2023年1月13日河鋼資源（000923）發布公告稱易方達基金管理有限公司殷杰于2023年1月13日調研我司。

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具體內容如下：

問：銅、鐵礦石的產量、產能及銷售情況？

答：公司高品礦設計產能 700萬噸，低品礦隨時可以從礦堆裝出來運到港口完成銷售，公司會根據市場價格及時調整高低品銷售結構。影響公司銷量最直接的因素是南非境內的基礎設施，包括鐵路運輸、港口和公路運輸的條件。公路運輸成本比較高，在礦價高的時候會啟用公路運輸，礦價低需要停掉公路運輸。鐵路每年簽協議，價格相對固定。公司始終關心鐵路運力提升進展，通過延長廠區磁鐵礦裝載鐵路沿線，減少火車解列時間，加快火車在廠區的運轉周期。同時公司始終保持與南非鐵道部溝通，擬通過向南非鐵道部 TFR提供支持等方式，增加火車車皮數量，進而提高公司火車運力，未來的目標是 1500萬。但是因為南非疫情及經濟低迷影響，鐵路維護不到位，鐵路運力提升受到一定的客觀因素影響。銅礦部分，銅設計產能是 1100萬噸，品味為 0.8%，考慮到損耗、收率問題，年產出量 7萬噸金屬銅。

問：是否對南非團隊有激勵措施？

答：如果銷量提升計劃實現的話，對南非團隊包括黑人員工、管理團隊、中方團隊均有分層次的激勵措施。

問：2022第三季度公司盈利波動原因？

答：三季度鐵礦石及銅價大幅下跌，同時公司產品主要銷售定價方式為 M+2，M 是裝船日所在月份，以裝船日所在月份的普氏價格為基礎，確認收入，M+2月是結算月，按照結算月普氏價格的平均數對前期確認收入進行調整。所以，在礦價下行時，公司三季度需要對上半年已確認收入進行調整。

問：公司磁鐵礦生產成本較低原因。

答：國內同行業公司普遍屬于傳統意義上的礦山開采加工企業，生產成本不僅包括礦石開采環節的全部采礦成本，同時，因國內礦山原礦石品位普遍低，需要經過多次“破碎、磨礦、磁選、浮選”等復雜的生產加工過程，生產成本相對較高。

公司生產的鐵礦石產品主要來源于以前年度加工銅礦原礦石過程中分離出的含鐵伴生品長期積累堆積而成的磁鐵礦堆。因此，公司鐵礦石產品生產流程簡單，生產成本明顯低于傳統礦山企業。

河鋼資源（000923）主營業務：銅、鐵礦石和蛭石的開采、加工、銷售等業務

河鋼資源2022三季報顯示，公司主營收入37.55億元，同比下降35.03%；歸母凈利潤4.13億元，同比下降69.06%；扣非凈利潤4.15億元，同比下降68.92%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入9.57億元，同比下降38.97%；單季度歸母凈利潤-2318.95萬元，同比下降107.68%；單季度扣非凈利潤-2119.2萬元，同比下降107.01%；負債率24.19%，投資收益1201.39萬元，財務費用-1.07億元，毛利率59.17%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為19.1。

以下是詳細的盈利預測信息：

根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，河鋼資源（000923）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性優秀。財務健康。該股好公司指標3.5星，好價格指標4星，綜合指標3.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 基金管理有限公司