近七成貨基7日年化收益率重回“2時代”|當前信息

最新數據顯示，截至4月11日記者發稿，全市場781只貨幣基金（不同份額未合并計算，下同）中，已有525只7日年化收益率重回“2時代”，占比接近七成。

自去年11月中旬以來，作為現金管理工具的貨幣基金7日年化收益率便不斷回升。業內人士表示，近期貨幣基金收益率的持續攀升，與市場對未來經濟增長預期的調整，以及跨季資金價格大幅上行等方面的影響均有關系。從中長期視角來看，貨幣基金收益率或維持小幅震蕩態勢。

貨基收益率持續回升

(資料圖片)

作為一項重要的現金管理工具，貨幣基金在2022年6月首次出現7日年化收益率大面積跌破2%的情況，并被市場認為“滑向1時代”。不過，自2022年11月中旬起，貨幣基金7日年化收益率“觸底反彈”并持續回升。截至今年4月11日，近七成貨幣基金7日年化收益率回升至2%以上。

Wind數據顯示，截至4月11日記者發稿，自4月1日以來，全市場貨幣基金7日年化收益率均值為2.12%，納入統計的781只貨幣基金中，525只基金7日年化收益率均超過2%，占比約為67%。而在3月1日至3月8日，全市場共有317只貨幣基金7日年化收益率超過了2%，占比僅為40.50%。整體來看，在近一個月的時間里，貨幣基金收益率仍然處于抬升趨勢。

就單個產品而言，最新數據顯示，泰康薪意保B/E/A三類份額的7日年化收益率位列各貨幣基金前列，且均在3%以上；太平日日鑫B份額7日年化收益率達到了2.977%；長盛貨幣B的7日年化收益率也達到了2.974%。

自貨幣基金回報率持續抬升以來，市場規模也隨之“水漲船高”。來自中國證券投資基金業協會的最新數據顯示，截至2023年2月，全市場貨幣基金總份額為11.40萬億份，資產凈值合計為11.41萬億元。而截至2022年12月底，全市場貨幣基金份額僅為10.34萬億份，資產凈值合計為10.46萬億元。

兩大因素拉升利率水平

據業內人士分析，近期貨幣基金收益率重回2%以上，主要是受到市場對未來經濟增長預期的迅速調整，以及跨季資金價格大幅上行兩方面的影響。

諾安基金表示，經濟強預期和高信貸增速進一步推升資金利率水平。開年以來，信貸開門紅為后續發展“備足子彈”，以大行為代表的銀行體系大幅提升對長期負債的需求，進一步拉升了資金利率水平。

對于此前受到市場熱捧的同業存單利率，華安證券固定收益團隊認為，未來上行概率和上行空間可能有限。一方面后續信貸投放節奏或平滑放緩，政策性金融工具配套項目融資、設備更新改造再貸款對信貸的撬動空間有限，預計2季度信貸投放將回歸正常節奏；另一方面，國股大行對存單負債的依賴度降低。在傳統的攬儲大月，國股大行存貸增速差有望回正，對存單的發行需求可能邊際回落。

全年收益或小幅震蕩

整體來看，貨幣基金多以同業存單、同業存款和短期逆回購為主要配置資產。對于上述資產及貨幣基金回報率的未來走勢，業內人士認為，短期仍有上行動力，但中長期視角來看，隨著我國經濟轉向高質量發展，資金利率持續維持低位，貨幣基金收益率或呈現小幅震蕩趨勢。

格林基金表示，今年影響貨幣基金收益率的關鍵因素是國內的貨幣政策，即資金利率是否會持續低于政策利率且穩定在低位。伴隨經濟恢復的節奏變化，貨幣政策也會在結構和總量上進行微調，像2022年資金的市場利率持續低于政策利率的情況應該會較少出現，貨幣類資產的收益率也不會持續下行，應該會在政策利率附近震蕩，反映到貨幣基金收益率上來，貨幣基金收益率也不會持續下行，應該會是一個小幅震蕩的趨勢。

易方達易理財A基金經理石大懌等也在基金年報中表示，貨幣政策方面，經濟修復階段，貨幣政策基調或維持穩健寬松。2022年底債券的收益率風險已得到了一定程度的釋放，2023年債券市場總體可能呈現區間震蕩上行的格局。

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