（原標題：貝克微IPO：營收依賴第三方分銷商，最大客戶貢獻超四成收入）

樂居財經 王敏6月20日，據港交所文件，蘇州貝克微電子股份有限公司（以下簡稱“貝克微”）向港交所提交上市申請，中金公司為獨家保薦人。

【資料圖】

招股書顯示，貝克微是中國領先的模擬IC圖案晶圓提供商。不同于傳統IC設計公司，公司可交付的產品是附著完整電路、下游客戶通過簡便易行的封裝測試后即可制成單個IC芯片的模擬IC圖案晶圓。

業績方面，于2020年、2021年及2022年，貝克微的收入分別為人民幣88.7百萬元、人民幣212.7百萬元及人民幣352.5百萬元，年復合增長率為99.3%；年內利潤分別為14.0百萬元、57.0百萬元及95.3百萬元，年復合增長率為160.9%。

盡管收入高增長，但公司于2020年、2021年及2022年的毛利率依然保持較高水平，分別為54.9%、56.4%及56.5%。期內公司的毛利分別為48.7百萬元、120.0百萬元及199.3百萬元，年復合增長率為102.2%。

于往績記錄期間，貝克微的收入主要來自于搭載電源管理IC及信號鏈IC圖案晶圓產品的銷售，于2020年、2021年及2022年分別為人民幣88.7百萬元、人民幣212.7百萬元及人民幣352.5百萬元。同期，公司銷售的產品數量分別為17.1百萬個、37.4百萬個及87.5百萬個。

截至最后可行日期，公司已推出約300款多樣化工業級模擬IC圖案晶圓產品，覆蓋電源管理板塊及信號鏈板塊的七大類，即開關穩壓器、多通道IC和電源管理IC、線性穩壓器、電池管理IC、監控和調制解調IC、驅動器IC及線性產品。根據弗若斯特沙利文的資料，于2020年、2021年及2022年，貝克微已分別成功推出8款、45款及157款模擬IC圖案晶圓產品，年復合增長率為343.0%。

公司依賴第三方專業分銷商對我們的產品進行營銷、品牌推廣及銷售。于往績記錄期間，公司的絕大部分收入來自對分銷商的銷售。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，公司向分銷商的銷售總額分別為人民幣84.4百萬元、人民幣192.2百萬元及人民幣282.7百萬元，分別占相應期間收入的95.2%、90.4%及80.2%。具體而言，于往績記錄期間，公司對兩家最大分銷商的銷售額分別為人民幣74.2百萬元、人民幣192.2百萬元及人民幣282.7百萬元，分別占截至2020年、2021年及2022年12月31日止各年度總收入的83.7%、90.4%及80.2%，分別占同期公司向分銷商的銷售總額的87.9%、100.0%及100.0%。

據招股書，貝克微的客戶主要包括主要從事電子元件、集成設備和模塊電路銷售的公司。于往績記錄期間，貝克微的前五大客戶所貢獻的收入分別占公司于2020年、2021年及2022年總收入的99.9%、99.9%及100.0%，而同年最大客戶所貢獻的收入分別占公司總收入的54.1%、54.7%及44.3%。

于往績記錄期間，貝克微向前五大供應商作出的采購額分別占公司于2020年、2021年及2022年采購總額的98.6%、99.1%及97.5%，而同年貝克微向最大供應商作出的采購額分別占公司采購總額的87.9%、89.4%及75.7%。

根據弗若斯特沙利文的資料，貝克微在中國模擬IC圖案晶圓市場享有領先地位，在2022年模擬IC圖案晶圓產生的收入方面排名第一，市場份額為1.7%。中國模擬IC圖案晶圓市場相對分散，2022年前五大公司的市場份額合計僅占5.0%。

作為全球少數專注圖案晶圓設計的IC設計公司之一，貝克微致力于滿足IC行業分工日趨精細化的背景下對圖案晶圓快速增長的市場需求，已成為中國圖案晶圓市場的領導者。公司的圖案晶圓可以廣泛賦能芯片設計公司、商業分銷商、品牌制造商、ODM等各類下游客戶，使其靈活、快速地實現高性能工業級IC芯片的低成本開發及制造。

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