殷瑞飛的國投瑞銀專精特新量化選股混合A（015842）值得買嗎？

主動型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績，所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績好不好，還要判斷基金的業(yè)績?yōu)槭裁春茫拷鉀Q“業(yè)績從哪里來”和“業(yè)績有沒有可持續(xù)性”的問題。基金研究組會對基金經(jīng)理的歷史操作分析來進(jìn)行“業(yè)績歸因”。

檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤級別，讓投資收益跟公司的利潤級別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來測量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。

殷瑞飛在擔(dān)任國投中證500指數(shù)量化增強(qiáng)A（005994）基金經(jīng)理的任職期間累計任職回報96.83%，平均年化收益率為17.26%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有101次，其中盈利次數(shù)為62次，勝率為61.39%；翻倍級別收益有2次，翻倍率為1.98%。

(資料圖)

以下為殷瑞飛所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例：

重倉股調(diào)倉示例詳解：

1、贛鋒鋰業(yè)（002460）翻倍案例：

殷瑞飛管理的國投瑞銀中證資源指數(shù)基金在19年4季度買入贛鋒鋰業(yè)，已連續(xù)持有3年又0個季度。持有期間的估算收益率為378.35%，持有期間贛鋒鋰業(yè)在2019年到2022年的中報歸屬凈利潤增幅達(dá)2352.26%。

2、貴州茅臺（600519）調(diào)倉案例：

殷瑞飛管理的國投瑞銀滬深300量化A基金在19年3季度買入貴州茅臺，已連續(xù)持有3年又1個季度。持有期間的估算收益率為82.74%，持有期間貴州茅臺在2019年到2022年的中報歸屬凈利潤增幅達(dá)49.34%。

3、華友鈷業(yè)（603799）折戟案例：

殷瑞飛管理的國投瑞銀中證資源指數(shù)基金在18年1季度買入華友鈷業(yè)，在持有3個季度后在18年4季度賣出。持有期間的估算收益率為-52.01%，持有期間華友鈷業(yè)在2017年到2018年的年報營業(yè)總收入增幅達(dá)49.7%。

通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理殷瑞飛的阿爾法能力很強(qiáng)，我們給予國投瑞銀專精特新量化選股混合A（015842）基金“買入”評級。

標(biāo)簽： 瑞銀專精特新