聚焦“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈” 大基金二期加碼投資

2023年以來(lái)，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（簡(jiǎn)稱“大基金二期”）投資動(dòng)作頻頻。數(shù)據(jù)顯示，大基金二期自成立以來(lái)，已投資了38家公司，投資總額超過(guò)530億元。投資目標(biāo)方面，大基金二期也更注重“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈”，在半導(dǎo)體設(shè)備、材料等關(guān)鍵薄弱環(huán)節(jié)加大投資。

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今年以來(lái)投資不斷加碼

大基金二期今年的新一輪投資正在開(kāi)啟。6月28日晚間，港股華虹半導(dǎo)體披露稱，公司于6月28日與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金II（即大基金二期）簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議，大基金二期將作為戰(zhàn)略投資者參與認(rèn)購(gòu)公司科創(chuàng)板IPO股份，認(rèn)購(gòu)總金額不超過(guò)30億元。

這已是今年以來(lái)大基金二期二度對(duì)于華虹半導(dǎo)體投資。今年1月18日，華虹半導(dǎo)體公告稱，該公司、華虹宏力、大基金二期等訂立合營(yíng)協(xié)議，擬通過(guò)合營(yíng)公司成立合營(yíng)企業(yè)并以現(xiàn)金方式向合營(yíng)公司投資合計(jì)40.2億美元，合營(yíng)公司將從事12英寸晶圓的制造及銷售。其中，大基金二期投資額為11.66億美元。

除了華虹半導(dǎo)體外，今年5月和3月，士蘭微和晶瑞電材旗下子公司也獲得了大基金二期投資，其中，士蘭微子公司成都士蘭獲大基金二期出資10億元，晶瑞電材參股子公司湖北晶瑞獲大基金增資1.6億元。

此外，在近期多家沖刺IPO的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司中，如蕊源科技、廣鋼氣體、興福電子等等，招股書(shū)顯示，大基金二期也出現(xiàn)在其股東名單中。

投資瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)

記者注意到，作為國(guó)家級(jí)的集成電路產(chǎn)業(yè)基金，大基金二期自2019年10月成立以來(lái)，聚焦“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈”，不斷在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域加碼投資，投資總額已達(dá)數(shù)百億元。

上市公司方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，大基金二期共出現(xiàn)在7只股票前十大股東之中，合計(jì)持股市值超過(guò)140億元。其中，持倉(cāng)中芯國(guó)際、中微公司、北方華創(chuàng)、滬硅產(chǎn)業(yè)、華天科技等5只個(gè)股的市值均超過(guò)10億元。天眼查數(shù)據(jù)顯示，大基金二期自成立以來(lái)，已經(jīng)投資了38家公司，投資總額超過(guò)530億元。其中，多家公司在獲大基金一期投資后，又被大基金二期再度投資。

從具體投資領(lǐng)域來(lái)看，大基金二期投資涉及集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈，包括晶圓制造、集成電路設(shè)計(jì)工具和芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、應(yīng)用等，還有半導(dǎo)體裝備、零部件、材料領(lǐng)域等。值得注意的是，與大基金一期相比，大基金二期更注重“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈”，在半導(dǎo)體設(shè)備、材料等關(guān)鍵薄弱環(huán)節(jié)加大了投資。同時(shí)，不止投資龍頭上市公司，也更多關(guān)注其子公司。例如，湖北晶瑞以及正在沖刺IPO的興福電子、廣鋼氣體，均是半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的佼佼者；至純科技、萬(wàn)業(yè)企業(yè)參股子公司浙江鐠芯，則均在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域表現(xiàn)搶眼。

“與一期相比，雖然大基金二期仍注重制造，但對(duì)上游半導(dǎo)體設(shè)備材料等領(lǐng)域投資明顯加大，這一投資思路顯示出大基金在產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)的布局在加強(qiáng)。”中國(guó)銀河證券在研報(bào)中如是表示。中信證券則認(rèn)為，大基金二期會(huì)繼續(xù)承接一期的芯片產(chǎn)業(yè)鏈，提升設(shè)備與材料領(lǐng)域的投資比重，同時(shí)積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略和新興行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加大對(duì)下游應(yīng)用端的投資。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈加快自立自強(qiáng)

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)政策端不斷加碼，加快新一代集成電路等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，著力打造世界級(jí)先進(jìn)制造業(yè)集群。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在政策面的催化下，大基金的不斷加碼投資，不僅對(duì)相關(guān)企業(yè)發(fā)展有益，同時(shí)也將有利于加速半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈高水平自立自強(qiáng)。

光大證券表示，獲得大基金投資，不僅意味著公司相關(guān)產(chǎn)品和未來(lái)發(fā)展獲得認(rèn)可，在大基金的扶持下，公司也能擁有更為充裕的資金進(jìn)行產(chǎn)品導(dǎo)入、新品研發(fā)和產(chǎn)能建設(shè)，進(jìn)一步加快公司整體的成長(zhǎng)速度。

中原證券分析師喬琪認(rèn)為，國(guó)內(nèi)廠商在加快推進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，半導(dǎo)體設(shè)備及零部件未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。國(guó)內(nèi)主要半導(dǎo)體設(shè)備公司目前在手訂單充足且持續(xù)增長(zhǎng)，2023年有望繼續(xù)保持高速成長(zhǎng)。

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