美達(dá)股份: 向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金運(yùn)用可行性分析報(bào)告（修訂稿）

廣東新會(huì)美達(dá)錦綸股份有限公司

(資料圖片僅供參考)

募集資金使用可行性分析報(bào)告

    （修訂稿）

   二〇二三年四月

     本可行性分析報(bào)告（修訂稿）所述詞語或簡稱與《廣東新會(huì)

美達(dá)錦綸股份有限公司 2023 年度向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案（修

訂稿）》中“釋義”所述詞語或簡稱具有相同含義。公司擬申請(qǐng)

向特定對(duì)象發(fā)行股票，現(xiàn)將本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使

用可行性分析說明如下：

     一、本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用計(jì)劃

     本次發(fā)行預(yù)計(jì)募集資金不超過人民幣 598,910,329.08 元

（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于償還銀

行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，具體情況如下：

                                  單位：萬元

序號(hào)         項(xiàng)目名稱           擬使用募集資金金額

           總計(jì)                     59,891.03

     二、本次募集資金使用的必要性和可行性分析

     （一）償還銀行貸款的必要性與合理性分析

能力

     公司自 2014 年 9 月向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金 4.39 億元

后，未進(jìn)行過資本市場再融資，主要依靠自身經(jīng)營積累和銀行借

款經(jīng)營發(fā)展，融資方式較為單一。

     報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率占比分別為 48.98%、52.89%、

運(yùn)資金需求，公司整體負(fù)債規(guī)模和負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債占比相對(duì)較高，

盡管公司努力壓縮有息債務(wù)、削減利息支出，目前財(cái)務(wù)壓力仍然

較大，且對(duì)經(jīng)營業(yè)績?cè)斐梢欢ㄓ绊憽Ｈ舯敬伟l(fā)行完成后募集資金

將有助于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，減少負(fù)債規(guī)模，

提升財(cái)務(wù)穩(wěn)健性水平。

能力

年增加 46,918.54 萬元，增長 137.21%，具體情況如下：

                                             單位：萬元

     項(xiàng)目        2022 年末        2021 年末       2020 年末

     短期借款        68,795.99      29,767.60     25,035.00

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債      12,317.55       4,238.22      9,160.00

     長期借款                 -     12,300.00     16,500.00

      合計(jì)         81,113.54      34,005.82     34,195.00

  按照 2022 年 12 月末的借款余額及利率測(cè)算，若公司使用本

次募集資金歸還 34,730.00 萬元借款，預(yù)計(jì)一年可以節(jié)約利息支

出 1,596.59 萬元，將使公司利息支出大幅降低，增厚公司業(yè)績；

同時(shí)也可以進(jìn)一步增強(qiáng)公司資金來源結(jié)構(gòu)，有利于公司保持健康

可持續(xù)發(fā)展，從而更好地回報(bào)廣大投資者。

  （二）補(bǔ)充流動(dòng)資金的可行性及必要性分析

  公司募集資金補(bǔ)充營運(yùn)資金，符合當(dāng)前的市場環(huán)境和公司的

發(fā)展戰(zhàn)略，可在一定程度上解決公司業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)營運(yùn)資金的需求，

降低公司財(cái)務(wù)成本、保障公司全體股東的利益，并有助于降低公

司資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力及競爭能力。

      公司以 2022 年度營業(yè)收入為基礎(chǔ)，結(jié)合公司歷史期營業(yè)收

入的復(fù)合增長率，對(duì)公司 2023 至 2025 年?duì)I業(yè)收入進(jìn)行估算。假

設(shè)公司主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式保持穩(wěn)定不發(fā)生較大變化的情況下，

綜合考慮各項(xiàng)經(jīng)營性資產(chǎn)、經(jīng)營性負(fù)債與銷售收入的比例關(guān)系等

因素，估算 2023 至 2025 年公司營業(yè)收入增長所導(dǎo)致的相關(guān)流動(dòng)

資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的變化，進(jìn)而估算公司未來生產(chǎn)經(jīng)營對(duì)流動(dòng)資金

的需求量。

      公司未來三年新增流動(dòng)資金缺口計(jì)算公式如下：

      營運(yùn)資金缺口=2025 年末凈經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)-2022 年末凈經(jīng)

營性流動(dòng)資產(chǎn)

      凈經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)=經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)金額-經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債

金額

      經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)金額=應(yīng)收賬款金額+存貨金額+應(yīng)收票據(jù)金

額+預(yù)付賬款金額+應(yīng)收款項(xiàng)融資金額

      經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債金額=應(yīng)付賬款金額+預(yù)收賬款金額+應(yīng)付票

據(jù)金額+合同負(fù)債金額

      公司未來三年用于日常經(jīng)營的流動(dòng)資金需求測(cè)算過程如下：

                                                          單位：萬元

                      占報(bào)告期營

項(xiàng)目                    業(yè)收入平均

        /2022.12.31               /2023.12.31 /2024.12.31 /2025.12.31

                       比例

營業(yè)收入     291,367.29          -     343,813.41   405,699.82   478,725.79

應(yīng)收賬款      13,302.46      6.87%     23,617.47     27,868.61    32,884.96

 存貨       44,755.07     14.73%     50,644.11     59,760.05    70,516.86

應(yīng)收票據(jù)      32,649.69      7.45%     25,609.19     30,218.84    35,658.23

 預(yù)付賬款       6,218.02    2.45%    8,416.48      9,931.45    11,719.11

應(yīng)收款項(xiàng)融資     12,097.93    9.27%   31,872.44     37,609.47    44,379.18

經(jīng)營性流動(dòng)資

  產(chǎn)

 應(yīng)付賬款      24,534.89    9.20%   31,644.96     37,341.05    44,062.44

 預(yù)收賬款              -        -            -            -            -

 應(yīng)付票據(jù)      42,787.60   16.15%   55,540.53     65,537.82    77,334.63

 合同負(fù)債       4,378.47    2.10%    7,209.16      8,506.81    10,038.04

經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)

  債

凈經(jīng)營性流動(dòng)

  資產(chǎn)

營運(yùn)資金缺口                          26,401.03

 慮到公司 2022 年已完成兩次產(chǎn)線大修改造，預(yù)計(jì)未來產(chǎn)能利用

 率將持續(xù)提升，在未考慮通貨膨脹等因素影響下進(jìn)行測(cè)算，測(cè)算

 得出公司 2023-2025 年新增營運(yùn)資金缺口為 26,401.03 萬元。此

 外，考慮到公司未來發(fā)展計(jì)劃中可能涉及到的新增產(chǎn)線及產(chǎn)線技

 改項(xiàng)目實(shí)施，公司營運(yùn)資本缺口將進(jìn)一步放大，公司還需要采取

 其他方式進(jìn)行自籌彌補(bǔ)。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金擬用

 于補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額為 25,161.03 萬元，低于公司 2023-2025

 年新增營運(yùn)資金缺口規(guī)模。因此，本次募投項(xiàng)目中補(bǔ)充流動(dòng)資金

 規(guī)模的預(yù)測(cè)謹(jǐn)慎，具備合理性。

       綜上所述，公司本次募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金將有效補(bǔ)充

 公司營運(yùn)資金，與公司的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)狀況及未來發(fā)展規(guī)

 劃相匹配。

       三、本次發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)狀況等的影響

  （一）對(duì)公司經(jīng)營管理的影響

  本次發(fā)行所募集的資金，在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，將全部用

于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。本次募集資金使用符合公司未

來整體發(fā)展戰(zhàn)略。本次募集資金到位并實(shí)施完畢后，有助于公司

增強(qiáng)資本實(shí)力，充實(shí)營運(yùn)資金，緩解公司營運(yùn)資金壓力，有利于

提高公司競爭能力和盈利能力，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

  （二）對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響

  本次向特定對(duì)象發(fā)行募集資金到位后，公司資本實(shí)力將增強(qiáng)，

資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)額同時(shí)增加，資產(chǎn)負(fù)債率下降，資本結(jié)構(gòu)將進(jìn)

一步優(yōu)化；公司營運(yùn)資金將得到進(jìn)一步充實(shí)，償債能力將大幅增

強(qiáng)，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)將更加穩(wěn)健合理，經(jīng)營抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到有效

加強(qiáng)，符合公司及全體股東的利益。

  四、可行性分析結(jié)論

  本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金數(shù)量符合公司實(shí)際資金

需求、管理層資金運(yùn)用能力和公司未來發(fā)展規(guī)劃，將進(jìn)一步降低

公司的資產(chǎn)負(fù)債率，提高公司的償債能力，公司資產(chǎn)的流動(dòng)性將

進(jìn)一步提高，從而提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；長期來看，將有利于

進(jìn)一步推進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，使公司的資金實(shí)力和資信等級(jí)

進(jìn)一步提高，對(duì)公司經(jīng)營將產(chǎn)生積極的影響。本次募集資金的使

用，能夠增強(qiáng)發(fā)行人規(guī)模和資金實(shí)力，改善財(cái)務(wù)狀況，提高盈利

能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有助于增強(qiáng)發(fā)行人在行業(yè)中的核心競爭力，

募集資金具有必要性和可行性，符合公司及全體股東的利益。

           廣東新會(huì)美達(dá)錦綸股份有限公司董事會(huì)

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