上海證券交易所文件

        上證科審（再融資）〔2023〕132 號(hào)

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(資料圖)

 關(guān)于上海皓元醫(yī)藥股份有限公司向不特定

  對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件的

        審核問(wèn)詢函

上海皓元醫(yī)藥股份有限公司、民生證券股份有限公司：

  根據(jù)《證券法》《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《上海

證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》等有關(guān)法律、法規(guī)

及本所有關(guān)規(guī)定等，本所審核機(jī)構(gòu)對(duì)上海皓元醫(yī)藥股份有限公司

（以下簡(jiǎn)稱發(fā)行人或公司）向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申

請(qǐng)文件進(jìn)行了審核，并形成了首輪問(wèn)詢問(wèn)題。

  根據(jù)申報(bào)材料，1）公司本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司

債券的募集資金總額不超過(guò) 116,082.00 萬(wàn)元，用于安徽皓元藥業(yè)

有限公司年產(chǎn) 121.095 噸醫(yī)藥原料藥及中間體建設(shè)項(xiàng)目（二期）

            高端醫(yī)藥中間體及原料藥 CDMO 產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（一

期）37,307.00 萬(wàn)元、265t/a 高端醫(yī)藥中間體產(chǎn)品項(xiàng)目 12,443.00

萬(wàn)元、歐創(chuàng)生物新型藥物技術(shù)研發(fā)中心 7,985.00 萬(wàn)元、補(bǔ)充流動(dòng)

資金 34,500.00 萬(wàn)元；2）公司首發(fā)募集資金于 2021 年 6 月到賬，

募集資金凈額（含超募資金）110,819.43 萬(wàn)元，用于研發(fā)中心建

設(shè)項(xiàng)目等項(xiàng)目；公司 2022 年配募資金于 2022 年 12 月到賬，募

集資金凈額 4,051.69 萬(wàn)元。

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）本次募投研發(fā)項(xiàng)目產(chǎn)品與前次募投、公

司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)別和聯(lián)系，本次募投重復(fù)建設(shè)研發(fā)中心的原因及

合理性，并結(jié)合前募資金使用情況，說(shuō)明在部分前次募投項(xiàng)目未

建設(shè)完畢、未投入募集資金的情況下，實(shí)施本次融資的必要性及

合理性，是否過(guò)度融資；（2）結(jié)合本募相關(guān)產(chǎn)品目前的研發(fā)、生

產(chǎn)進(jìn)展及預(yù)計(jì)研發(fā)成果、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)、人員技術(shù)儲(chǔ)備、下游行業(yè)未

來(lái)趨勢(shì)變動(dòng)等，說(shuō)明收入來(lái)源以分子砌塊和工具化合物為主的情

況下，本次募投投向中間體、原料藥等業(yè)務(wù)的主要考慮，實(shí)施后

對(duì)公司收入、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，是否存在相關(guān)不確定性，是否符

合募集資金主要投向主業(yè)的規(guī)定；（3）結(jié)合本次募投項(xiàng)目規(guī)劃

產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)格局、預(yù)計(jì)上市時(shí)間、產(chǎn)能利用率、在手

及意向性訂單等，說(shuō)明項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃合理性，是否存在產(chǎn)能消化

風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施；（4）本次募投項(xiàng)目環(huán)評(píng)批復(fù)、土地的取得進(jìn)

展，是否存在實(shí)質(zhì)性障礙及對(duì)本次募投項(xiàng)目的影響；（5）通過(guò)非

全資控股子公司實(shí)施募投項(xiàng)目的具體情況，增資價(jià)格的公允性，

是否損害上市公司利益；（6）是否存在使用本次募集資金置換

董事會(huì)前投入的情形。

   請(qǐng)發(fā)行人律師對(duì)（4）（5）（6）進(jìn)行核查，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)上

述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

   根據(jù)申報(bào)材料，1）前次募投項(xiàng)目之一安徽皓元年產(chǎn) 121.095

噸醫(yī)藥原料藥及中間體建設(shè)項(xiàng)目（一期）達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的

時(shí)間由原計(jì)劃的 2022 年 8 月延期至 2023 年 11 月；2）截至 2023

年 3 月 31 日，前次募投項(xiàng)目之一藥源生物科技（啟東）有限公

司創(chuàng)新藥物制劑開(kāi)發(fā)及 GMP 制劑平臺(tái)項(xiàng)目（二期）尚未投入募

集資金。

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）安徽皓元年產(chǎn) 121.095 噸醫(yī)藥原料藥及

中間體建設(shè)項(xiàng)目（一期）延期是否履行相關(guān)程序，項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境

是否發(fā)生變化，募集資金是否按變更后計(jì)劃投入；（2）藥源生物

科技（啟東）有限公司創(chuàng)新藥物制劑開(kāi)發(fā)及 GMP 制劑平臺(tái)項(xiàng)目

（二期）的實(shí)施進(jìn)展，與項(xiàng)目規(guī)劃進(jìn)度是否一致。

   請(qǐng)申報(bào)會(huì)計(jì)師、發(fā)行人律師對(duì)（1）進(jìn)行核查，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)

上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

   根據(jù)申報(bào)材料，1）本次向不特定對(duì)象發(fā)行募集資金總額不

超過(guò) 116,082.00 萬(wàn)元；2）2023 年 3 月 31 日，貨幣資金余額為

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）結(jié)合現(xiàn)有貨幣資金用途、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情

況、利潤(rùn)留存情況、預(yù)測(cè)期資金流入凈額、營(yíng)運(yùn)資金缺口等情況，

說(shuō)明本次募投項(xiàng)目融資規(guī)模的合理性，補(bǔ)充流動(dòng)資金及視同補(bǔ)充

流動(dòng)資金比例是否符合相關(guān)監(jiān)管要求；（2）募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益

測(cè)算依據(jù)、測(cè)算過(guò)程，結(jié)合同行業(yè)可比公司、公司歷史效益情況、

下游客戶的研發(fā)進(jìn)度，說(shuō)明效益測(cè)算的謹(jǐn)慎性、合理性；（3）上

述事項(xiàng)履行的決策程序和信息披露是否符合相關(guān)規(guī)定。

   請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師結(jié)合《<上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管

理辦法>第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第

五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用

意見(jiàn)第 18 號(hào)》第五條、

            《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第 7 號(hào)》

第 7-5 條發(fā)表核查意見(jiàn)。

   根據(jù)申報(bào)材料，1）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括分子砌塊和工具

化合物、原料藥和中間體、制劑的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入以及技術(shù)服務(wù)收

入；2）報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 56.86%、54.28%、

元。

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）區(qū)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，分別說(shuō)明各類業(yè)務(wù)的市

場(chǎng)容量、競(jìng)爭(zhēng)格局、未來(lái)趨勢(shì)變化及公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；（2）結(jié)合

下游需求變化趨勢(shì)、內(nèi)銷(xiāo)外銷(xiāo)、醫(yī)藥行業(yè)政策、同行業(yè)可比公司

等因素，按產(chǎn)品結(jié)構(gòu)說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的原因及

合理性，未來(lái)毛利率的變動(dòng)趨勢(shì)，并完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示；（3）結(jié)

合影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的應(yīng)收、應(yīng)付、存貨等主要變化情況，逐年說(shuō)

明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)存在較大差異的原因及合

理性。

   請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

   根據(jù)申報(bào)材料，1）報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別

為 22,868.14 萬(wàn)元、35,207.23 萬(wàn)元、91,087.68 萬(wàn)元和 107,072.50

萬(wàn)元；2）報(bào)告期各期，公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例分別為

末公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例較 2021 年末下降主要系最近一年

一期公司新增庫(kù)齡在 1 年以內(nèi)的存貨金額較大，公司新增存貨的

市場(chǎng)銷(xiāo)售預(yù)期較為明確，存貨的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較低所致。

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）結(jié)合備貨政策、在手訂單、上下游產(chǎn)業(yè)

鏈發(fā)展、同行業(yè)可比公司等情況，分析最近一年一期存貨賬面價(jià)

值余額大幅上升的原因及合理性；（2）結(jié)合存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提

政策、庫(kù)齡分布及占比、存貨周轉(zhuǎn)率、同行業(yè)可比公司等情況，

說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的合理性及充分性。

   請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

   根據(jù)申報(bào)材料，2023 年 3 月 31 日，商譽(yù)余額為 30,118.30 萬(wàn)

元，主要系收購(gòu)藥源藥物、歐創(chuàng)生物、澤大泛科等公司所致。

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：結(jié)合收購(gòu)原因、標(biāo)的公司歷史業(yè)績(jī)等情況，

說(shuō)明商譽(yù)形成情況及收購(gòu)定價(jià)公允性，以后年度是否存在商譽(yù)大

幅減值風(fēng)險(xiǎn)。

   請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

   根據(jù)申報(bào)材料，公司存在對(duì)甘肅皓天科技股份有限公司、杭

州和正醫(yī)藥有限公司、博驥源（上海）生物醫(yī)藥有限公司、煙臺(tái)

益諾依生物醫(yī)藥科技有限公司、南京寧丹新藥技術(shù)有限公司、安

徽中科拓苒藥物科學(xué)研究有限公司和 FC 2020 LIMITED 的投資，

未認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資。

   請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：（1）上述投資的具體情況，是否屬于圍繞產(chǎn)

業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，未認(rèn)

定為財(cái)務(wù)性投資的依據(jù)是否充分；（2）自本次發(fā)行相關(guān)董事會(huì)

決議日前六個(gè)月起至今，公司實(shí)施或擬實(shí)施的財(cái)務(wù)性投資及類金

融業(yè)務(wù)的具體情況，說(shuō)明公司最近一期末是否持有金額較大、期

限較長(zhǎng)的財(cái)務(wù)性投資（包括類金融業(yè)務(wù)）情形。

   請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師結(jié)合《<上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管

理辦法>第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第

五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用

意見(jiàn)第 18 號(hào)》第一條發(fā)表核查意見(jiàn)。

為 2,382.21 萬(wàn)元、11,584.85 萬(wàn)元、24,681.57 萬(wàn)元和 28,037.98 萬(wàn)

元，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為 4,606.64 萬(wàn)元、23,002.98 萬(wàn)元、

資產(chǎn)賬面價(jià)值余額大幅上升。

  請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明：最近一年一期在建工程和固定資產(chǎn)賬面價(jià)值

余額大幅上升的原因及合理性，量化分析相關(guān)折舊或攤銷(xiāo)對(duì)公司

未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

高管，是否參與本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行認(rèn)購(gòu)；如是，在本次可轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu)

前后六個(gè)月內(nèi)是否存在減持上市公司股份或已發(fā)行可轉(zhuǎn)債的計(jì)

劃或者安排，如無(wú)，請(qǐng)相關(guān)主體出具承諾并披露。

  請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

  請(qǐng)公司區(qū)分“披露”及“說(shuō)明”事項(xiàng)，披露內(nèi)容除申請(qǐng)豁免外，

應(yīng)增加至募集說(shuō)明書(shū)中，說(shuō)明內(nèi)容是問(wèn)詢回復(fù)的內(nèi)容，不用增加

在募集說(shuō)明書(shū)中；涉及修改募集說(shuō)明書(shū)等申請(qǐng)文件的，以楷體加

粗標(biāo)明更新處，一并提交修改說(shuō)明及差異對(duì)照表；請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)

公司的回復(fù)內(nèi)容逐項(xiàng)進(jìn)行認(rèn)真核查把關(guān)，并在公司回復(fù)之后寫(xiě)明

“對(duì)本回復(fù)材料中的公司回復(fù)，本機(jī)構(gòu)均已進(jìn)行核查，確認(rèn)并保

證其真實(shí)、完整、準(zhǔn)確”的總體意見(jiàn)。

                      上海證券交易所

                    二〇二三年六月五日

主題詞：科創(chuàng)板   再融資   問(wèn)詢函

上海證券交易所             2023 年 06 月 05 日印發(fā)

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