盤古智能（301456）新股概覽，7月4日開始網上申購 熱資訊

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深市創業板新股盤古智能將于7月4日開始網上申購，申購代碼為301456，中簽號公布日為7月6日。

青島盤古智能制造股份有限公司是一家主要從事集中潤滑系統及其核心部件研發、生產與銷售的國家級高新技術企業,致力于發展具有自主知識產權和核心競爭力的集中潤滑系統,為國內外客戶提供有競爭力的設備集中潤滑系統整體解決方案。公司深耕集中潤滑系統領域多年,在其結構設計、精密加工、產品檢測等生產環節積累了豐富的制造經驗和工藝技術優勢。公司生產的集中潤滑系統具有穩定性高、可靠性強、密封性好、輸出壓力高等特點,可對機械摩擦點位進行定點、定時、定量的油脂潤滑,可廣泛應用于風力發電、工程機械、軌道交通等領域。通過多年的研發及生產實踐,公司憑借其精湛的技術工藝、優質的產品質量、高效的產品交付能力、專業的客戶服務等競爭優勢先后成為金風科技、遠景能源、上海電氣、東方電氣等國內主流風機制造商的穩定供應商,占國內風機集中潤滑系統市場份額40%以上,基本覆蓋了國內銷量排名前十的風機制造廠商。目前,公司所生產風機集中潤滑系統憑借其高質量的產品制造標準,已成為維斯塔斯、西門子歌美颯、通用電氣等國際知名風電公司的合作供應商,在工程機械、軌道交通等其他領域,公司憑借其高質量的產品和優質的客戶服務逐漸切入中鐵裝備、卡特彼勒等知名企業并與之展開合作。公司主營業務為許可項目:貨物進出口;技術進出口。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動,具體經營項目以相關部門批準文件或許可證件為準)一般項目:專用設備制造(不含許可類專業設備制造);通用設備制造(不含特種設備制造);機械電氣設備制造;液氣密元件及系統制造;液壓動力機械及元件制造;機械設備研發;普通閥門和旋塞制造(不含特種設備制造);閥門和旋塞研發;五金產品制造;工業自動控制系統裝置制造;鐵路機車車輛配件制造;泵及真空設備制造;石油制品銷售(不含危險化學品);專用化學產品銷售(不含危險化學品);化工產品銷售(不含許可類化工產品);潤滑油銷售;高性能密封材料銷售;海上風電相關系統研發;海上風電相關裝備銷售;普通機械設備安裝服務;技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣;軟件開發;信息咨詢服務(不含許可類信息咨詢服務)。(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)。其產業鏈上游為電氣類、機加工類、油管密封類、油脂類等原材料供應商，產業鏈下游為風力發電領域。

客戶集中度方面，報告期內，公司前五大客戶銷售收入占比為74.60%、66.24%和57.86%，客戶集中度逐年下降。

公司主要從事集中潤滑系統及核心零部件的研發、生產與銷售，產品主要應用在風電領域，所屬行業為“專用設備制造業”。風電潤滑行業的發展直接受風力發電機裝機量影響。據全球風能理事會（GWEC）發布的《2021年全球風電發展報告》，全球市場2020年新增裝機93.0GW，累計裝機容量達到742GW。其中，陸上風電新增裝機容量86.9GW，海上風電新增6.1GW。2015至2020年，全球風電新增裝機容量年均復合增長率為8%，累計裝機容量年均復合增長率為12%。根據中信證券預測數據，2025年我國風電新增裝機容量有望達到54GW，累計風電新增容量有望達到488GW。假設風機已有市場每年的潤滑系統更換率為1%，當年新裝風機為延長使用周期一般都配備潤滑系統。到2025年，風機需要新增潤滑系統的裝機量有望達到58.34GW。

2015年前，由于國內高端集中潤滑系統產品的認識和研發生產水平不足，解決風機潤滑的方式主要采用斯凱孚、貝卡等國際知名機械設備制造商進口集中潤滑系統或采取人工添加潤滑油脂的方式對風機進行潤滑。目前國內集中潤滑系統制造企業普遍規模偏小，我國自動化產業起步較晚，大多數企業的戰略思路為深耕一到兩個應用領域，對其它領域集中潤滑系統的設計研發能力和項目經驗不足。因此行業內企業普遍難以沖出固有市場，造成目前的細分化市場。行業內不同領域的集中潤滑系統供應商所對應的市場容量不大，技術水平較低，從而導致低端集中潤滑系統領域競爭激烈，而有能力成為擁有核心技術、對設計能力、量產能力要求較高的高端集中潤滑系統領域的企業較少，在與國際廠商的競爭當中處于不利地位。

根據該公司情況，我們認為其可代入參考的可比公司為：艾迪精密、長齡液壓

盤古智能2023一季報顯示，公司主營收入8776.68萬元，同比上升41.41%；歸母凈利潤2907.31萬元，同比上升41.97%；扣非凈利潤2791.81萬元，同比上升44.02%；負債率12.4%，投資收益25.72萬元，財務費用-62.68萬元，毛利率48.91%。

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