。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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