國瓷材料：6月2日召開業(yè)績說明會，投資者參與_世界時快訊

2023年6月2日國瓷材料（300285）發(fā)布公告稱公司于2023年6月2日召開業(yè)績說明會。

具體內(nèi)容如下：

問：公司 MLCC 介質(zhì)材料業(yè)務(wù)近況如何？行業(yè)是否回暖？

(相關(guān)資料圖)

答：公司 MLCC 介質(zhì)材料業(yè)務(wù)在 2022 年下半年受到了市場需求不振的影響，導(dǎo)致開工率出現(xiàn)比較明顯的下滑，具體銷量方面全年呈現(xiàn)高開低走的走勢，去年三季度行業(yè)的最低點，2023 年呈現(xiàn)出逐季反彈的趨勢。據(jù)了解目前行業(yè)下游庫存已經(jīng)恢復(fù)到合理區(qū)間，開工率也在恢復(fù)，業(yè)內(nèi)對行業(yè)復(fù)蘇持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

問：公司蜂窩陶瓷產(chǎn)品目前國產(chǎn)替代進(jìn)展如何？催化業(yè)務(wù)幾個產(chǎn)品的協(xié)同效應(yīng)如何體現(xiàn)？

答：公司蜂窩陶瓷進(jìn)展比較順利，目前公司已經(jīng)在商用車、乘用車、非道路機械和船機等應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了全面突破，也取得了一系列的公告。公司從國六開始切入尾氣催化領(lǐng)域，逐步能夠與國際巨頭同場競技。

目前公司在汽車尾氣催化領(lǐng)域主要布局了蜂窩陶瓷、鈰鋯固溶體、分子篩等產(chǎn)品，上述產(chǎn)品具有高度的客戶協(xié)同性，公司可以充分發(fā)揮材料端的優(yōu)勢，為客戶提供定制化的產(chǎn)品服務(wù)。因為蜂窩陶瓷是法規(guī)件，所以前期重點以推進(jìn)蜂窩陶瓷為主，目前公告進(jìn)展相對順利，接下來鈰鋯固溶體和分子篩將協(xié)同蜂窩陶瓷一起進(jìn)入下游客戶。

問：公司 2022 年現(xiàn)金流下降比較多，請公司領(lǐng)導(dǎo)解釋一下原因？

答：公司 2022 年現(xiàn)金流下降比較多主要是有幾項重要支出，一是為提高資金使用效率、降低資金成本，公司提前歸還了用于發(fā)展口腔業(yè)務(wù)的專項借款 5 億元，與合作方的合作保持不變，可根據(jù)公司實際需求隨時給予資金支持；二是為激勵公司員工，公司 2022 年購了 2.5 億元的股份；三是公司強化了產(chǎn)業(yè)鏈的一體化競爭力，以 3.98 億元收購了銅陵賽創(chuàng)，在 2022 年支付了第一筆款項 1.59 億元；四是為提高供應(yīng)鏈安全性和穩(wěn)定性，公司戰(zhàn)略儲備了部分原材料，因此從報表上體現(xiàn)出了現(xiàn)金流的大幅下降。盡管存在幾項大額的資金流出，但公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債率都比較好，2022 年資產(chǎn)負(fù)債率也只有 15.9%。未來公司將繼續(xù)提高經(jīng)營銷量提升利潤質(zhì)量，以此饋廣大股東。

問：關(guān)注到公司近期再次發(fā)起海外并購，能介紹一下并購公司、并購的目的以及未來的業(yè)務(wù)規(guī)劃嗎？

答：近期公司對德國 DEKEM 公司進(jìn)行了收購，DEKEM 是一家專門從事口腔數(shù)字化智能燒結(jié)爐、3D 打印機及相關(guān)配件等研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的德國企業(yè)，產(chǎn)品主要涵蓋牙科陶瓷燒結(jié)爐、烤鑄一體爐、烤瓷爐等牙科燒結(jié)設(shè)備，在全球口腔設(shè)備市場享有一定的知名度，特別是其高端產(chǎn)品的市場占有率長期處于行業(yè)第一梯隊。在市場開拓方面，我們在德國科隆和北京的口腔展將聯(lián)合布展，此項并購對我們是有益的補充。未來公司將充分發(fā)揮與并購公司的技術(shù)協(xié)同性和客戶協(xié)同性優(yōu)勢，圍繞口腔業(yè)務(wù)豐富產(chǎn)品管線的發(fā)展策略，為客戶提供產(chǎn)品組合式的服務(wù)。

問：國瓷賽創(chuàng)產(chǎn)品主要有哪些應(yīng)用，未來主要增量方向是什么？

答：國瓷賽創(chuàng)是公司 2022 年底完成的并購，主要從事陶瓷基板金屬化。國瓷在基板的主要材料有多年的布局，特別是氮化鋁、氮化硅方面取得了技術(shù)突破，產(chǎn)品能夠媲美日本的競爭對手，在國內(nèi)也在逐漸替代日本的產(chǎn)品。我們基于高端粉體生產(chǎn)基板，基板的下游就是金屬化，金屬化之后的產(chǎn)品就可以應(yīng)用在大功率的 LED、激光雷達(dá)、激光熱沉、IGBT 以及第三代半導(dǎo)體等方面的領(lǐng)域。公司結(jié)合材料優(yōu)勢開發(fā)出了高導(dǎo)熱系數(shù)的基板，與賽創(chuàng)的協(xié)同性在于產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，公司形成了從粉體、基板再到金屬化的產(chǎn)業(yè)鏈一體化的優(yōu)勢，可以為市場帶來更多產(chǎn)品，也具有更廣闊的發(fā)展空間。

問：公司如何管理六大業(yè)務(wù)板塊，如何串聯(lián)各業(yè)務(wù)？

答：盡管公司六大業(yè)務(wù)板塊的應(yīng)用方向不同，但所有核心業(yè)務(wù)都離不開“陶瓷”，公司成立 18 年以來一直在致力于打造以材料為核心的平臺型公司。在管理方面我們基于美國丹納赫 DBS 業(yè)務(wù)系統(tǒng)開發(fā)了基于國瓷業(yè)務(wù)的 CBS 業(yè)務(wù)系統(tǒng)，從戰(zhàn)略規(guī)劃、戰(zhàn)略部署一直到 DM 日常管理的全流程、系統(tǒng)化的業(yè)務(wù)工具，確保各業(yè)務(wù)板塊都采用同一種管理工具，發(fā)出同一種聲音。另一方面，公司通過信息化做保障，陸續(xù)上線了 ERP、SP、O、CRM、SRM 等信息化的工具；最后就是通過績效考核來牽引，以此對各業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行管理。

問：公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化,請公司如何吸引高水平人才?

答：要保障公司可持續(xù)、高質(zhì)量、快速發(fā)展，人才是第一位的，公司一直基于“兩條腿走路”的人才戰(zhàn)略，一方面是自己培育人才，另一方面就是為快速發(fā)展引入高端人才。同時，國瓷沒有定義“內(nèi)外”人才，我們認(rèn)為內(nèi)部梯隊培養(yǎng)和外部人才引進(jìn)同樣重要。為吸引高端人才，公司主要在做幾個方面的工作，一是打造開放、包容的發(fā)展環(huán)境；二是為高水平人才提供成就個人事業(yè)的舞臺；三是借助上市公司的平臺優(yōu)勢，對核心人才實施股權(quán)激勵或員工持股計劃，最大限度地將高水平人才的發(fā)展與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)緊密結(jié)合，實現(xiàn)公司利益和個人利益高度的一致。

問：請公司領(lǐng)導(dǎo)介紹一下口腔業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃？

答：公司口腔業(yè)務(wù)包括兩個部分，一是子公司愛爾創(chuàng)，另一部分是集團(tuán)本部生產(chǎn)的陶瓷粉體。口腔業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃方面，一是堅持產(chǎn)品多品種、多系列發(fā)展，因為口腔修復(fù)材料種類較多，既包含陶瓷材料，又包括高分子材料，現(xiàn)階段是以氧化鋯為主的陶瓷產(chǎn)品方面取得突破，另一方面要在其他品類進(jìn)行布局；二是通過持續(xù)并購來進(jìn)行業(yè)務(wù)布局和產(chǎn)品品牌布局。公司現(xiàn)在已經(jīng)在美國、德國設(shè)立了子公司，在英國、印度等不同國家設(shè)立了辦事處，公司去年年底入股了韓國 Spident 口腔公司，今年公司再次收購了一家德國的 DEKEM 口腔設(shè)備公司。未來公司也將在技工端和臨床端協(xié)同發(fā)力，為口腔醫(yī)生和患者提供更多產(chǎn)品和服務(wù)。

國瓷材料（300285）主營業(yè)務(wù)：從事各類高端功能陶瓷新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

國瓷材料2023一季報顯示，公司主營收入7.86億元，同比下降6.09%；歸母凈利潤1.23億元，同比下降40.68%；扣非凈利潤1.01億元，同比下降46.28%；負(fù)債率19.22%，投資收益-88.76萬元，財務(wù)費用1085.69萬元，毛利率37.3%。

該股最近90天內(nèi)共有13家機構(gòu)給出評級，買入評級9家，增持評級4家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標(biāo)均價為36.83。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出477.5萬，融資余額減少；融券凈流出1420.68萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，國瓷材料（300285）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力良好，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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