【BT金融分析師】西氏醫藥服務公司股價暴跌，分析師稱其業績依賴新冠疫情

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全球疫情緩解后西氏醫藥服務公司的股價迎來暴跌，分析師稱其業績依賴新冠疫情。

西氏醫藥服務公司（West Pharmaceutical Services）的成功被質疑依賴于新冠疫情。然而，該公司股票是一項有風險的投資，我對這只股票持中立態度。該公司的商業模式嚴重依賴于疾病的流行情況，多項指標表明，西氏醫藥服務公司的價值沒有被低估。

西氏醫藥服務公司為客戶提供銷售、生產、客戶支持及研發方面的支持。投資者在有一段時間內大量購買該公司的股票，但這已經成為歷史。現在看來，這家公司的財務狀況只能說“一般”，股息也無法打動投資者。有很多醫療保健公司可以考慮投資，如果西氏醫藥服務公司無法東山再起，那么就避開它。

需要澄清的是，我并是不認為西氏醫藥服務會破產。然而，如果投資者正在關注2023年必買的醫療保健股，那么我并不推薦該股。

新冠疫情帶來的暴漲和下跌？

現在，西氏醫藥的股票看起來像是過期的產品。在疫情爆發期間，該公司可能是市場的寵兒，但自2021年年中以來，這種催化劑已經消退。

在最新的投資者報告中，西氏醫藥非常清楚地解釋了其收入來源。據該公司報告稱，西氏醫藥2016年銷售額的22%來自其生物制劑業務，這一數字在2021年躍升至41%，在2022年前九個月躍升至42%。該公司將“生物制劑”定義為“敏感人群的包裝解決方案”。

此外，該公司似乎正在為“2023年新冠肺炎相關銷售的預期下降”做準備。

誠然，疫情仍存在不確定性，病例還是會斷斷續續地增長。然而，該公司只有9%的凈銷售額來自亞太地區。同時，該公司的股價從2019年底的150美元上漲到2021年的465美元，但現在的交易價格接近260美元。坦率地說，該股看起來更像是一把“下落的刀”，而不是一筆可觀的交易。

指標并不理想

由于西氏醫藥最近的財報業績并沒有顯示出強勁的增長，其股價可能會進一步下跌。該公司可能是一家具有競爭力的創新者，但它也可能是一家受益于新冠疫情爆發的幸運公司。此外，該公司的一些數據不太可能引起謹慎投資者的興趣。

首先，該公司股票呈下行趨勢，其股息支付也不會給投資者帶來多少安慰。該公司股息收益率為0.29%，盡管聊勝于無，但并不值得夸耀。

在股價下跌后，該股也并不是真的很便宜，因為盡管西氏醫藥30.2倍的市盈率并不是很高，但也不低。與此同時，該公司7.9倍的市凈率(P/B)顯得有點高。此外，該公司的這些估值指標都高于行業的中位數，這證明西氏醫藥股票可能并不值得很高的價值。

該公司2022年第三季度的財務業績顯示，西氏醫藥的凈銷售額、凈收入以及現金和現金等價物余額同比下降。此外，該公司還下調了2022財年凈銷售額和調整后稀釋每股收益的指引范圍。

分析師觀點

再來看看華爾街，西氏醫藥獲得的評級為1個買入和3個持有。該股的平均目標價為266.25美元，意味著較當前水平僅有3.2%的上漲潛力。

結論

總的來看，西氏醫藥并不是一家糟糕的公司。2023年肯定會有藥物的相關需求，但如果沒有新冠疫情這個催化劑，很難想象該公司是否能再次成為市場的寵兒。

因此，對西氏醫藥股票保持中立態度是合理的。除非該公司意外獲得了收入來源，否則我認為投資者最好選擇醫療保健市場的其他股票。

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。

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