破產(chǎn)重整新規(guī)來了。

3月31日，上交所 正式發(fā)布破產(chǎn)重整相關(guān)指引，對上市公司以及控股股東等相關(guān)方的重整、和解及破產(chǎn)清算事項(xiàng)，進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)范，以保障破產(chǎn)事項(xiàng)秩序，實(shí)現(xiàn)制度效果。

根據(jù)披露，上述指引全稱為《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第13號——破產(chǎn)重整等事項(xiàng)》(下稱《破產(chǎn)重整信息披露指引》)總共包括8章54條，自發(fā)布之日起實(shí)施。

根據(jù)《破產(chǎn)重整信息披露指引》規(guī)定，上市公司實(shí)施預(yù)重整、重整、和解、破產(chǎn)清算期間，原則上股票及其衍生品種不停牌;上市公司董事會(huì)或者管理人認(rèn)為確有需要的，可以向交易所申請股票及其衍生品種停牌，停牌時(shí)間原則上不超過2個(gè)交易日，確有必要的，可以延期至5個(gè)交易日。

在受讓股份價(jià)格上，《破產(chǎn)重整信息披露指引》規(guī)定，相關(guān)受讓股份價(jià)格低于上市公司股票在投資協(xié)議簽署當(dāng)日(遇到非交易日的，則以簽署日前一個(gè)交易日為基準(zhǔn)日)收盤價(jià)80%的，上市公司或者管理人應(yīng)當(dāng)聘請財(cái)務(wù)顧問出具專項(xiàng)意見并予以披露。

上交所表示，具體規(guī)范方面，重點(diǎn)強(qiáng)化信息披露要求，確保破產(chǎn)事項(xiàng)全流程透明，有助于中小投資者和市場各方及時(shí)獲取信息;明確權(quán)益調(diào)整和引入重整投資人的有關(guān)要求，為出資人組會(huì)議表決提供便利，充分保護(hù)中小投資者利益;發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，要求財(cái)務(wù)顧問以及律師事務(wù)所等對相關(guān)定價(jià)、除權(quán)、有關(guān)會(huì)議程序等發(fā)表意見，提高合規(guī)性和透明度;另外，也對內(nèi)幕交易防范、停復(fù)牌管理、破產(chǎn)事項(xiàng)的實(shí)施等提出了要求。

今年1月份，上交所就破產(chǎn)重整新規(guī)征求意見， 在防范忽悠式重整、規(guī)范引入重整投資人方式、重整投資人獲取股份對價(jià)等多個(gè)方面進(jìn)行了具體規(guī)定。

“近年來，上市公司破產(chǎn)重整等事項(xiàng)增多，部分案例受到市場廣泛關(guān)注。”上交所表示，《破產(chǎn)重整信息披露指引》堅(jiān)持市場化、法治化方向，立足于規(guī)范破產(chǎn)重整等事項(xiàng)信息披露，完善上市公司風(fēng)險(xiǎn)化解和退出機(jī)制，保護(hù)投資者利益，維護(hù)規(guī)范透明的市場環(huán)境，推動(dòng)構(gòu)建有進(jìn)有出的市場生態(tài)。

“從征求意見的總體情況來看，相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)對《破產(chǎn)重整信息披露指引》的關(guān)注度較高，普遍認(rèn)同規(guī)范破產(chǎn)事項(xiàng)的總體導(dǎo)向，形成了較為統(tǒng)一的市場共識，包括強(qiáng)化信息披露、維護(hù)市場主體知情權(quán)、規(guī)范權(quán)益調(diào)整和重整投資人引入、發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用和明確市場預(yù)期等。”上交所稱，針對公開征求意見過程中收集到的合理建議，上交所高度重視、認(rèn)真研究，已經(jīng)在正式發(fā)布稿中充分吸納并予以完善。

關(guān)于下一步，上交所表示，該所將嚴(yán)格執(zhí)行《破產(chǎn)重整信息披露指引》有關(guān)要求，切實(shí)規(guī)范破產(chǎn)重整等事項(xiàng)，進(jìn)一步拓寬多元退出渠道，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。

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