有色金屬行業跟蹤周報：美國債務談判取得進展，金屬價格反彈

(資料圖)

（以下內容從東吳證券《有色金屬行業跟蹤周報：美國債務談判取得進展，金屬價格反彈》研報附件原文摘錄）

行業近況：
回顧本周行情，有色板塊本周上漲3.42%，在全部一級行業中漲幅靠前。二級行業方面，能源金屬、小金屬、工業金屬等板塊全線上漲。工業金屬方面，美國債務上限談判達成初步協議，市場對于美國債務違約擔憂降溫，市場情緒略有回暖，本周工業金屬價格有所反彈。貴金屬方面，周內受美債實際收益率走弱影響，疊加美國多位官員傳達暫停加息信號，貴金屬價格小幅反彈。
周觀點：
銅：海外利好刺激下，本周銅價上漲。供應端，海外原料礦的生產和運輸問題進一步得到解決，部分煉廠原料庫存出現累庫，精銅產量繼續環比微增。需求端，國內建筑和房地產行業處于淡季，精銅消費需求未見明顯好轉。總體來看，美國債務上限談判達成原則協議后，市場恐慌情緒得到安撫，短線對價格形成提振，本周銅價小幅上漲。往后看，低庫存對銅價形成一定支撐，預計后市銅價維持震蕩。
鋁：短期供給預期升溫，需求維持弱勢。供應端，本周電解鋁企業整體繼續復產，主要集中于貴州地區，產量環比小幅上升。需求端，下游鋁棒鋁板產量增減不一，鋁棒產量環比小幅上漲而鋁板產量環比小幅下滑，綜合來看需求運行較為平穩。整體來看，在海外利好刺激下本周鋁價有所反彈。往后看，供應小幅上行而需求保持冷淡，預計后市鋁價將維持偏弱震蕩。
黃金：衰退風險壓制加息預期，黃金價格有所反彈。周內受美債實際收益率走弱影響，疊加美國多位官員傳達暫停加息信號，黃金價格小幅上漲。6月2日，美國勞工統計局發布的數據顯示，美國5月非農就業人數增加33.9萬人，遠超市場預期，黃金價格受此消息影響迅速下跌。勞動力市場強勁數據顯示美國經濟仍具韌性，市場對于下半年降息預期有所降溫，后市預計金價將承壓運行。
風險提示：美元持續走強；美債違約風險上升；下游需求不及預期。

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