險(xiǎn)企：推進(jìn)養(yǎng)老金融產(chǎn)品設(shè)計(jì) 靜待配套細(xì)則蓄勢待發(fā)

作為個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富，最先探索個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)(下稱“稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)”)試點(diǎn)的資管機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，正緊鑼密鼓地加快推進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、客戶需求分析等，發(fā)力布局這一個(gè)人財(cái)富管理新市場。

對于誰能交，交多少，是否免稅等問題，《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》中已經(jīng)予以表述。市場人士更關(guān)心的是，作為享受稅收優(yōu)惠的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的雛形，已運(yùn)行4年的稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)，究竟能為個(gè)人養(yǎng)老金的統(tǒng)一試點(diǎn)及后續(xù)鋪開帶來哪些經(jīng)驗(yàn)？

多位參與稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)的保險(xiǎn)業(yè)人士表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度應(yīng)該從此前稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)中吸取經(jīng)驗(yàn)，通過技術(shù)和部門間的協(xié)調(diào)，簡化稅前抵扣流程手續(xù)，增加制度對個(gè)人的吸引力。

在做好一切準(zhǔn)備的同時(shí)，包括保險(xiǎn)公司在內(nèi)的各類資管機(jī)構(gòu)也都等待著相關(guān)部門配套細(xì)則的落地，這決定了他們何時(shí)能真正進(jìn)入實(shí)操階段。

據(jù)了解，由于個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品及參與的機(jī)構(gòu)涉及多個(gè)領(lǐng)域，因此，配套細(xì)則的出臺將有一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。“對于金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門來說，這都是一個(gè)逐漸摸索、逐漸適應(yīng)的過程。”據(jù)業(yè)內(nèi)知情人士透露，待相關(guān)業(yè)務(wù)真正開展之后，監(jiān)管部門將再根據(jù)實(shí)際運(yùn)行中發(fā)現(xiàn)的問題，予以進(jìn)一步規(guī)范與完善。

意見明確，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。

對此，有資管業(yè)人士提出疑問：對于上述提及的金融產(chǎn)品，是否還需要另行出臺相關(guān)的規(guī)范性文件？有知情人士告訴記者，實(shí)際上，上述金融產(chǎn)品都已有相應(yīng)的業(yè)務(wù)監(jiān)管要求可遵循，因此，監(jiān)管部門并不需要針對這些金融產(chǎn)品單獨(dú)再建立一套完整的制度。

上述知情人士進(jìn)一步解釋稱，一直以來，銀行、保險(xiǎn)、公募基金等行業(yè)都有各自的客戶群體，現(xiàn)在個(gè)人養(yǎng)老金市場是把這些金融機(jī)構(gòu)聚集在同一個(gè)市場里，各類金融產(chǎn)品同臺競技，在同一個(gè)賬戶里運(yùn)行。“這形成了一種全新的運(yùn)行形態(tài)，監(jiān)管部門只需要在規(guī)范運(yùn)行方面提出一些新的要求。”

在保險(xiǎn)業(yè)人士看來，個(gè)人養(yǎng)老金市場的開啟，在帶來巨大機(jī)遇的同時(shí)，也面臨著不小的挑戰(zhàn)。比如，根據(jù)要求，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，除另有規(guī)定外不得提前支取，那么，與個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶對接的金融產(chǎn)品究竟需要具備多長的期限，這是一個(gè)值得探討的問題。

而對于金融機(jī)構(gòu)來說，如何把個(gè)人養(yǎng)老金這樣的長期資金管理好，在控制好風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)較好的收益，也有很大的挑戰(zhàn)。未來誰能管好、用好這筆巨量長線資金，誰就能掌握更多的話語權(quán)。

隨著各類資管機(jī)構(gòu)涉足個(gè)人養(yǎng)老金市場，可供消費(fèi)者選擇的養(yǎng)老金融產(chǎn)品亦更豐富。那么，在選擇配置個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品時(shí)，消費(fèi)者需要統(tǒng)籌考慮哪些因素？

國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)專家、資深精算師包虹劍在接受記者采訪時(shí)表示，消費(fèi)者一要充分認(rèn)識到長壽風(fēng)險(xiǎn)的存在，預(yù)期壽命關(guān)系著何時(shí)進(jìn)行養(yǎng)老儲備、養(yǎng)老儲備是否充分等問題；二要結(jié)合基本養(yǎng)老保險(xiǎn)未來能帶來多少養(yǎng)老金、退休工資水平如何等，測算出自己未來的養(yǎng)老儲備缺口；三要考慮養(yǎng)老金融產(chǎn)品配置的合理性，怎樣的配置計(jì)劃才能幫助自己熨平整體投資風(fēng)險(xiǎn)等。

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