150家期貨公司2月凈利同比減半 衍生品交易新規醞釀轉型契機

（原標題：150家期貨公司2月凈利同比減半 衍生品交易新規醞釀轉型契機）

【資料圖】

證券時報記者 李言

期貨公司2月經營業績近日出爐。

中國期貨業協會（下稱“中期協”）最新數據顯示，2月全國150家期貨公司實現營業收入23.97億元，同比減少23.46%；凈利潤4.53億元，同比減少57.15%。對于期貨公司凈利潤大幅下滑的原因，有行業人士告訴證券時報記者，主要是春節因素造成交易日減少、交易所政策調整、多家期貨公司支出年終獎金以及投資收益回撤等原因導致。

另外，近日中國證監會就《衍生品交易監督管理辦法（征求意見稿）》（下稱“《辦法》”）公開征求意見。有行業人士表示，對期貨行業而言，《辦法》為期貨公司直接開展衍生品交易業務預留了空間，或將深刻改變當前期貨公司展業模式，期貨公司有望直接參與衍生品交易。

2月凈利大幅下滑

背后或有四大因素

2022年，期貨公司的經營普遍出現下滑，由于美聯儲加息導致全球經濟風險加劇，以及俄烏沖突等不確定性因素的影響，期貨市場交投熱情回落，使得行業面臨不小的挑戰。

進入2023年，期貨公司的經營情況尚未完全好轉。

中期協最新公布的2023年2月期貨公司總體及分轄區經營情況顯示，2月全國150家期貨公司實現凈利潤4.53億元，同比減少57.15%，環比減少41.11%；營業收入23.97億元，同比減少23.46%，環比減少18.09%。

有行業人士告訴證券時報記者，期貨公司凈利潤大幅下滑的背后可能有四大因素，即春節因素造成交易日減少、多家期貨公司支出年終獎金、新的一年交易所政策有一些調整，以及投資收益回撤等。

中期協數據顯示，2月全國期貨交易市場成交量為5.4億手,成交額為40.96萬億元，同比分別增長26.69%、16.88%，環比分別增長35.89%、36.36%。

也就是說，從今年2月期貨公司的交易情況來看，無論是同比還是環比均實現增長，期貨公司的手續費收入應該也實現了增長。不過，數據顯示，2月期貨公司手續費收入為15.2億元，環比增長12.24%，但較去年同期卻下滑了21.5%，這或許是上述行業人士所稱的“新的一年交易所有一些政策調整”所導致。

截至2月末，期貨公司的凈資產為1853.58億元，同比增長13.13%；客戶權益為1.48萬億元，同比增長17.07%，期貨行業整體依然發展穩健。

“此外，去年鋁錠事件是否在2月計提壞賬，目前尚不得知。”上述行業人士表示。去年5月，鋁錠重復質押事件涉及企業達20多家，貨值高達數十億元，多個資金方以及期貨公司遭受了較大損失。

衍生品交易統一規范

期貨公司或直接參與

3月17日，中國證監會就《衍生品交易監督管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。《辦法》共八章52條，主要對衍生品交易和結算、禁止交易行為、衍生品經營機構、交易者、衍生品交易場所、衍生品結算機構等進行了規范。

對期貨行業而言，《辦法》為期貨公司直接開展衍生品交易業務預留了空間，或將改變當前期貨公司的展業模式。

此前，期貨公司需通過其風險管理子公司從事衍生品交易業務，券商則可以直接開展衍生品交易?！掇k法》第二條明確，衍生品經營機構，是指證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司等依法從事衍生品交易業務的金融機構。有行業人士認為，這意味著期貨公司有望直接參與到衍生品交易中，而不必“借道”其風險管理子公司才能展業。

當前，我國共有150家期貨公司，其中100家期貨公司設有風險管理子公司并經期貨業協會備案，有77家風險管理公司備案了場外衍生品業務，并開展了場外衍生品交易。

根據中期協數據，我國場外衍生品業務累積成交名義本金規模已從2017年的3331.63億元，增長至2022年的20470.37億元；持倉名義本金規模則從2017年的146.63億元，增長至2022年的3198.26億元。

錦天城律師事務所表示，《衍生品交易監督管理辦法》的發布，可以補齊《期貨和衍生品法》對于衍生品交易相關規定的留白，同時對于拉齊衍生品金融市場之間的監管標準、消除監管套利、強化市場風險控制具有重要意義。

方正中期期貨總裁許丹良表示，未來衍生品交易將成為期貨公司轉型升級的突破口，期貨公司應把握期貨和衍生品法的政策紅利，立足自身優勢，大力探索衍生品市場，加快轉型升級步伐。

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