看多創(chuàng)業(yè)板指，關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)機(jī)遇

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7月以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)漲幅超20%，強(qiáng)度遠(yuǎn)超上證和深證指數(shù)，整體估值回到30倍，估值分位數(shù)僅31%。本輪創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)原因有三：一是指數(shù)結(jié)構(gòu)以AI、光伏、鋰電池等新興產(chǎn)業(yè)為主；二是反內(nèi)卷改變新能源、光伏等產(chǎn)業(yè)盈利邏輯，抵制無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)格戰(zhàn)，推進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)化，光伏ETF受資金關(guān)注；三是創(chuàng)新藥迎來(lái)拐點(diǎn)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥研發(fā)成果顯著、BD規(guī)模暴增，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)若降息，行業(yè)估值有望重塑。創(chuàng)業(yè)板指前十大權(quán)重股以新能源和AI產(chǎn)業(yè)為主，且估值分位數(shù)最低。建議關(guān)注創(chuàng)業(yè)板ETF及其聯(lián)接基金，有個(gè)人養(yǎng)老金投資偏好可考慮Y份額。

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