42家上市銀行股全線飄綠 “斷供潮”之下風險敞口較大

受“斷供潮”影響，即便在中報業(yè)績加持之下，銀行板塊近兩日仍然持續(xù)走弱。7月14日開盤，上證50跌幅達1%，其中，金融、基建全線走弱，Wind申萬一級銀行指數(shù)更是跌超2%，跌幅位列各行業(yè)之首。

就個股來看，截至9點45分，招商銀行、平安銀行、寧波銀行跌幅位列前三，分別跌超4%，其中，招商銀行A股盤中跌幅更是高達6.33%，平安銀行跌幅一度觸及4.87%，平安銀行、招商銀行股價均創(chuàng)近兩年新低;板塊整體來看，42家上市銀行股全線飄綠，無一家實現(xiàn)上漲。

銀行股此番下跌，或受此次“斷供潮”影響。一方面，業(yè)主斷供，銀行按揭貸款無法按時收回，而住戶按揭貸款在銀行內(nèi)部一直被視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);另一方面，斷供對房地產(chǎn)銷售產(chǎn)生負面影響，房企資金回籠壓力將加大，如果無法按時償還房地產(chǎn)開發(fā)貸款，銀行的房開貸資產(chǎn)質(zhì)量也將受到影響。

日前有分析稱，“斷供潮”之下，風險敞口比較大的銀行可能是平安銀行、招商銀行和興業(yè)銀行。一來，從住房按揭占比來看，建行、郵儲銀行、工行、農(nóng)行、興業(yè)銀行、招行、平安銀行的按揭占比較高;二來，從開發(fā)商貸款上看，風險敞口最大的是民生銀行，其次是平安銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行。整體分析，平安銀行、招商銀行和興業(yè)銀行風險敞口較大。

從盤面上看，上述幾家銀行14日的股價表現(xiàn)欠佳;而在7月13日，銀行股已出現(xiàn)全線下跌。截至13日收盤，A股銀行股全線下挫。江蘇銀行、成都銀行領(lǐng)跌，分別下跌4.4%、4.12%，股價分別報收6.96元/股、16.05元/股。同時，郵儲銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行均跌超3%;港股中資銀行中，招商銀行也出現(xiàn)大跌。

但也有分析稱，按揭斷供對銀行體系沖擊有限。根據(jù)天風證券研報，央行數(shù)據(jù)顯示，新房按揭貸款發(fā)放額占新建商品住宅銷售額的比值長期穩(wěn)定在38%~42%之間。在40%的中性假設下，對應按揭潛在斷供規(guī)模在3600~7300億，占2021年Q1按揭貸款余額的比重為0.9%~1.9%，整體來看難以構(gòu)成系統(tǒng)性沖擊。

事實上，在此次“斷供潮”事件發(fā)酵前，市場對銀行中報行情予以期待。此前，首批4家公布2022年半年報業(yè)績快報的銀行，南京銀行、蘇農(nóng)銀行、杭州銀行和無錫銀行，營收和凈利潤均實現(xiàn)正增長，且凈利潤同比增速均超過20%;資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。

曾有觀點稱，要把握中報優(yōu)質(zhì)銀行業(yè)績催化，疊加PMI 拐點確立、信貸社融總量回暖兩大催化劑已開始顯現(xiàn)，銀行板塊估值修復不會在經(jīng)濟復蘇周期中缺席，7月將迎來早入手、早選優(yōu)的早鳥窗口。

東海證券也分析稱，銀行板塊正處在積極因素逐步積聚的階段：一方面，6~7月社融修復的確定性較高;另一方面，處于低位的利率水平隨著時間推移有望企穩(wěn)反彈;再者，6月房地產(chǎn)銷售與拿地數(shù)據(jù)延續(xù)改善，可積極關(guān)注板塊三季度表現(xiàn)。

如今，“斷供潮”對銀行的影響有待進一步觀察。

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