11月9日，綠色電力概念大幅拉升，截至發(fā)稿，華銀電力、長(zhǎng)源電力、晶科科技漲停，其余多股紛紛跟漲。相關(guān)的風(fēng)能、光伏、儲(chǔ)能、抽水蓄能、智能電網(wǎng)、光伏建筑一體化等板塊也集體走高。

11月8日，央行發(fā)布消息稱，為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于碳達(dá)峰、碳中和的重要決策部署，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，人民銀行創(chuàng)設(shè)推出碳減排支持工具這一結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達(dá)方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動(dòng)更多社會(huì)資金促進(jìn)碳減排。

具體而言，清潔能源領(lǐng)域主要包括風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能利用、生物質(zhì)能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地?zé)崮芾谩⒑Ｑ竽芾谩岜谩⒏咝?chǔ)能(包括電化學(xué)儲(chǔ)能)、智能電網(wǎng)、大型風(fēng)電光伏源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目、戶用分布式光伏整縣推進(jìn)、跨地區(qū)清潔電力輸送系統(tǒng)、應(yīng)急備用和調(diào)峰電源等。節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域主要包括工業(yè)領(lǐng)域能效提升、新型電力系統(tǒng)改造等。碳減排技術(shù)領(lǐng)域主要包括碳捕集、封存與利用等。后續(xù)支持范圍可根據(jù)行業(yè)發(fā)展或政策需要進(jìn)行調(diào)整。

招商證券指出，人民銀行發(fā)布通知，推出碳減排支持工具(1.75%低利率貸款)用于相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展，并撬動(dòng)更多社會(huì)資金促進(jìn)碳減排。更低的貸款利好全產(chǎn)業(yè)鏈，從運(yùn)營(yíng)到制造環(huán)節(jié)均是利好。

國(guó)泰君安指出，人民銀行通過(guò)碳減排支持工具向金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款。對(duì)相關(guān)企業(yè)，可顯著節(jié)約利息支出。此類企業(yè)一般貸款的利率在5.5-6.0%左右，而采用此政策能拿到3.85%的低利率，較此前降低約65-115bp，即1億貸款每年可節(jié)約65萬(wàn)-115萬(wàn)元利息支出，將顯著刺激清潔能源貸款和項(xiàng)目進(jìn)展。此次碳減排工具以及前期的大基地、整縣推進(jìn)項(xiàng)目，均為碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系一部分，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將在價(jià)格、財(cái)稅、土地、政府采購(gòu)、標(biāo)準(zhǔn)等出臺(tái)相關(guān)保障方案。碳中和背景下，以光伏、風(fēng)電為代表的清潔能源發(fā)展是我國(guó)實(shí)現(xiàn)“碳中和”的重要途徑，行業(yè)發(fā)展前景巨大，國(guó)內(nèi)相關(guān)制造業(yè)、運(yùn)營(yíng)端企業(yè)有望持續(xù)受益。

關(guān)于投資策略方面，方正證券認(rèn)為關(guān)注三條投資主線：

1)交通運(yùn)輸行業(yè)的減排至關(guān)重要，公共領(lǐng)域用車將率先實(shí)現(xiàn)新能源替代。目前，已有超半數(shù)省份頒布了環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域用車新能源替代政策，新能源環(huán)衛(wèi)車需求有望加速釋放。隨著電池技術(shù)的突破，電池的成本將進(jìn)一步降低，續(xù)航能力進(jìn)一步提高，新能源環(huán)衛(wèi)車滲透率提升。

第三方檢測(cè)碳核查需求提升，二氧化碳在線監(jiān)測(cè)設(shè)備需求有望爆發(fā)。目前我國(guó)電力行業(yè)對(duì)二氧化碳排放量的測(cè)定采用核算法，屬于間接測(cè)定方式。在碳交易實(shí)施過(guò)程中，為保證數(shù)據(jù)的可靠和準(zhǔn)確，碳核查需求提升，利好已有儲(chǔ)備和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的檢測(cè)機(jī)構(gòu)。

2)參考?xì)W洲碳交易市場(chǎng)的發(fā)展歷程，全國(guó)配額總量呈現(xiàn)階段下降趨勢(shì)，且以拍賣方式分配的配額比例逐漸提升。考慮到CCER的抵銷比例不得超過(guò)5%，通過(guò)技改等手段真正做到節(jié)能減排仍將是高耗能企業(yè)的必經(jīng)之路;節(jié)能減排方案提供商將充分受益。

3)根據(jù)碳交易管理辦法，重點(diǎn)排放單位可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)CCER抵減碳配額(比例不得超過(guò)5%)。相比填埋等處置方式，垃圾焚燒發(fā)電碳減排效果顯著;企業(yè)可將減排量申報(bào)CCER，上市交易后將帶來(lái)額外的收益，有望增厚公司利潤(rùn)，并改善現(xiàn)金流。

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