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（原標題：雄韜股份2023年半年度董事會經營評述）

雄韜股份（002733）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

公司主要從事化學電源、新能源儲能、燃料電池、鈉離子電池的研發、生產和銷售業務，主要產品涵蓋閥控式密封鉛酸蓄電池、鋰離子電池、燃料電池三大品類，另外公司布局鈉離子電池。公司的經營模式主要分為自主品牌模式和ODM模式，ODM模式由公司根據客戶的規格和要求，設計和生產產品，銷售的產品使用客戶指定合法的品牌商標。報告期內，公司在一直努力推行自主品牌發展戰略。公司在全球主要國家和地區，為通訊、電動交通工具、儲能、電力、UPS、IDC數據中心等行業領域的客戶，提供完善的電源產品應用與技術服務。報告期內，公司主營業務、主要產品沒有發生重大變化。

報告期內，基于鉛酸電池產品逐漸被鋰電池產品取代的時代背景，公司會主動引導原有的鉛酸需求用戶向鋰電池方向轉移，但是鉛酸目前作為為公司提供最大收入的業務板塊，公司依舊會牢牢把握鉛酸電池業務。鋰電池業務作為公司近年來的利潤主要增長點，公司一直在大力開拓鋰電池下游新客戶，除部分客戶為原有鉛酸電池業務客戶轉化外，鋰電池板塊絕大部分收入來自新開拓的客戶。未來公司將在穩定原有鉛酸業務板塊的基礎上，繼續大力拓展公司鋰電池業務板塊的產品及客戶資源，為公司未來業務增長提供動力。公司是京山落實荊門市“十四五”規劃，爭創全國氫能源產業示范市，重點招引的“回歸經濟”領軍企業。公司與京山市人民政府簽訂了《投資框架協議》，公司湖北鋰電二期建設依照計劃推進中。湖北雄韜鋰電將作為公司新的增長點，為雄韜集團在新能源產業的發展上做出新的巨大貢獻。

氫燃料電池方面，公司已實現在氫能產業鏈上制氫、膜電極、燃料電池電堆及系統、整車運營等關鍵環節的卡位布局。公司生產的燃料電池相關零部件主要包含：燃料電池系統、燃料電池電堆及膜電極，其中公司燃料電池電堆搭配雄韜氫雄、杭州氫途等國內相關燃料電池系統企業，同時與國內知名乘用車車企聯合開發合作。公司燃料電池發動機系統主要同國內知名車企進行合作。公司產品涉及車型廣泛，有公交車、重卡、物流車、環衛車等車型。同時，公司也在通信基站、叉車系統、乘用車、工程車輛、港口機械、無人機和船舶等領域積極布局，應用于船舶的氫燃料電池基本成熟，目前正在尋找和匹配合適的應用場景。

公司在深圳、武漢、大同、廣州、陽泉及青島等地投資設立子公司推進氫能產業，現擁有標準實驗與檢測中心4座，直接投資產業鏈企業9家，合作產業內研究機構5家，參與研制多款氫燃料電池整車，擁有70余項氫燃料電池整車公告，搭載雄韜燃料電池系統及電池電堆的氫燃料電池汽車已超450余輛，行駛里程已超過2000萬公里。其中由公司旗下全資子公司雄韜氫雄以及雄韜氫瑞分別生產研發燃料電池的核心零部件：燃料電池系統及燃料電池電堆。

二、核心競爭力分析 公司自成立以來堅持走技術創新、管理創新之路，成長為中國蓄電池行業外向型企業的領導性力量。公司有專門的研究機構，科研實力雄厚。主導產品均以自主創新開發為主，產品涵蓋密封鉛酸、鋰離子電池、氫燃料電池、鈉離子電池四大品類；密封鉛酸蓄電池涵蓋AGM、膠體兩大系列，鋰離子電池涵蓋鈷酸鋰、磷酸鐵鋰、錳酸鋰三大系列；其中磷酸鐵鋰動力電池為國家火炬計劃重點項目和深圳市科技資助項目。公司先后評獲“國家高新技術企業”、“深圳市民營企業50強”、“中國優秀民營科技企業”、“深圳市高新技術企業”、“深圳市民營領軍骨干企業”、“企業技術中心”、“國家級博士后工作站”等殊榮。公司多次榮獲廣東省、深圳市科技進步獎、創新獎。 1、公司以技術創新和UPS解決方案為主，配套服務為輔。將在若干市場前景好、集團有良好客戶基礎或能把握業務關鍵成功要素的領域實現高度專業化經營，通過沿價值鏈的前伸后延和配套服務等新手段的運用，為國內外客戶提供全面增值服務，最終成為一個UPS行業領先的服務解決方案提供商。目前公司推出的REVO系列采用雄韜自主研發、生產的高倍率LFP電芯，最大可支持30C放電，高倍率放電效率≥92%，循環次數高達4000次以上，使用壽命長達20年。公司自主研發的智慧性BMS系統，集成智能云平臺，倡導“預防為主、精準管理”的預測性運維管理理念?？蓽蚀_估測電池系統的荷電狀態（SOC）；實時監測電池系統的工作狀態；具備單體均衡、模塊均衡、交互式環流和主動均流等多種均衡管理功能，確保電池系統運行一致性。 2、質量是企業的生命，公司自成立以來就高度重視產品質量控制工作。公司于1999年7月首次通過ISO9002國際質量管理體系認證。目前，公司及其下屬電池制造企業均通過ISO9001國際質量管理體系認證。報告期內，武漢氫雄通過IATF16949認證，大同氫雄、雄韜鋰電獲得了高新技術企業認證。 公司主導產品取得了相關進口國的產品認證和相關供應商認證。公司先后獲得過美國UL認證、歐盟CE認證、德國VDS認證、電池指令、國際IEC檢測合格證、歐盟RoHS認證等國際認證；獲得泰爾認證、金太陽（300606）認證、電信設備抗震性能檢測合格證、中國電力科學研究院認證等國內認證；通過國內外多家知名企業的認可，充分證明公司的產品質量達到國際水平。 3、立足于新能源和相關服務領域，通過業務延伸和戰略投資，形成以新能源產品營銷以及解決方案相關服務為主營業務，兼具新能源產品研發和制造功能的綜合性新能源產業實體。 4、公司擁有強大的海外生產基地和銷售網絡，通過整合海內外生產基地，可以有效控制成本，滿足客戶及時交付，提升客戶服務滿意度及客戶粘性。公司在海外辦事處發展迅速，成為公司發展的新動力（300152）。 5、公司把氫燃料電池視為戰略發展方向之一，已實現在氫能產業鏈上制氫、膜電極、燃料電池電堆及系統、整車運營等關鍵環節的卡位布局。公司生產的燃料電池相關零部件主要包含：燃料電池系統、燃料電池電堆及膜電極，其中公司燃料電池電堆搭配雄韜氫雄、杭州氫途等國內相關燃料電池系統企業，同時與國內知名乘用車車企聯合開發合作。公司燃料電池發動機系統主要同國內知名車企進行合作。公司產品涉及車型廣泛，有公交車、重卡、物流車、環衛車等車型。同時，公司也在通信基站、叉車系統、乘用車、工程車輛、港口機械、無人機和船舶等領域積極布局，應用于船舶的氫燃料電池基本成熟，目前正在尋找和匹配合適的應用場景，預計不久將會應用在船舶上。 公司氫能一直致力于新型電堆結構和材料的開發，在豐富的鉛酸研發經驗中汲取靈感，開展具有前瞻性的紙電堆研發。預計公司推出的紙電堆使用的是碳纖維雙極板，將具備以下這些優勢： ①更高的體積功率密度，將達5kW/L，遠高于同行30%，有利于電堆在整車上的布置，特別是對于小體積的乘用車。②更高的質量功率密度，將高于3.5kW/kg，有利于提高整車的有效載荷和降低燃料消耗，協同電堆系統降低3%的氫耗，同時為車輛提供更強的動力。 ③在超低溫環境下適應性良好，在-30℃低溫環境下仍能夠順利啟動，令車輛暢行雪地。 ④壽命長，可達20000h，性能更穩定，運維成本更低。 ⑤可靠性高，將通過專業的正向仿真技術、多方面多維度測試數據、嚴格的過程控制等技術與工作，保證電堆的可靠性與安全性，使用戶用得安心、用得放心。 除了探索新材料，公司也在加快目前產品技術的升級迭代，例如A系列石墨堆，目前已經實現批量生產交付的是3.5kW/L功率密度的A1石墨堆，新一代A2石墨堆也已經開發完成，產品額定功率150-200kW、體積功率密度4.5kW/L，目前工程樣堆已進入驗收階段。 在發動機研發方面，公司發動機產品逐漸向一體化集成、高功率密度、高效率、低氫耗方向發展。研究先進技術可作為公司技術儲備，未來轉化為公司的核心競爭力。關鍵技術具體如下： ①提升發動機效率：根據動態規劃算法調整研究電堆控制策略，設定部件極限性能、風扇極限轉速、閥門極限位置、電池極限壓差、最慢響應速度等約束條件，實現最快的動態響應速度、最低的過程損耗及最長的系統壽命。 ②發動機及整車降氫耗研究：通過對降氫耗機理的研究，從提升電堆效率出發，開發自主引射器等核心零部件、優化發動機管路結構，優化系統控制策略，開發一體化控制器，同時在應用端通過氫鋰聯合仿真等手段，降低發動機及整車氫耗。 ③石墨板電堆自增濕：通過電堆流場設計、電堆陰陽極計量比試驗設定、溫度和壓力控制，研究石墨板電堆自增濕方案。 ④無輔熱低溫啟動：研究燃料電池仿真機理模型，推導數學模型，控制低溫吹掃過程，結合燃料電池系統熱量管理，制定低溫啟動策略。 ⑤電堆大數據監測和分析平臺：大數據監測技術融合數據處理、數據存儲、大數據分析、壽命預測等功能于一體，利用大數據驅動電堆研發，利用機器學習、深度學習等算法構建推理決策系統，能夠實時采集電堆的物理信息并進行可視化，并將采集到的大量數據輸入至推理決策系統進行模型訓練，從而實現對電堆當下運行情況的估計，判斷電堆此時此刻是否故障；模型訓練的結果還可輸入至壽命預測系統，根據預測結果進行電堆整體的壽命估計，實現提前數百小時的監測，并利用預測的結果實現電堆整體生命周期的監測。 6、關于鈉離子業務，公司參股公司“深圳盤古鈉祥新能源有限責任公司”（以下簡稱“盤古鈉祥公司”）?；阡囯姷某墒飚a業鏈，盤古鈉祥公司于2022年于深圳建立鈉離子電池研發中心，已建成扣電實驗室、電解液實驗室、電芯測試房、模組測試房、電芯試制線?，F階段已完成了鈉離子電池體系及工藝驗證產線，第一代鈉電池產品的材料體系（正負極材料、電解液等）、工藝路線已于2023年初完成內部評測，目前已經完成小批量試產階段，即將準備鈉電池產品中試。

三、公司面臨的風險和應對措施 1、原材料價格波動風險 鉛及鉛合金是公司生產閥控式密封鉛酸蓄電池的主要原材料，占生產成本60%左右，鉛價波動對公司生產成本影響較大。針對主要原材料價格可能出現的大幅波動對利潤率的影響，公司與大部分客戶建立了產品銷售價格與鉛價的聯動機制，約定產品要求、定價原則、結算方式等基本條款，約定銷售價格與鉛價波動掛鉤的條款。報告期內，鉛價聯動機制降低了鉛價波動對公司利潤的影響，公司產品利潤空間基本穩定。但是，如果未來公司不能與大部分客戶繼續保持鉛價聯動機制，或者鉛價聯動的幅度和時間滯后于鉛價的變動，則鉛價波動會對公司利潤產生較大影響。此外，塑料、銅、硫酸等相關原材料的價格波動也會對公司的生產成本造成一定的影響。 2、環境保護及員工職業健康風險 公司目前的生產設備、環保設備、職業病防治設施以及本次募投項目的環保投入能夠保證各項環保指標達到國家相關標準。公司一貫重視環境治理及職工安全衛生管理工作，制定并執行相對完善的環境保護、勞動衛生及職業病防治制度；不斷改進生產技術，從污染源頭降低污染物產生總量；建造車間環保除塵系統、廠區給排水和回水系統、污水處理系統，購置并運行濕式除塵器、酸霧凈化塔、一步凈化器、冷風機（環?？照{）等設備，控制污染物對生產環境、周邊環境及職工健康造成的危害。然而，如果公司的環保設備未能有效運行，有關安全生產、三廢排放和職業病防治的管理制度不能繼續得到嚴格執行，可能會導致生產經營中的鉛原材料外泄，危害周邊環境及職工健康的情況。 3、匯率風險 公司一直積極堅持海外市場的拓展，海外市場份額較為穩定，公司產品境外銷售的比例較高，如果人民幣升值會發生匯兌損失，給公司業績帶來一定的影響。針對人民幣對美元匯率不斷上升的風險，公司積極采取增加結算貨幣種類、美元貸款、縮短銷售回款期、銷售價格與匯率聯動機制等措施，以減少人民幣對美元升值給公司帶來的不利影響。雖然上述措施能夠部分抵消和降低人民幣持續升值給公司帶來的不利影響，但若未來人民幣保持升值趨勢，公司仍將面臨因人民幣升值導致的營業收入減少和匯兌損失增加的風險。 4、境外經營風險 公司在越南設立越南雄韜，為公司的主要生產基地之一。今年來中國與東盟各國關系出現反復。公司如不能提前采取規避風險措施，將會面臨政治風潮影響。此外，公司在香港設立香港雄韜，主要是公司的對外投資平臺及部分業務平臺；并由香港雄韜在比利時、美國德克薩斯州、澳大利亞悉尼及新加坡設立子公司，從事當地市場的銷售及售后服務業務。作為公司重要的投資、生產、銷售及售后服務平臺，公司境外子公司的設立有助于進一步加強公司的境外生產及銷售業務拓展，但由于上述各國在法律環境、經濟政策、市場形勢以及文化、語言、習俗等方面與中國的差異，也會為公司的管理帶來一定的難度和風險。同時，因上述各國在經濟法規及相關經濟政策方面與中國存在較多差異，如上述各國經濟形勢變化及相關經濟政策發生變動，或境外子公司因信息獲取渠道未能通暢有效，可能對經營情況產生影響。 5、募集資金投資項目風險 本次募集資金投資項目建設投產后，將對公司發展戰略的實現、經營規模的擴大和業績水平的提高產生重大影響。但是，本次募集資金投資項目的建設計劃能否按時完成、項目的實施過程和實施效果等存在著一定不確定性。雖然公司對募集資金投資項目在工藝技術方案、設備選型、工程方案等方面經過縝密分析，但在項目實施過程中，可能存在因工程進度、工程質量、投資成本發生變化而引致的風險；同時，競爭對手的發展、產品價格的變動、市場容量的變化、新的替代產品的出現、宏觀經濟形勢的變動以及銷售渠道、營銷力量的配套等因素也會對項目的投資回報和公司的預期收益產生影響。 6、市場及行業風險 公司是國內閥控式密封鉛酸蓄電池行業的主要生產企業之一，報告期內出口量和出口額穩居行業前列。公司以中國深圳為管理中心，在中國大陸、歐洲、香港、越南、印度、美國擁有制造基地或銷售服務中心，通過銷售服務中心及經銷商的銷售網絡，分銷網絡遍布全球主要國家和地區。目前，全球主要合作伙伴有施耐德集團（SCHNEIDERELECTRIC）、GPS、伊頓（EATON）、艾默生（EMERSON）、INFORM、SUNLIGHT、科華恒盛、易事特（300376）等。公司國外的競爭對手主要有ENERSYS公司、EXIDE集團、C＆D公司，國內主要競爭對手有光宇國際、南都電源（300068）、江蘇雙登、天能國際等境內外上市公司，該等公司在總體業務規模、資金實力等方面均具有較強優勢。近幾年來公司保持了穩定的發展勢頭，但如果公司未來在新產品或技術的開發、銷售網絡構建等方面不能有效適應市場的變化，公司在市場競爭中可能難以保持快速增長，甚至失去已有的市場份額。 7、公司規模擴大及新業務拓展帶來的管理風險 公司目前在全球已擁有多家子公司，同時新業務拓展不斷加速，對公司的管理能力提出了更高要求。隨著公司規模的擴大、經營模式的變化和并購子公司的不斷增加，組織結構和管理體系更趨復雜，公司經營決策、風險控制的難度大大增加，對經營團隊的管理水平、風險防控能力、反應速度、資源整合能力、協同工作能力形成挑戰，對中高級技術及管理人才的需求也日益增加。盡管公司目前管理層配置合理，經驗豐富，但如果公司在規模擴大的過程中不能有效地進行控制和管理，將對公司的高速發展形成一定風險。對此，公司在管理上圍繞業務線建立事業部，實施內部結算和考核，推行全面預算管理，完善內部控制機制、授權體系及內部審計監察機制，強化企業內部監督機制，通過組織架構調整及職責明確，提高管理效率，充分發揮各業務系統的積極性，進一步完善公司治理結構，優化決策程序，提高決策水平；在人力資源上積極進行人才梯隊建設，廣泛吸納人才，積極培養和進行后備干部團隊建設，對現有薪酬、考核和激勵機制等制度進行評估和改革，以解決發展中的人才瓶頸問題。

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