有色金屬行業跟蹤周報：美國6月加息預期升溫，金屬價格短期承壓-微速訊

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（以下內容從東吳證券《有色金屬行業跟蹤周報：美國6月加息預期升溫，金屬價格短期承壓》研報附件原文摘錄）

投資要點
行業近況：
回顧本周行情，有色板塊本周下跌3.12%，在全部一級行業中漲幅靠后。二級行業方面，能源金屬、小金屬、工業金屬等板塊全線下跌。工業金屬、貴金屬方面，美國4月PCE指數超預期反彈，顯示美國通脹保持相對韌性，疊加部分美聯儲官員的發言和立場進一步偏向“鷹派”，市場對于美聯儲在6月加息的預期升溫；而國內內生經濟增長動能偏弱，綜合影響下工業金屬、貴金屬價格有所承壓。未來建議關注美聯儲加息結束后，通脹預期上行對金銅價格的提振作用。
周觀點：
銅：下游需求延續弱勢，本周銅價下跌。供應端，本周供給基本穩定，冶煉廠除部分檢修外基本正常運行，電解銅產量較上周略有增加。需求端，受傳統淡季影響，需求偏弱運行?？傮w來看，本周銅價小幅下跌，預計后市銅價維持震蕩。
鋁：下游加工企業需求略有回落，本周鋁價小幅下跌。需求端，下游鋁加工企業需求略有回落，鋁棒鋁板產量小幅下行。而供給端近期電解鋁企業繼續復產，產能延續小幅上漲。整體來看，預計后市鋁價將維持震蕩。
黃金：美國通脹超預期提升加息預期，黃金價格有所承壓。美國4月PCE通脹指數超預期反彈，同時美國第一季度實際GDP年化季率修正值增長1.3%，預期1.1%，初值1.1%，經濟保持相對韌性為未來加息提供支撐。由此市場認為美聯儲六月加息的概率繼續上升，金價受此影響承壓下跌。
風險提示：美元持續走強；美債違約風險上升；下游需求不及預期。

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