世界觀焦點：中國石化（600028）2022年年報財務簡析：增收不增利

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據證券之星公開數據整理，近期中國石化（600028）發布2022年年報。根據財報顯示，本報告期中中國石化增收不增利。截至本報告期末，公司營業總收入33181.68億元，同比上升21.06%，歸母凈利潤663.02億元，同比下降6.89%。按單季度數據看，第四季度營業總收入8648.46億元，同比上升17.0%，第四季度歸母凈利潤96.42億元，同比下降13.75%。

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2022年凈利潤為盈利686.14億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率15.03%，同比減21.42%，凈利率2.28%，同比減26.41%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1257.49億元，三費占營收比3.79%，同比減19.75%，每股凈資產6.55元，同比增2.35%，每股經營性現金流0.97元，同比減47.86%，每股收益0.55元，同比減6.8%。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財務報表來看，在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位較低，勉強維持周轉經營，營銷競爭上的投入較大。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看成長不是很穩定，扣非凈利潤常年負增長。盈利能力常年一般，歷史財報出現過經營困難的時候。業務體量和利潤近5年來有過慢速增長。其最新盈利預測顯示，利潤增速會有所減緩。

靠譜分析師觀點：公司未來穩健增長。

公司商業模式常年穩定，推薦使用絕對估值來預估公司現值，根據準確率較高的分析師（光大證券的趙乃迪預測準確率為83.45%）的業績預測數據和我們的估值模型建模，公司合理估值應是7.47元，分析師預測該公司未來3年業績復合增速為3%。

該公司被1位明星基金經理持有，該明星基金經理最近還加倉了，持有該公司的最受關注的基金經理是中庚基金的丘棟榮，在2022年的證星公募基金經理頂投榜中排名前十，其現任基金總規模為314.34億元，已累計從業7年323天。

持有中國石化最多的基金為大成中證紅利指數A，目前規模為26.42億元，最新凈值2.207（3月24日），較上一交易日下跌0.76%，近一年上漲4.01%。該基金現任基金經理為劉淼 李紹。

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