太平洋：給予億嘉和買入評級|快看

【資料圖】

太平洋證券股份有限公司劉國清,崔文娟近期對億嘉和進行研究并發布了研究報告《電網訂單有望迎來恢復，新品開拓值得期待》，本報告對億嘉和給出買入評級，當前股價為42.0元。

億嘉和(603666)
國內領先電力特種機器人企業，電網訂單有望迎來恢復。公司主要面向電力、消防、軌交等領域，提供特種機器人產品及相關服務，總體來看，公司目前客戶主要以電力行業為主，產品主要分為3個板塊：操作類機器人、巡檢類機器人、消防類機器人。此前公司發布公告稱，受疫情影響，下游客戶招投標及公司項目實施進度受到影響，2022年收入規模有所下降。展望2023年，我們認為，宏觀層面，1月11日國家電網董事長辛保安表示，2023年電網投資將超過5200億元，再創歷史新高，同比增長約4%，為公司的經營發展提供了良好的基礎；微觀層面，電網產品升級迭代，不斷提高產品性能，同時公司不斷拓展銷售范圍，目前已從江浙滬市場拓展至全國范圍內各省份，有望帶來新的收入增量。
推進“機器人+行業”發展戰略，打造新的成長曲線。公司橫向賦能，在深耕電網的同時，將公司機器人產品和能力向軌交、充電、清潔等非電網行業推廣和復制。目前智慧共享充電系統在蘇州、北京、無錫等多個城市開展了試點應用，并與下游客戶接洽項目合作；軌交機器人產品重點開展了研發、試用、驗收等工作，產品應用效果反饋良好，并同步開展項目推廣工作；清潔機器人的產品研發、渠道建設、目開發等工作也順利推進。我們認為新業務市場規模更大、成長性更好，未來有望為公司開拓新的成長曲線。
盈利預測與投資建議：預計2022年-2024年公司營業收入分別為6.82億元、9.11億元和13.25億元，歸母凈利潤分別為-1.17億元、2.83億元和4.68億元，對應EPS分別-0.57元、1.38元和2.27元，給予“買入”評級。
風險提示：電網智能化投資不及預期、公司新產品推廣不及預期等。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，國泰君安肖群稀研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達93.84%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利6.12億，根據現價換算的預測PE為14.14。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，億嘉和（603666）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力優秀，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標1.5星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽：