【天天快播報】袁曦的銀河價值成長混合A（016340）值得買嗎？

主動型基金的投資收益和基金經理的個人因素存在密切的關系，作為基金產品的直接管理者和投資決策者，基金經理直接影響著基金的投資風格和業績，所以說買基金就是買基金經理的管理能力。當挑選基金的時候，我們不僅要考慮這只基金的業績好不好，還要判斷基金的業績為什么好？解決“業績從哪里來”和“業績有沒有可持續性”的問題。基金研究組會對基金經理的歷史操作分析來進行“業績歸因”。

檢驗基金經理投資的實力的必要條件是能否預測企業未來數年乃至十年以上的利潤級別，讓投資收益跟公司的利潤級別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現基金經理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來測量基金經理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強，基金經理的投資實力也就越強。

袁曦在擔任銀河藍籌混合A（519672）基金經理的任職期間累計任職回報156.88%，平均年化收益率為15.0%。期間重倉股調倉次數共有60次，其中盈利次數為38次，勝率為63.33%。

【資料圖】

以下為袁曦所任職基金的部分重倉股調倉案例：

重倉股調倉示例詳解：

1、晶方科技（603005）翻倍案例：

袁曦管理的銀河智慧混合基金在19年4季度買入晶方科技，在持有3個季度后在20年3季度賣出。持有期間的估算收益率為268.31%，持有期間晶方科技在2019年到2020年的年報歸屬凈利潤增幅達252.35%。

2、格力電器（000651）調倉案例：

袁曦管理的銀河藍籌混合A基金在15年4季度買入格力電器，在持有1年又2個季度后在17年2季度賣出。持有期間的估算收益率為71.79%，持有期間格力電器在2015年到2017年的年報歸屬凈利潤增幅達78.74%。

3、華友鈷業（603799）折戟案例：

袁曦管理的銀河智慧混合基金在18年1季度買入華友鈷業，在持有3個季度后在18年4季度賣出。持有期間的估算收益率為-52.01%，持有期間華友鈷業在2017年到2018年的年報營業總收入增幅達49.7%。

通過分析以上基金經理歷史上的重倉股調倉操作案例，我們可以看出基金經理袁曦的阿爾法能力普通，銀河價值成長混合A（016340）基金的盈利能力還有待后續觀察。

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