【BT金融分析師】華住集團二季度業績較為良好，分析師稱已經從疫情中復蘇

（原標題：【BT金融分析師】華住集團二季度業績較為良好，分析師稱已經從疫情中復蘇）

我給予華住集團的股票“持有”評級。華住集團最近的季度運營指標相當不錯，但該公司2023年第二季度的良好運營業績已經反映在其股價和估值中。自第二季度財報發布以來，華住集團的股價已經上漲了近10%，考慮到該股個位數的市盈率，華住集團的估值似乎較為合理。因此，我維持對華住集團股票的“持有”評級不變。

(資料圖片)

7月底，華住集團通過6-K文件披露了其2023年第二季度的運營業績。在評估該公司今年第二季度的業績時，我認為投資者應該考慮兩個關鍵指標。

第一個關鍵指標是該公司的酒店數量。

在2023年第二季度，華住集團的新酒店開業和凈新增酒店分別為+374家和+158家。相比之下，華住集團2023年第一季度新開業酒店和凈新增酒店數量分別為+262家和+53家。

更重要的是，今年上半年，該公司新開了636家酒店，這在其2023年新開1400家酒店的目標中占了45%?？紤]到新酒店數量從2023年3月31日的2304家增長到今年6月底的2808家，同比增長22%，華住集團很有可能實現全年目標。

在酒店組合方面，該公司中高檔酒店的數量從2023年第一季度末的3584家增加到2023年上半年末的3766家，環比增長5%。此外，中高檔酒店在華住集團新酒店計劃中的比例從今年第一季度的60.8%上升到最近一個季度的61.6%。隨著中高檔酒店比例的提高，未來華住集團的每間可用客房收入（RevPAR）自然也會更高，這是更有利的投資組合的結果。

第二個關鍵指標是每間客房平均收入。

華住集團旗下中國國內酒店的RevPAR同比增長77%，從2022年第二季度的141元人民幣增長至2023年第二季度的250元人民幣，比2019年第二季度在疫情之前的水平高出21%。同樣，今年第二季度，華住旗下國外酒店（DH 業務部門）的RevPAR同比增長18.5%，達到78歐元，比該部門2019年第二季度的RevPAR高出11%。

換句話說，在最近的2023年第二季度，華住集團從疫情中不斷復蘇、情況繼續好轉。

作者：Gary Bourgeault

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