歐洲能源危機冬天怎么過？“舊能源”獲熱捧 亞洲煤炭價格刷新歷史新高

在各種天災人禍接踵而至的背景下，隨著北半球的冬季愈行愈近，煤炭的需求水漲船高也推動煤炭現期貨價格持續創出歷史新高。

根據ICE報價，澳洲紐卡斯爾近月(煤炭)期貨周一繼續上躥至460美元/噸關口;而根據油價情報服務機構OPIS的數據，上周五紐卡斯爾港的現貨煤炭即期價格也達到436.71美元/噸，不僅創歷史新高，也是去年同期的三倍。

紐卡斯爾港運出的煤炭主要供應亞洲地區，因此紐卡斯爾的現期貨價格更多體現亞洲煤價。在煤價堅挺的刺激下，中港兩地的煤炭股在周一出現大幅上漲后，周二繼續慣性上漲。

對于整個市場而言，引爆煤炭價格的原因早已公開化，一系列宏觀背景的持續惡化正是煤價火上澆油的主要原因。隨著俄羅斯“北溪1號”天然氣管道因為渦輪漏油近日徹底停工，天然氣供應的不確定性持續推高煤炭的需求預期。

更糟糕的是，目前供應亞洲煤炭的主產區澳大利亞預期也將受到拉尼娜現象的影響，今年年末可能會出現暴雨天氣。摩根士丹利在近期研報中表示，如果澳洲煤炭發貨出現嚴重的中斷，將會推動高熱值煤炭的價格再創新高。

按照歷史經驗，暴雨可能會導致新南威爾士和昆士蘭州的煤礦和火車停運。在2010和2011年的極端暴雨天氣中，澳洲煤炭的整體產能下降了20-30%。

在全球天然氣供應緊張的背景下，許多國家正把冬季取暖的希望寄托在煤炭身上。不少執意制裁俄羅斯的歐洲國家已經重啟煤電廠，而諸如印度這樣的用煤大國也在加速進口。

得益于今年以來煤電的復蘇，資本市場上上演了一波“煤礦壓制鋰礦”的怪異場景。

舉例而言，澳洲市場上煤炭股Whitehaven Coal的股價年初至今上漲逾200%，而同期中國投資者更熟悉的鋰礦巨頭皮爾巴拉礦業(Pilbara Minerals)僅上漲16%。

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