云鋁股份: 董事會(huì)關(guān)于對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的選聘、評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評(píng)估假設(shè)前提和評(píng)估結(jié)論的合理性、評(píng)估方法的適用性等事項(xiàng)的意見(jiàn)

              云南鋁業(yè)股份有限公司董事會(huì)

(資料圖片僅供參考)

      關(guān)于對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的選聘、評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評(píng)估假設(shè)前提

       和評(píng)估結(jié)論的合理性、評(píng)估方法的適用性等事項(xiàng)的意見(jiàn)

  云南鋁業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云鋁股份”或“公司”）董事會(huì)對(duì)公司將所持

有全資子公司云南浩鑫鋁箔有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云鋁浩鑫”）100%的股權(quán)以及公司租

賃給云鋁浩鑫使用的實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)向中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)高端制造股份有限公司（以下

簡(jiǎn)稱“中鋁高端”）增資事項(xiàng)所涉及的資產(chǎn)評(píng)估情況及結(jié)果進(jìn)行了認(rèn)真核查，現(xiàn)就本次

評(píng)估機(jī)構(gòu)的選聘、獨(dú)立性、評(píng)估假設(shè)前提的合理性和評(píng)估結(jié)論的合理性、評(píng)估方法的適

用性等事項(xiàng)發(fā)表意見(jiàn)如下：

     一、選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)的程序、評(píng)估機(jī)構(gòu)的勝任能力

  按照“公開、公平、公正”的原則，在綜合考察評(píng)估機(jī)構(gòu)的資質(zhì)條件、執(zhí)業(yè)質(zhì)量及

信譽(yù)后，公司委托具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)評(píng)估資格的北京中同華資產(chǎn)評(píng)估有限公司（以

下簡(jiǎn)稱“北京中同華”）對(duì)云鋁浩鑫股東全部權(quán)益價(jià)值以及租賃給云鋁浩鑫使用的實(shí)物

資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，委托具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)評(píng)估資格的中聯(lián)資

產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中聯(lián)資產(chǎn)”）對(duì)中鋁高端股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。

     二、評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性

  評(píng)估機(jī)構(gòu)除為本次交易提供評(píng)估服務(wù)業(yè)務(wù)外，評(píng)估機(jī)構(gòu)及其經(jīng)辦評(píng)估師與公司及本

次交易所涉各方均無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系，亦不存在現(xiàn)實(shí)的或預(yù)期的利益和沖突，具有獨(dú)立性。

     三、評(píng)估假設(shè)前提的合理性

  北京中同華和中聯(lián)資產(chǎn)本著獨(dú)立、客觀的原則，實(shí)施必要的評(píng)估程序，遵循了獨(dú)立

性、客觀性、科學(xué)性、公正性等原則。本次評(píng)估的假設(shè)前提按照國(guó)家有關(guān)法律和規(guī)定執(zhí)

行，遵循了市場(chǎng)通用的慣例或準(zhǔn)則，符合評(píng)估對(duì)象的實(shí)際情況，評(píng)估假設(shè)前提具有合理

性。

     四、評(píng)估結(jié)論的合理性

  本次評(píng)估所選用的數(shù)據(jù)、資料可靠，得出的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值客觀、公正反映了云鋁浩

鑫以及其租賃使用的實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和中鋁高端在評(píng)估基準(zhǔn)日的實(shí)際情況，評(píng)估結(jié)

論合理。

   根據(jù)北京中同華出具的《云南鋁業(yè)股份有限公司以所持有云南浩鑫鋁箔有限公司

部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，云鋁浩鑫截止評(píng)估基準(zhǔn)日 2022 年 4 月 30 日的評(píng)

估結(jié)論：凈資產(chǎn)賬面價(jià)值人民幣 49,586.81 萬(wàn)元，評(píng)估值人民幣 60,940.00 萬(wàn)元，評(píng)估

增值人民幣 11,353.19 萬(wàn)元，增值率 22.90%。

   根據(jù)北京中同華出具的《云南鋁業(yè)股份有限公司擬以實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)出資涉及

的其持有的部分固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，云鋁浩鑫租

賃使用的實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)截止評(píng)估基準(zhǔn)日 2022 年 4 月 30 日的評(píng)估結(jié)論：納入評(píng)估

范圍的資產(chǎn)賬面原值總計(jì) 119,484.90 萬(wàn)元，賬面凈值總計(jì) 50,903.43 萬(wàn)元，資產(chǎn)評(píng)估

價(jià)值合計(jì)為 62,368.41 萬(wàn)元，評(píng)估增值 11,464.99 萬(wàn)元，增值率為 22.52%。

   根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)出具的《中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)高端制造股份有限公司擬引進(jìn)戰(zhàn)略投資者所涉

及的股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目-中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)高端制造股份有限公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，

中鋁高端截止評(píng)估基準(zhǔn)日 2022 年 4 月 30 日的評(píng)估結(jié)論：凈資產(chǎn)賬面價(jià)值人民幣

萬(wàn)元，增值率 10.30%。

   五、評(píng)估方法的適用性

   本次評(píng)估機(jī)構(gòu)實(shí)際評(píng)估的資產(chǎn)范圍與委托評(píng)估的資產(chǎn)范圍一致，評(píng)估工作按照國(guó)家

有關(guān)法規(guī)與行業(yè)規(guī)范的要求進(jìn)行，實(shí)施了必要的評(píng)估程序，并且運(yùn)用了合規(guī)且符合評(píng)估

對(duì)象實(shí)際情況的評(píng)估方法，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法對(duì)云鋁浩鑫股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行

了評(píng)估，采用成本法對(duì)云鋁浩鑫租賃使用的實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估,

采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)中鋁高端股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。

   云鋁浩鑫股東全部權(quán)益價(jià)值采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估的凈資產(chǎn)價(jià)值為人民幣 57,104.71

萬(wàn)元，評(píng)估增值人民幣 7,517.90 萬(wàn)元，增值率為 15.16%；采用收益法評(píng)估的凈資產(chǎn)價(jià)

值為人民幣 60,940.00 萬(wàn)元，評(píng)估增值人民幣 11,353.19 萬(wàn)元，增值率 22.90%；本次評(píng)

估對(duì)象是浩鑫鋁箔的股東全部權(quán)益，鑒于被評(píng)估單位未來(lái)收益期和收益額可以預(yù)測(cè)并可

以用貨幣衡量；獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可以量化，故本次評(píng)估選用了收益法。

   云鋁浩鑫租賃使用的實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值采用成本法評(píng)估的價(jià)值為人

民幣 62,368.41 萬(wàn)元，評(píng)估增值人民幣 11,464.99 萬(wàn)元，增值率 22.52%。本次評(píng)估資產(chǎn)

所處區(qū)域無(wú)類似交易案例，交易市場(chǎng)不活躍，故市場(chǎng)法不適用；市場(chǎng)上亦無(wú)類似租賃案

例，市場(chǎng)客觀收益難以預(yù)計(jì)，故收益法不適用；評(píng)估基準(zhǔn)日，各項(xiàng)資產(chǎn)均可采用恰當(dāng)?shù)?/p>

方法確定其資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值，故本次評(píng)估選擇了成本法進(jìn)行評(píng)估。

  中鋁高端股東全部權(quán)益價(jià)值采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估的價(jià)值為人民幣 1,639,159.11 萬(wàn)

元，評(píng)估增值人民幣 153,091.93 萬(wàn)元，增值率 10.30%。由于被評(píng)估單位屬于管理類公

司，其主要職能是對(duì)其下屬公司進(jìn)行管理，業(yè)務(wù)收入主要在下屬子公司體現(xiàn)，因此本次

評(píng)估不適于采用收益法進(jìn)行評(píng)估；根據(jù)本次資產(chǎn)評(píng)估的目的、資產(chǎn)業(yè)務(wù)性質(zhì)、可獲得資

料的情況等，本次評(píng)估采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估。

  綜上所述，公司本次向中鋁高端增資事項(xiàng)涉及的選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)程序符合公司的規(guī)

定，評(píng)估機(jī)構(gòu)具備資產(chǎn)評(píng)估的勝任能力，選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)與公司及本次交易所涉各方相互

獨(dú)立，評(píng)估假設(shè)前提合理，評(píng)估方法選用適當(dāng)，評(píng)估參數(shù)選用合理，評(píng)估定價(jià)公允，評(píng)

估價(jià)值分析原理、采用的模型等重要評(píng)估參數(shù)符合標(biāo)的公司實(shí)際情況，不存在損害上市

公司及其股東、特別是中小股東的利益的情況。

                    云南鋁業(yè)股份有限公司董事會(huì)

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