在俄烏沖突進(jìn)入第二周后，全球投資者已然成為驚弓之鳥。

今日稍早，據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月4日烏克蘭扎波羅熱核電站新聞處代表表示，扎波羅熱核電廠區(qū)域內(nèi)發(fā)生了火災(zāi)。亞太股市和美股三大股指期貨聞聲大跌，美債、美元、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)短線拉升。不久后，烏克蘭緊急情況部稱著火的是位于核電站附近的一處演習(xí)訓(xùn)練設(shè)施。市場(chǎng)情緒再度反轉(zhuǎn)。

而在眾多避險(xiǎn)資產(chǎn)中，由于烏克蘭局勢(shì)導(dǎo)致全球大宗商品齊漲加劇通脹壓力，黃金由于對(duì)沖通脹的功能，被認(rèn)為或?qū)⒊蔀楸茈U(xiǎn)首選。

全球市場(chǎng)虛驚一場(chǎng)，一小時(shí)內(nèi)兩度反轉(zhuǎn)

周五一早，扎波羅熱核電廠區(qū)域內(nèi)發(fā)生火災(zāi)的消息傳出，引發(fā)亞太時(shí)段金融市場(chǎng)巨震。亞太股市集體下挫，MSCI亞太指數(shù)跌幅擴(kuò)大至1%，澳大利亞S&P/ASX200指數(shù)下跌0.83%，日經(jīng)225指數(shù)下跌2.1%，香港恒生指數(shù)下跌2.7%，韓國(guó)KOSPI指數(shù)下跌1.11%，上證指數(shù)下跌0.88%，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)下跌1.34%。美股三大股指期貨跌幅擴(kuò)大至1%以上。避險(xiǎn)資產(chǎn)集體上漲，美債收益率下跌，美元指數(shù)9個(gè)月來首次突破98關(guān)口，現(xiàn)貨黃金一度漲至1950美元/盎司。

但僅僅半小時(shí)之后，據(jù)央視新聞報(bào)道，烏克蘭緊急情況部發(fā)布消息說，扎波羅熱核電站并未發(fā)生火災(zāi)，起火建筑是位于核電站附近的一處演習(xí)訓(xùn)練設(shè)施。亞太股指全線反彈，跌幅收窄至1%以內(nèi)。美國(guó)10年期國(guó)債收益率跌幅從15個(gè)基點(diǎn)收窄至3個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金迅速回落至1935美元/盎司。

根據(jù)資料，扎波羅熱核電站位于烏克蘭第聶伯河卡霍夫卡水庫河畔，靠近艾那荷達(dá)市，是歐洲最大、全球排行第三大的核電站。扎波羅熱核電站供應(yīng)了烏克蘭一半以上的核能電力，約占全國(guó)總電量的逾五分之一。

黃金成避險(xiǎn)首選?

雖說今日早間的情況最終可能只是虛驚一場(chǎng)，但避險(xiǎn)資產(chǎn)在烏克蘭局勢(shì)中始終是投資者的“心頭好”。隨著烏克蘭局勢(shì)升級(jí)，油氣、糧食等大宗商品價(jià)格繼續(xù)飆升，并加劇已經(jīng)高企的全球通脹的擔(dān)憂充斥市場(chǎng)，降低了債券的吸引力，黃金已取代美國(guó)國(guó)債，成為避險(xiǎn)首選。

2月以來，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已經(jīng)上漲約6%，上周更一度漲至約1975美元/盎司，逼近2000美元大關(guān)。而同期，美國(guó)主權(quán)債券指數(shù)下跌了1.5%。

不僅僅是美債，黃金還跑贏了另兩個(gè)避險(xiǎn)資產(chǎn)——日元和瑞郎。2月至今，追蹤日元走勢(shì)的指數(shù)下跌了0.3%，瑞郎相對(duì)于10國(guó)集團(tuán)(G10)整體的貨幣表現(xiàn)指數(shù)上漲了約0.5%。

瑞銀的大宗商品和外匯業(yè)務(wù)執(zhí)行董事戈登(Wayne Gordon)表示，金價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于日元和瑞郎的部分原因是，金價(jià)沒有受到日本央行和瑞士央行超寬松貨幣政策的影響。瑞士央行在其最新的政策決定中表示，將利率維持在歷史低位，并繼續(xù)將瑞郎描述為“價(jià)值較高”。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥一直以來也重申，日本央行將繼續(xù)貨幣刺激措施，并在必要時(shí)進(jìn)一步無限量購(gòu)買債券，以將國(guó)債收益率維持在目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。

更值得一提的是，比起其他避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金還有對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的功能。

Morningstar的被動(dòng)策略資深基金分析師拉蒙特(Kenneth Lamont)稱：“黃金近期的漲勢(shì)不僅是因?yàn)?span id="owyyyuo" class="keyword">投資者尋求對(duì)沖地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，還因?yàn)辄S金歷來能提供某種程度的通脹保護(hù)。如今世界許多地區(qū)的通脹正在急劇上升，能源價(jià)格的進(jìn)一步上漲可能會(huì)進(jìn)一步加劇這一趨勢(shì)”。

在歐美不斷升級(jí)針對(duì)俄羅斯的金融制裁，禁止一些俄羅斯銀行使用SWIFT系統(tǒng)，并凍結(jié)俄羅斯央行的外匯儲(chǔ)備后，黃金買盤持續(xù)上升。俄羅斯央行此前宣布，將恢復(fù)購(gòu)買黃金。3月2日，全球最大黃金交易所交易基金——SPDR Gold Trust的持有量升至1050.22噸，為2021年7月以來的最高水平。

IG Asia Pte的策略師Yeap Jun Rong指出：“俄羅斯央行購(gòu)買黃金的舉措也起到了推動(dòng)黃金表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于其他避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用。此外，黃金也顯示出其作為通脹對(duì)沖工具的特點(diǎn)，烏克蘭局勢(shì)目前還沒有看到任何緩和的跡象，進(jìn)一步升級(jí)可能會(huì)加劇持續(xù)通脹壓力的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)繼續(xù)拉高金價(jià)。”

在今日早間因情況再度反轉(zhuǎn)跌回1935美元后不久，現(xiàn)貨黃金在記者上午11點(diǎn)截稿時(shí)，重拾上漲動(dòng)力報(bào)1939.89美元/盎司，再度逼近1940美元關(guān)口。

標(biāo)簽： 黃金成避險(xiǎn) 虛驚一場(chǎng) 全球市場(chǎng) 兩度反轉(zhuǎn)