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日前，為促進內地與香港金融衍生品市場共同發展，中國人民銀行、香港證券及期貨事務監察委員會、香港金融管理局決定同意中國外匯交易中心、銀行間市場清算所股份有限公司和香港場外結算有限公司開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作（以下簡稱“互換通”）。

據了解，為進一步便利境外投資者參與銀行間利率互換等衍生品交易，人民銀行持續推動銀行間利率衍生品市場穩步開放，利用內地與香港兩地金融市場良好的合作基礎，采取類似“債券通”的金融市場基礎設施連接方式，允許境外投資者通過境內外電子交易平臺、中央對手方清算機構的互聯參與境內人民幣利率互換市場。

在風險防范方面，為有效防范風險是金融衍生品市場高質量發展的基礎，“互換通”具有以下三方面措施：

一是保證交易秩序和控制市場總體風險。“互換通”采用報價機構交易模式，發揮報價機構穩定市場的作用。參考滬深港通機制，初期實施總量管理，在滿足投資者風險管理需求的同時防范市場風險。

二是強化兩地金融市場基礎設施間的風險管理安排。綜合考慮國際上金融衍生品交易、清算結算、風險管理等多方面的實際情況，將電子化交易和中央對手方清算相結合，制定穩健合理的系統連接安排，確保“互換通”業務嚴格遵守宏觀審慎原則，全環節多層面采取風控措施，重點防范跨市場風險溢出，織好防護網。

三是深化監管合作。人民銀行將與香港證監會、香港金管局等部門保持緊密溝通，簽署監管合作備忘錄，并在信息共享、應急處置等方面進一步密切合作。

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