每日熱訊!賽道股投資的正確姿勢

這幾年A股市場最時髦的，就是賽道投資，比如今年的新能源汽車、光伏、儲能等，前幾年的以蘋果產(chǎn)業(yè)鏈為代表的消費電子股票，再之前是地產(chǎn)、金融等。可以說，基本上每隔個四五年，就有一輪賽道投資的熱潮，這實際上也是與社會經(jīng)濟發(fā)展階段性特征高度相關的。對于投資者來說，如何認清未來社會發(fā)展的主賽道，決定了投資的最終收益。

不同的時代

有不同的賽道

【資料圖】

一提到賽道，很多人也許脫口而出是指新能源、光伏、儲能這些今年以來最火、最近幾天跌得也最厲害的行業(yè)。實際上，賽道是一個比較寬泛的概念，比如以蘋果手機為代表的智能手機取代諾基亞為代表的功能機后，消費電子就掀起了好幾年的牛市行情，當時的大牛股立訊精密、信維通信、歌爾股份、藍思科技等，可謂如日中天、炙手可熱。圍繞著手機的各個細分產(chǎn)業(yè)，比如連接器、射頻、天線、充電、攝像頭……再比如5G也火過幾年，圍繞著5G的各個細分產(chǎn)業(yè)，如小基站、射頻濾波器、邊緣計算等，都催生了一批牛股。

把時間再往前推，就是金融、地產(chǎn)、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)的周期股行情，尤其是過去二三十年中國轟轟烈烈的城市化運動，地產(chǎn)行業(yè)狂飆突進，誕生了萬科A、金地集團、保利地產(chǎn)、招商 蛇口等一批牛股，但自從“房住不炒”的定位出臺后，實際上地產(chǎn)股的大牛市行情就結束了。目前地產(chǎn)股的行情，只是市場上一部分資金在博限購限貸等政策放松的預期收益而已。可以說，房地產(chǎn)是2000年開始后中國經(jīng)濟的黃金賽道，這個板塊也誕生了十倍以上的大牛股，而且周期超過十年。這中間也有其他的一些主賽道，比如有色、鋼鐵、煤炭等，本質(zhì)上，都是與中國城市化運動突飛猛進密切相關。

對于投資者來說，如果能夠買對一個時代的主賽道，無疑可以讓自己的投資收益最大化，比如最近幾年的新能源汽車這一黃金賽道，如果投資者提前挖掘到了寧德時代、比亞迪這樣的龍頭股，并且耐心一直持有，投資收益就會有十倍以上的大驚喜。

需要注意的是，無論何時，總是會有各種不同的市場熱點涌現(xiàn)出來，但是到底誰才是主賽道？這就需要投資者有格局、有視野，摒棄短時間的熱點，最怕的是把短時間的市場熱點當成主賽道，結果還當成了信仰，最終深套。

真正的主賽道，一定是穿越波動的，一般而言，一個完整的周期會有四五年的時間，比如新能源賽道現(xiàn)在受各種利空刺激，近期大幅下跌，但新能源和新能源汽車這個主賽道結束了嗎？顯然沒有！只要全球汽車市場上新能源汽車的滲透率沒有超過30%，新能源汽車的賽道行情就會繼續(xù)。

持有賽道股

最需要耐心和格局

面對新能源汽車和新能源主賽道近期的大跌，有不少投資者會產(chǎn)生疑惑：說好的賽迪股行情呢？實際上，對于賽道股的行情來說，當市場上大部分投資者都意識到這個產(chǎn)業(yè)具備廣闊市場空間時，賽道股的行情會在短時間內(nèi)透支，比如最近兩個月新能源汽車概念股的大漲，一下子就透支了上市公司未來幾年的業(yè)績增長，這種情況下，賽道股的調(diào)整就會自然而然發(fā)生。

好比今年年初新能源汽車和新能源股票的大幅下跌，這些賽道去年狂飆之后，集聚了很大的估值泡沫，于是年初以來的幾個月就跌跌不休。下跌的原因，事后找的話，可以找無數(shù)個理由，比如最近賽道股的下跌，就和美歐各種限制有關，尤其是出口方面的限制。

但從本質(zhì)上來說，市場總是有自身內(nèi)在的運行規(guī)律，本輪賽道股的調(diào)整，即使不出現(xiàn)這個理由，也會有其他理由。總之，漲多了就會跌，這是股票市場最基本的運行規(guī)律。尤其是目前的A股市場越來越機構化，機構整體上還是秉持價值投資，當賽道股出現(xiàn)了明顯的估值泡沫，一旦市場上有任何風吹草動，資金就會從高估值切換到低估值，這也是目前A股市場估值高低切換的根本原因。

所以，對于投資者來說，持有賽道股，并不是任何時候都一把梭就可以獲利的。受市場情緒和認知的影響，往往賽道瘋漲的時候，投資者就會往這些賽道涌，但高處接盤的風險也隨之而來。賽道股好，并不意味著任何市場時點都可以投資，投資者一定要把握住賽道投資的整體節(jié)奏。不可能每一次漲跌都精準把握，在市場整體的低點時買入，市場情緒高漲時賣出，這是投資者應該有的投資節(jié)奏。而不是相反，在市場高點時滿腔熱血買入，然后被動成為長期股東，或者因為忍受不了虧損割肉出局。

只要新能源汽車和新能源在未來幾年仍然是社會經(jīng)濟發(fā)展的趨勢和方向，那么，眼下的調(diào)整，就不足為懼。投資者應該在市場調(diào)整、情緒低迷時堅定買入，然后耐心持有，等到市場情緒高漲，大家都在談論賽道時保持頭腦清醒，獲利為安，這才是投資賽道股的正確姿勢。

這種時點的把握，不可能精確到某個時日，但是還得做到大致合拍，比如這波賽道股的大漲前半個月，可以慢慢賣出估值明顯高企的標的，等到眼下調(diào)整一段時間后，估值出現(xiàn)了合理水平，然后逐步買入。對于投資者來說，學會給買入的股票定價，是一個基本的，也是最關鍵的能力。比如這個時候，很多賽道股估值跌到了15倍左右甚至10倍左右的水平，很明顯就是合理水平了，如果投資者認定新能源汽車和新能源仍然是未來若干年的社會經(jīng)濟發(fā)展趨勢和方向，那么，逢低買入就是好的策略，這需要勇氣，更需要智慧。

對于新能源汽車來說，先是電動化，接下來是智能化，我們目前投資的主要是汽車電動化階段，未來更大的星辰大海，是汽車的智能化，比如無人駕駛，這就是汽車繼電動化之后的又一個主賽道。

標簽：