焦點(diǎn)速讀：正業(yè)設(shè)計(jì)逾期賬款超凈利 去年?duì)I收1.7億應(yīng)收賬款2.6億

8月17日，正業(yè)設(shè)計(jì)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“正業(yè)設(shè)計(jì)”）將首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券股份有限公司，保薦代表人為劉娜、牛亞?wèn)|。正業(yè)設(shè)計(jì)擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行股票不超過(guò)2,168萬(wàn)股，且本次發(fā)行完成后公開發(fā)行股數(shù)占發(fā)行后總股數(shù)的比例不低于25%。公司擬募集資金30,260萬(wàn)元，分別用于總部工程咨詢服務(wù)能力提升項(xiàng)目、科研配套體系建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

正業(yè)設(shè)計(jì)的控股股東為杜振宇，實(shí)際控制人為杜振宇、范國(guó)連、杜姣樸。杜振宇和范國(guó)連為夫妻關(guān)系，杜姣樸為杜振宇和范國(guó)連之女。杜振宇、范國(guó)連、杜姣樸均為中國(guó)國(guó)籍，澳大利亞永久居留權(quán)。

(資料圖片僅供參考)

2018年、2019年、2020年、2021年，正業(yè)設(shè)計(jì)的營(yíng)業(yè)收入分別為12,565.73萬(wàn)元、16,232.54萬(wàn)元、16,145.58萬(wàn)元、16,900.57萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,615.03萬(wàn)元、5,838.78萬(wàn)元、5,660.66萬(wàn)元、5,916.66萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,373.83萬(wàn)元、5,742.40萬(wàn)元、5,353.86萬(wàn)元、5,172.36萬(wàn)元。

2018年至2021年，正業(yè)設(shè)計(jì)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為10,600.92萬(wàn)元、15,377.33萬(wàn)元、15,400.90萬(wàn)元、10,646.51萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,957.98萬(wàn)元、4,548.73萬(wàn)元、3,861.64萬(wàn)元、279.41萬(wàn)元。

2018年至2021年，正業(yè)設(shè)計(jì)的收現(xiàn)比分別為84.36%、94.73%、95.39%和62.99%，凈現(xiàn)比分別為74.87%、77.91%、68.22%和4.72%。

2022年1-6月，公司營(yíng)業(yè)收入為7,636.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.24%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1,453.25萬(wàn)元，同比減少24.22%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1,348.16萬(wàn)元，同比減少25.32%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4,154.19萬(wàn)元，同比減少32.52%。

公司預(yù)計(jì)2022年1-9月營(yíng)業(yè)收入15,100.00萬(wàn)元-16,000.00萬(wàn)元，增幅為54.44%-63.64%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為4,600.00萬(wàn)元-5,000.00萬(wàn)元，增幅為125.42%-145.03%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為4,500.00萬(wàn)元-4,900.00萬(wàn)元，增幅為137.79%-158.93%。

正業(yè)設(shè)計(jì)預(yù)計(jì)2022年全年?duì)I業(yè)收入為21,800.00萬(wàn)元-24,600.00萬(wàn)元，增幅為28.99%-45.56%；凈利潤(rùn)為7,200.00萬(wàn)元-8,200.00萬(wàn)元，增幅為21.69%-38.59%；全年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7,000.00萬(wàn)元-8,000.00萬(wàn)元，增幅為35.33%-54.67%。

2019年和2020年，公司未進(jìn)行股利分配。2019年公司存在支付以前年度股利的情形，金額為1,975.00萬(wàn)元。2021年4月公司召開2020年度股東大會(huì)，決議以總股本6,500萬(wàn)股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.3元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利1,950.00萬(wàn)元。

2019年、2020年、2021年，正業(yè)設(shè)計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為57.82%、56.30%和56.91%，同行業(yè)公司毛利率平均值分別為51.54%、51.89%、49.98%。正業(yè)設(shè)計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高于同行業(yè)公司毛利率平均水平。

2018年末至2021年末，公司應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）余額分別為15,209.82萬(wàn)元、17,063.92萬(wàn)元、18,709.73萬(wàn)元和26,062.33萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為121.04%、105.12%、115.88%和154.21%。

正業(yè)設(shè)計(jì)的逾期賬款金額超過(guò)其凈利潤(rùn)。2018年至2021年，正業(yè)設(shè)計(jì)逾期賬款的金額分別為5,165.98萬(wàn)元、6,105.49萬(wàn)元、6,866.28萬(wàn)元、10,538.20萬(wàn)元，逾期金額占比分別為33.96%、35.78%、36.70%、40.43%。

目前公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)區(qū)域相對(duì)集中于黑龍江省內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于黑龍江省內(nèi)項(xiàng)目。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)源于黑龍江省內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入分別為14,858.54萬(wàn)元、14,684.07萬(wàn)元、15,543.62萬(wàn)元，占比分別為91.54%、90.95%和91.97%，經(jīng)營(yíng)區(qū)域較為集中。

公司實(shí)控人之一杜振宇涉行賄案。根據(jù)正業(yè)設(shè)計(jì)問(wèn)詢函回復(fù)意見，王廣林曾在寶清縣善水勘測(cè)設(shè)計(jì)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“善水公司”）任副總經(jīng)理并負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)事務(wù)。2015年9月，公司應(yīng)王廣林的請(qǐng)求將克山縣項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給善水公司。同年11月，克山縣發(fā)展和改革局局長(zhǎng)王儉向杜振宇索賄，王廣林后從善水公司借款30萬(wàn)元并在公司附近向王儉行賄。

工程咨詢服務(wù)企業(yè)擬創(chuàng)業(yè)板IPO 募資3億 實(shí)控人澳大利亞永久居留權(quán)

正業(yè)設(shè)計(jì)主要從事農(nóng)業(yè)工程及水利等其他涉農(nóng)工程的全過(guò)程工程咨詢服務(wù)，具體包括工程勘察、工程設(shè)計(jì)、規(guī)劃咨詢、測(cè)繪、監(jiān)理等。公司業(yè)務(wù)主要集中在農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)生態(tài)工程及灌溉排澇工程的工程咨詢服務(wù)，服務(wù)領(lǐng)域還包括防洪工程、河道治理、水庫(kù)工程、河湖生態(tài)、水土保持、市政工程、國(guó)土空間規(guī)劃等。

正業(yè)設(shè)計(jì)的控股股東為杜振宇，實(shí)際控制人為杜振宇、范國(guó)連、杜姣樸。截至招股說(shuō)明書簽署日，持有公司5%以上股份的主要股東包括杜振宇、范國(guó)連、廣泉投資。杜振宇直接持有公司48,183,334股股份，持股比例74.13%，通過(guò)廣泉投資間接持有公司123萬(wàn)股，持股比例為1.89%，杜振宇直接和間接持有的股權(quán)比例為76.02%，為公司控股股東；范國(guó)連直接持有公司10,211,538股股份，持股比例為15.71%。杜振宇和范國(guó)連為夫妻關(guān)系，二人合計(jì)持有公司股份的比例為91.73%。此外，杜姣樸為杜振宇和范國(guó)連之女，擔(dān)任公司董事，直接持有公司605,128股股份，持股比例為0.93%，通過(guò)廣泉投資間接持有公司43萬(wàn)股，持股比例為0.66%，杜姣樸直接和間接持有的股權(quán)比例為1.59%，為杜振宇的一致行動(dòng)人。

杜振宇，男，1963年出生，中國(guó)國(guó)籍，澳大利亞永久居留權(quán)，中專學(xué)歷。1983年12月至1998年10月就職于黑龍江省第六地質(zhì)勘查院，任技術(shù)員、物探組長(zhǎng)。1998年10月至2002年8月就職于佳木斯市永紅區(qū)龍宇鉆井隊(duì)，任經(jīng)理。2002年8月至今就職于本公司，任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。杜振宇直接持有公司74.13%股權(quán)，通過(guò)廣泉投資間接持有公司1.89%股權(quán)，合計(jì)持有公司76.02%的股權(quán)。

范國(guó)連，女，1966年出生，中國(guó)國(guó)籍，澳大利亞永久居留權(quán)，高中學(xué)歷。1985年7月至1989年10月就職于佳木斯紡織廠。1993年4月至2002年7月就職于佳木斯市三江鉆井公司，任會(huì)計(jì)。2002年8月至2007年12月就職于公司，任會(huì)計(jì)。2008年1月至2020年4月，任公司董事，2008年1月至今任公司綜合行政部職員。范國(guó)連持有公司15.71%股權(quán)。

杜姣樸，女，1990年出生，中國(guó)國(guó)籍，澳大利亞永久居留權(quán)，碩士研究生學(xué)歷。2015年5月至2017年6月就職于LIAN&SUNNY PTY.LTD.，負(fù)責(zé)商務(wù)拓展；2017年6月至2019年1月就職于PERPETUAL LIMITED（ASX:PPT），任貸款復(fù)審員；2019年1月至2019年11月就職于LIAN&SUNNY PTY.LTD.，任商務(wù)拓展經(jīng)理；2020年4月至今，任公司董事。杜姣樸直接持有公司0.93%股權(quán)，通過(guò)廣泉投資間接持有公司0.66%股權(quán)，合計(jì)持有公司1.59%的股權(quán)。

正業(yè)設(shè)計(jì)擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行股票不超過(guò)2,168萬(wàn)股，且本次發(fā)行完成后公開發(fā)行股數(shù)占發(fā)行后總股數(shù)的比例不低于25%。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為民生證券股份有限公司，保薦代表人為劉娜、牛亞?wèn)|。

公司擬募集資金30,260萬(wàn)元，其中14,590萬(wàn)元用于總部工程咨詢服務(wù)能力提升項(xiàng)目，9,670萬(wàn)元用于科研配套體系建設(shè)項(xiàng)目，6,000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

報(bào)告期內(nèi)分紅1950萬(wàn)元

2019年和2020年，公司未進(jìn)行股利分配。2019年存在支付以前年度股利的情形，金額為1,975.00萬(wàn)元。

2021年4月公司召開2020年度股東大會(huì)，決議以總股本6,500萬(wàn)股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.3元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利1,950.00萬(wàn)元，截至招股說(shuō)明書簽署日，本次派發(fā)股利暫未發(fā)放。

深交所在問(wèn)詢函中要求公司補(bǔ)充說(shuō)明杜振宇、杜國(guó)建二人對(duì)分紅資金的具體去向及用途。

正業(yè)設(shè)計(jì)表示，杜振宇部分分紅款具體去向?yàn)槌鼋栌诙艊?guó)建，合計(jì)金額為3,880萬(wàn)元。2017年、2018年及報(bào)告期內(nèi)，杜振宇出借資金發(fā)生額分別為1,660萬(wàn)元、1,260萬(wàn)元、660萬(wàn)元、300萬(wàn)元和0萬(wàn)元。其中，報(bào)告期內(nèi)借款總額為960萬(wàn)元，均為銀行轉(zhuǎn)賬借款，銀行取現(xiàn)借款1,500萬(wàn)元均發(fā)生于報(bào)告期外，報(bào)告期內(nèi)不存在現(xiàn)金借款的情形。

2020年前，杜國(guó)建還款總額為360萬(wàn)元；2020年后，杜振宇要求杜國(guó)建歸還全部借款，至2021年4月上述借款已全部清償，杜振宇將杜國(guó)建歸還后的閑置資金用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、購(gòu)置房屋及裝修款、換購(gòu)?fù)鈪R和個(gè)人消費(fèi)等。

杜國(guó)建將上述借款資金用于其糧貿(mào)業(yè)務(wù)，即糧食收購(gòu)。杜國(guó)建長(zhǎng)期從事糧食貿(mào)易，俗稱“糧販”，主要經(jīng)營(yíng)模式為從農(nóng)民或其他糧販處收購(gòu)糧食，囤積后擇機(jī)銷售給下游糧食加工企業(yè)或其他大型糧販等。2017年后，杜振宇自身發(fā)展情況較好，資金實(shí)力較強(qiáng)，因而決定支持弟弟杜國(guó)建業(yè)務(wù)發(fā)展，逐步借錢給杜國(guó)建以擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

杜國(guó)建利用上述借款資金用于其糧貿(mào)業(yè)務(wù)，經(jīng)多年滾動(dòng)經(jīng)營(yíng)，截至2020年5月，杜國(guó)建經(jīng)營(yíng)總規(guī)模約1.04萬(wàn)噸，存糧總價(jià)值約3,350萬(wàn)元。2020年后，杜國(guó)建賣糧還款，至2021年4月上述借款已全部清償。

綜上，杜振宇曾將3,880萬(wàn)元分紅款出借于其弟杜國(guó)建，用于其糧貿(mào)業(yè)務(wù)；至2021年4月杜國(guó)建全部清償借款后，杜振宇將上述閑置資金用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、購(gòu)置房屋及個(gè)人消費(fèi)等。

毛利率高于同行業(yè)公司平均水平

2019年、2020年、2021年，正業(yè)設(shè)計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為57.82%、56.30%和56.91%，其中勘察設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)毛利率分別為60.00%、56.90%和56.23%，規(guī)劃咨詢業(yè)務(wù)毛利率分別為56.15%、58.50%和64.04%，其他業(yè)務(wù)毛利率分別為19.97%、25.05%和47.46%。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)公司毛利率平均值分別為51.54%、51.89%、49.98%。正業(yè)設(shè)計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高于同行業(yè)公司毛利率平均水平。

正業(yè)設(shè)計(jì)表示，報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率高于同行業(yè)公司，主要原因系：

下游行業(yè)不同。公司的下游行業(yè)為農(nóng)業(yè)行業(yè)和水利行業(yè)，而同行業(yè)設(shè)計(jì)公司下游行業(yè)包括交通行業(yè)、建筑行業(yè)、園林行業(yè)、石油化工行業(yè)、電力工程行業(yè)等，各行業(yè)在投資規(guī)模、設(shè)計(jì)內(nèi)容、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)難度等方面存在較大差異，因此各行業(yè)工程咨詢業(yè)務(wù)的毛利率差異較大。例如建筑行業(yè)毛利率普遍低于其他行業(yè)，而石油化工行業(yè)毛利率普遍偏高，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與石油化工行業(yè)、電力工程行業(yè)工程咨詢業(yè)務(wù)毛利率相近。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度不同。公司主要從事農(nóng)業(yè)工程及水利等其他涉農(nóng)工程的全過(guò)程工程咨詢服務(wù)，農(nóng)業(yè)行業(yè)和水利行業(yè)、石化行業(yè)、電力行業(yè)的從業(yè)企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)低于交通行業(yè)、建筑行業(yè)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度亦低于交通行業(yè)、建筑行業(yè)，因此農(nóng)業(yè)行業(yè)、水利行業(yè)、石化行業(yè)、電力行業(yè)的毛利率相對(duì)較高。同時(shí)，在從業(yè)企業(yè)數(shù)量相對(duì)較低的行業(yè)內(nèi)，公司擁有的較高等級(jí)的業(yè)務(wù)資質(zhì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更為顯著，市場(chǎng)議價(jià)能力更高，利潤(rùn)率更高。

2021年末應(yīng)收賬款2.6億

2018年末至2021年末，公司應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）余額分別為15,209.82萬(wàn)元、17,063.92萬(wàn)元、18,709.73萬(wàn)元和26,062.33萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為121.04%、105.12%、115.88%和154.21%。

2019年至2021年，正業(yè)設(shè)計(jì)逾期賬款的金額分別為5,165.98萬(wàn)元、6,105.49萬(wàn)元、6,866.28萬(wàn)元、10,538.20萬(wàn)元，逾期金額占比分別為33.96%、35.78%、36.70%、40.43%。

2019年至2021年，正業(yè)設(shè)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.01、0.90、0.75，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為1.96、1.55、1.09。

正業(yè)設(shè)計(jì)表示，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與設(shè)計(jì)總院、設(shè)研院接近，主要原因系：公司與設(shè)計(jì)總院、設(shè)研院的客戶結(jié)構(gòu)相似，均以政府單位及其下屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有企業(yè)為主，該類客戶到達(dá)付款節(jié)點(diǎn)后需要較長(zhǎng)的付款審批流程，客戶的付款審批流程還會(huì)根據(jù)當(dāng)年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入情況有所調(diào)整，整體回款周期較長(zhǎng)；而杭州園林、奧雅設(shè)計(jì)和尤安設(shè)計(jì)的客戶以民營(yíng)企業(yè)為主，該類客戶的款項(xiàng)支付按照內(nèi)部流程審批即可，回款周期較短。

九成營(yíng)收來(lái)自黑龍江省內(nèi)

目前公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)區(qū)域相對(duì)集中于黑龍江省內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于黑龍江省內(nèi)項(xiàng)目。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)源于黑龍江省內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入分別為14,858.54萬(wàn)元、14,684.07萬(wàn)元、15,543.62萬(wàn)元，占比分別為91.54%、90.95%和91.97%，經(jīng)營(yíng)區(qū)域較為集中。

正業(yè)設(shè)計(jì)表示，受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)行業(yè)特點(diǎn)影響，公司所從事的農(nóng)業(yè)工程及水利等其他涉農(nóng)工程的勘察設(shè)計(jì)地域性特征明顯，主要集中于黑龍江省內(nèi)，報(bào)告期內(nèi)省外業(yè)務(wù)收入占比較低。公司已在西藏等地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，公司將在充分發(fā)揮自身在人才、品牌、經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，逐步開拓省外業(yè)務(wù)。

實(shí)控人之一杜振宇涉行賄案

根據(jù)正業(yè)設(shè)計(jì)問(wèn)詢函回復(fù)意見，王廣林曾在寶清縣善水勘測(cè)設(shè)計(jì)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“善水公司”）任副總經(jīng)理并負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)事務(wù)。2015年9月，公司應(yīng)王廣林的請(qǐng)求將克山縣項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給善水公司。同年11月，克山縣發(fā)展和改革局局長(zhǎng)王儉向杜振宇索賄，王廣林后從善水公司借款30萬(wàn)元并在公司附近向王儉行賄。

根據(jù)《寶清縣善水勘測(cè)設(shè)計(jì)有限公司、王廣林單位行賄一審刑事判決書》（（2017）黑0229刑初151號(hào)），善水公司在成立之初業(yè)務(wù)量小，作為公司副總經(jīng)理的王廣林找到正業(yè)設(shè)計(jì)前身正業(yè)勘測(cè)設(shè)計(jì)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“正業(yè)公司”）的董事長(zhǎng)杜某，提出能不能給他們公司點(diǎn)活干，杜某表示同意。

2015年9月5日，正業(yè)公司與善水公司簽訂了工程勘測(cè)設(shè)計(jì)合作合同，正業(yè)公司把與克山縣田間工程建設(shè)項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組簽訂的克山縣2015年田間工程建設(shè)項(xiàng)目技術(shù)服務(wù)合同的工程轉(zhuǎn)給了善水公司。

2015年11月末，克山縣發(fā)展和改革局局長(zhǎng)王某給正業(yè)公司董事長(zhǎng)杜某打電話，說(shuō)他們單位要購(gòu)置打印機(jī)、電腦等辦公設(shè)備，同時(shí)還要處理執(zhí)行費(fèi)，想讓正業(yè)公司處理費(fèi)用。杜某遂給王廣林打電話告訴他此事，并讓王廣林與王某聯(lián)系。

2015年11月15日，王廣林在公司支款300000元，并在哈爾濱正業(yè)公司附近將裝有300000元現(xiàn)金的文件袋放在王某越野車的后座上。

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