重磅政策落地 A股成交重返萬億

印花稅減半征收、階段性收緊IPO節奏、規范股東減持、調降融資保證金比例……多項資本市場政策“組合拳”落地的首個交易日，A股市場投資者信心提振，交投活躍度大增。截至8月28日收盤，三大指數均漲近1%，市場成交額突破萬億元。此前，滬深交易所也宣布降低經手費、券商響應同步調降傭金。業內人士表示，伴隨著相關重大政策陸續出臺，資本市場政策已經處于良性周期，A股市場回暖契機或將顯現。

三大指數悉數收漲

【資料圖】

Wind數據顯示，截至8月28日收盤，上證指數、深證成指和創業板指分別上漲1.13%、1.01%和0.96%，收報3098.64點、10233.15點以及2060.04點。兩市逾3600只個股收漲。值得注意的是，繼8月4日之后，A股市場成交額再度突破萬億元，為1.13萬億元，而這也是8月以來的最高成交額水平。

行業方面，房地產、煤炭、非銀金融等行業漲幅居前。以申萬一級行業指數作為統計標準，房地產、煤炭、非銀金融行業指數當日分別上漲4.38%、3.07%和2.35%。板塊內多只個股表現亮眼，例如，房地產板塊中南建設、華遠地產、天房發展、榮盛發展均漲停；煤炭板塊中新集能源漲逾9%，云煤能源漲逾8%，山煤國際、晉控股份漲逾6%。而除了食品飲料行業指數之外，其余30個申萬一級行業指數當日均收漲。

次新股當日表現亮眼?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾吒鶕ind數據統計，在今年以來上市的242只新股中，共有166只當日收漲，占比超68%。其中，28日當日上市的C多浦樂收漲78.57%，恒達新材漲逾20%，華豐科技、亞通精工等5只次新股漲逾10%。

中金公司表示，近期價值風格略好于成長但結構有所分化，建議結合后續政策環境，繼續關注可能受益于預期變化的領域，近期積極披露回購方案的企業及半年報超預期公司也有望受到市場關注。同時，階段性關注價值風格，半年報期間關注業績可能超預期的個股。

統籌一二級市場平衡

此前的8月27日，多項活躍資本市場政策“組合拳”集中推出。財政部、國稅總局發布的《關于減半征收證券交易印花稅的公告》顯示，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。同日，中國證監會也推出系列舉措，內容涉及階段性收緊IPO與再融資節奏、規范股東減持、調降融資保證金比例等多方面。

其中，在統籌一二級市場平衡方面，證監會宣布，充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調節機制，圍繞合理把握IPO、再融資節奏。主要包括：根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡。突出扶優限劣，對于存在破發、破凈、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模。引導上市公司合理確定再融資規模，嚴格執行融資間隔期要求。審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項目是否達到預期效益等予以重點關注等六方面內容。

廣發證券表示，印花稅減半是一個重要的政策信號。一方面，2015年和2018年均未下調印花稅，而選擇在當前時點，既說明資本市場的重要性大幅提升，也意味著資本市場在穩定經濟社會大局上責任更加重大。另一方面，證監會此前開展的跨部委協同工作有望實質性推進，中長期資金入市的確定性明顯增強。

中信建投證券策略首席分析師陳果也認為，當前政策信號意義明顯，監管層支持A股、活躍資本市場、提振投資者信心態度堅決。當前市場處于政策密集落地期，政策三箭齊發明顯超出市場預期，市場短期信心有望獲得明顯提振。

資本市場積極信號強化

“中國內部的周期向上的動力將成為主導因素，這預計將引導A股和港股市場走出良好的表現。”諾德基金經理謝屹對《經濟參考報》記者表示，展望未來，國內經濟的復蘇將得以延續，景氣提升加速。同時，A股自身基本面的修復將成為市場主導因素，而外部的高利率環境已經完全體現在當前價格中，未來還有望逆轉，進而提振A股和港股，將繼續對A股保持樂觀的態度。

中金公司研究部也表示，當前政策力度的加強，一方面有助于直接提振市場信心，另一方面也強化了資本市場政策的積極信號，助力市場在“引入源頭活水、降低交易成本、提高交易暢通性”等長期問題上取得突破、并推進各部委形成政策合力，中長期維度促進市場積極穩健發展。證監會一攬子政策加快落地，有利于強化逆周期調節機制，長期促進優質券商業務擴容及效率提升。

中信證券認為，當前正處政策落地期，預計經濟將逐月環比改善；回購潮與自購潮預示下市場底部特征日益明顯；8月來北向資金流出已接近5年來極端情形，同時ETF月凈申購創6年新高；當前A股已具備年度配置價值。

外資方面，海通證券表示，本輪外資流出已接近過去5次的平均水平，反映負面因素已經消化較為充分。當前穩增長政策正持續加碼，下半年隨著我國政策落地見效及經濟周期見底回升，經濟和盈利預期有望回暖，市場將重回基本面驅動。

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