華金證券：給予中海油服買入評級_天天短訊

(資料圖)

華金證券股份有限公司劉荊近期對中海油服進行研究并發布了研究報告《深度報告：鉆井平臺日費率觸底回升，油服龍頭再次揚帆》，本報告對中海油服給出買入評級，當前股價為16.8元。

中海油服(601808)
核心觀點
油價高位，驅動行業高景氣；OPEC+仍堅持2百萬桶/天的減產計劃，而美國原油產量增量預計將被俄羅斯減少的部分所抵消。隨著全球原油需求緩慢恢復，2023年全球原油供給仍堅保持偏緊狀態，油價預計高位震蕩。
公司油服板塊打破技術壟斷，不斷拓展國內外市場，未來有望受益于國內外市占率提升；公司定向鉆井等核心高技術領域，目前市占率全球6%，位列第四。未來，有望隨國內外市場不斷開拓，而實現營收增長。
鉆井平臺供需由“偏松”向“偏緊”轉變，平臺日費率將觸底回升；目前，自升式鉆井平臺有效使用率已達到90%，半潛式平臺有效使用率也接近90%；鉆井平臺日費率已出現“觸底回升”態勢；根據Valaris最新簽單結果，2023年自升式鉆井平臺日費率達到9.4萬美元/天，半潛式鉆井平臺日費率達到25萬美元/天，相比最低點提升39%/108%。
預計22-24年歸母凈利潤分別為23.68/41.48/46.86億元，同比增長656%/75%/13%；對應PE為33/18.8/16.7X。日費率提升將帶來鉆井業務巨大業績彈性，參考2019年的景氣向上周期時的盈利、估值水平，公司股價具有足夠安全邊際。
風險提示：OPEC+、美國等主要產油國暴力開采，打破原油供需平衡；俄羅斯原油遭受嚴重制裁，造成供給短缺；全球經濟不景氣，原油需求大幅降低。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，中金公司陸辰研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為37.73%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利29.17億，根據現價換算的預測PE為26.82。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為19.23。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，中海油服（601808）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力較差，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標2星，綜合指標1星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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