柳藥集團(tuán): 國(guó)都證券股份有限公司關(guān)于廣西柳藥集團(tuán)股份有限公司變更部分募集資金投資項(xiàng)目的核查意見(jiàn)_當(dāng)前短訊

                 國(guó)都證券股份有限公司

             關(guān)于廣西柳藥集團(tuán)股份有限公司

(資料圖片僅供參考)

          變更部分募集資金投資項(xiàng)目的核查意見(jiàn)

     國(guó)都證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)都證券”、“保薦機(jī)構(gòu)”）作為廣西柳

藥集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“柳藥集團(tuán)”、“公司”）公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債

券的保薦機(jī)構(gòu)，根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》、

                         《上海證券交易所股票

上市規(guī)則（2023 年 2 月修訂）》、

                   《上市公司監(jiān)管指引第 2 號(hào)——上市公司募集資

金管理和使用的監(jiān)管要求（2022 年修訂）》、

                      《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管

指引第 1 號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》、《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第 11 號(hào)—

—持續(xù)督導(dǎo)》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，對(duì)柳藥集團(tuán)擬變更部分募

集資金投資項(xiàng)目的事項(xiàng)進(jìn)行了核查，具體情況如下：

一、變更募集資金投資項(xiàng)目的概述

（一）募集資金基本情況

     經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司公開(kāi)發(fā)行

可轉(zhuǎn)換公司債券的批復(fù)》（證監(jiān)許可[2019]2303 號(hào)）核準(zhǔn)，柳藥集團(tuán)于 2020 年

共計(jì) 802.20 萬(wàn)張。本次公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額為人民幣

（不含稅），實(shí)際募集資金凈額為人民幣 78,221.96 萬(wàn)元，上述募集資金已于 2020

年 1 月 22 日到賬。中勤萬(wàn)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)本次募集資金到

位情況進(jìn)行審驗(yàn)，并出具了“勤信驗(yàn)字[2020]第 0006 號(hào)”《驗(yàn)資報(bào)告》。

     截至 2022 年 12 月 31 日，公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金投資項(xiàng)目

（以下簡(jiǎn)稱“募投項(xiàng)目”）的募集資金使用情況如下所示：

                                             單位：萬(wàn)元

序號(hào)       項(xiàng)目名稱       募集資金計(jì)     擬實(shí)際投入 累計(jì)投入募     投入進(jìn)度

                         劃投入金額          募集資金金 集資金金額

                                          額

      南寧中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建

      項(xiàng)目

         合計(jì)                80,220.00    78,221.96   43,027.82      55.01%

 （二）本次擬變更募集資金投資項(xiàng)目的基本情況

      為提高募集資金的使用效率，根據(jù)公司戰(zhàn)略布局及業(yè)務(wù)整體規(guī)劃，并結(jié)合公

 司募投項(xiàng)目的實(shí)際進(jìn)展，公司擬變更“南寧中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目”（以下簡(jiǎn)稱

 “原項(xiàng)目”）的募集資金投向和投資金額，除預(yù)留 5,064.24 萬(wàn)元募集資金用于原

 項(xiàng)目繼續(xù)增加生產(chǎn)設(shè)備和配套設(shè)備投入外，將剩余的尚未使用的募集資金

 SPD 項(xiàng)目”1（以下簡(jiǎn)稱“新項(xiàng)目”）。新項(xiàng)目投資總額 41,000.00 萬(wàn)元，其中擬

 以募集資金投入 12,200.00 萬(wàn)元，其余由公司以自籌資金投入，實(shí)施主體為公司。

 本次變更前后募投項(xiàng)目情況如下所示：

                                                                單位：萬(wàn)元

            變更前                                     變更后

                      擬實(shí)際投入                                     擬實(shí)際投入

      項(xiàng)目名稱            募集資金金                項(xiàng)目名稱                 募集資金金

                        額                                         額

                                   南寧中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目                 10,801.96

南寧中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目           23,001.96

                                       醫(yī)院器械耗材 SPD 項(xiàng)目            12,200.00

     連鎖藥店擴(kuò)展項(xiàng)目          11,220.00 連鎖藥店擴(kuò)展項(xiàng)目                       11,220.00

 玉林物流運(yùn)營(yíng)中心項(xiàng)目            20,000.00 玉林物流運(yùn)營(yíng)中心項(xiàng)目                     20,000.00

     補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金            24,000.00 補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金                         24,000.00

       合計(jì)              78,221.96             合計(jì)                 78,221.96

      本次變更不涉及關(guān)聯(lián)交易，亦不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)

 的信息對(duì)接，并在醫(yī)院投入智能化設(shè)備，根據(jù)醫(yī)院實(shí)際使用完成物資高效供應(yīng)和結(jié)算，從而建立藥械耗材

 從生產(chǎn)企業(yè)、流通渠道到醫(yī)院終端的商品流、信息流、物流、資金流等的統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)全程可追溯管理。

定的重大資產(chǎn)重組。

（三）公司履行的審議程序

會(huì)第二十一次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于變更部分募集資金投資項(xiàng)目的議案》。公

司獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)均對(duì)上述事項(xiàng)發(fā)表同意意見(jiàn)。本次變更募投項(xiàng)目事項(xiàng)尚需提

交公司股東大會(huì)和債券持有人會(huì)議審議。

二、變更募集資金投資項(xiàng)目的具體原因

（一）原項(xiàng)目計(jì)劃投資和實(shí)際投資情況

  原項(xiàng)目“南寧中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目”于 2019 年 4 月取得廣西壯族自治區(qū)

投資項(xiàng)目備案證明（2019-450000-27-03-012112），計(jì)劃實(shí)施主體為公司全資子

公司廣西仙茱中藥科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“仙茱中藥科技”）。結(jié)合募投項(xiàng)目實(shí)

施進(jìn)展及業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司于 2020 年 4 月 22 日召開(kāi)第四屆董事會(huì)第二次會(huì)

議、第四屆監(jiān)事會(huì)第二次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于增加部分募集資金投資項(xiàng)目實(shí)

施主體的議案》，同意增加公司自身作為“南寧中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目”的實(shí)施

主體，即由公司和仙茱中藥科技作為原項(xiàng)目的共同實(shí)施主體。

  原項(xiàng)目投資總額 25,000.00 萬(wàn)元，擬投入募集資金 25,000.00 萬(wàn)元，扣除發(fā)

行費(fèi)用 1,998.04 萬(wàn)元后最終擬投入募集資金為 23,001.96 萬(wàn)元。原項(xiàng)目規(guī)劃建

設(shè)中藥飲片生產(chǎn)車間、倉(cāng)庫(kù)、辦公中心、研究中心、檢驗(yàn)中心等。具體構(gòu)成明細(xì)

如下：

                                               單位：萬(wàn)元

 序號(hào)             投資項(xiàng)目             投資額           占比

   原項(xiàng)目建設(shè)周期為 2 年，原定達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)間為 2022 年 1 月。

根據(jù)募投項(xiàng)目的實(shí)際建設(shè)情況和投資進(jìn)度，公司于 2022 年 1 月 21 日召開(kāi)第四

屆董事會(huì)第十八次會(huì)議、第四屆監(jiān)事會(huì)第十三次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于部分募

集資金投資項(xiàng)目延期的議案》，同意將募投項(xiàng)目“南寧中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目”

達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期延期至 2023 年 7 月。原項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均可實(shí)現(xiàn)凈

利潤(rùn) 4,486.80 萬(wàn)元。

   截至 2022 年 12 月 31 日，原項(xiàng)目已完成部分工程建設(shè)，包括中藥飲片生產(chǎn)

車間、倉(cāng)庫(kù)，現(xiàn)已竣工并正常投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)約 2,000 噸；原項(xiàng)目已累計(jì)投入募

集資金 5,737.72 萬(wàn)元，投入進(jìn)度 24.94%，包含土建工程費(fèi)和設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)。

除經(jīng)審議通過(guò)的暫時(shí)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的 16,000.00 萬(wàn)元募集資金外，其余尚未

使用的募集資金及累計(jì)產(chǎn)生的利息余額 2,337.08 萬(wàn)元均存放于募集資金專戶中。

（二）變更的具體原因

   本次公司擬將“南寧中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目”部分未使用的募集資金變更用

于“醫(yī)院器械耗材 SPD 項(xiàng)目”的主要原因是：

   原項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括中藥飲片生產(chǎn)車間、倉(cāng)庫(kù)、辦公中心、研究中心、檢驗(yàn)

中心等，其中辦公中心、研究中心、檢驗(yàn)中心等規(guī)劃在一棟中心大樓。目前該項(xiàng)

目已經(jīng)完成生產(chǎn)車間和倉(cāng)庫(kù)的建設(shè)并已投入使用，中心大樓尚未建設(shè)，未投入的

募集資金主要為中心大樓及相關(guān)配套設(shè)施的建設(shè)資金、安裝費(fèi)用等。該中心大樓

建設(shè)工程較復(fù)雜、周期偏長(zhǎng)且設(shè)備投入較多，尚未動(dòng)工建設(shè)，整體進(jìn)度較計(jì)劃有

所延緩，跟已經(jīng)完工并投產(chǎn)的生產(chǎn)車間的產(chǎn)能提升進(jìn)度不能較好匹配，公司擬終

止該中心大樓的建設(shè)。

  因中心大樓進(jìn)度滯后于生產(chǎn)車間和倉(cāng)庫(kù)，公司根據(jù)產(chǎn)能提升需求，對(duì)項(xiàng)目實(shí)

施方案進(jìn)行了優(yōu)化，通過(guò)設(shè)備的選型以及優(yōu)化生產(chǎn)線安裝和辦公場(chǎng)所布局，提高

空間使用效率，騰出足夠空間用于原項(xiàng)目所需配套辦公場(chǎng)所、研究中心、檢驗(yàn)中

心等的使用場(chǎng)地，并增加配套檢驗(yàn)檢測(cè)等設(shè)備，實(shí)現(xiàn)配套投入能跟上產(chǎn)能進(jìn)度，

保證新建生產(chǎn)車間能快速達(dá)產(chǎn)。

  公司優(yōu)化現(xiàn)有場(chǎng)地規(guī)劃替代原中心大樓相關(guān)功能區(qū)，并根據(jù)市場(chǎng)需求逐步擴(kuò)

大產(chǎn)能規(guī)模，增加配套生產(chǎn)研發(fā)設(shè)備、檢驗(yàn)檢測(cè)設(shè)備，有利于加快推動(dòng)項(xiàng)目效益

的實(shí)現(xiàn)，節(jié)約項(xiàng)目投入成本，且能與產(chǎn)能提升需求較好匹配，不會(huì)對(duì)原項(xiàng)目預(yù)期

的產(chǎn)能和效益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響。公司目前產(chǎn)能規(guī)模已能覆蓋公司中藥飲片

業(yè)務(wù)需求，并預(yù)留足夠的募集資金用于未來(lái)繼續(xù)增加生產(chǎn)設(shè)備和配套設(shè)備，確保

能夠快速提高至原規(guī)劃產(chǎn)能。

  原項(xiàng)目未使用的募集資金主要為原中心大樓土建、裝修和附屬設(shè)備的投入資

金，公司擬將該部分資金用于建設(shè)“醫(yī)院器械耗材 SPD 項(xiàng)目”，該項(xiàng)目是公司能

夠快速提高醫(yī)用器械耗材市場(chǎng)規(guī)模，推動(dòng)盈利能力提升的重要項(xiàng)目。而當(dāng)前是

SPD 項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵時(shí)期，加快該項(xiàng)目建設(shè)投入，有利于公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中把

握先機(jī)。因此，公司在不影響原有項(xiàng)目產(chǎn)能提升的前提下變更募集資金用于新項(xiàng)

目，有利于提高資金使用效率，推動(dòng)效益的最大化。

  綜上，公司變更募投項(xiàng)目，是公司在綜合考慮項(xiàng)目產(chǎn)能提升與配套服務(wù)匹配

度、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)周期、未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略、客觀市場(chǎng)需求等多方面因素，實(shí)現(xiàn)效益最大

化的審慎考慮，有利于提高資金使用效率，符合公司發(fā)展實(shí)際和戰(zhàn)略規(guī)劃。

三、新項(xiàng)目的具體內(nèi)容

（一）項(xiàng)目概況

  “醫(yī)院器械耗材 SPD 項(xiàng)目”是公司在分析當(dāng)前行業(yè)政策和發(fā)展趨勢(shì)，根據(jù)

醫(yī)院客戶需求和公司未來(lái)醫(yī)用器械耗材發(fā)展戰(zhàn)略所開(kāi)展的項(xiàng)目。本項(xiàng)目投資金額

推動(dòng)醫(yī)院器械耗材的集采集配模式落地，從而有效提高公司在醫(yī)院端的器械耗材

市場(chǎng)份額。

（二）項(xiàng)目建設(shè)必要性

  近年來(lái)，隨著醫(yī)改持續(xù)深入推進(jìn)，特別是強(qiáng)化醫(yī)用耗材的供應(yīng)鏈管理、推行

耗材集采、醫(yī)保支付方式改革等政策的逐步落地實(shí)施，醫(yī)院加強(qiáng)醫(yī)用耗材管理的

動(dòng)力顯著增強(qiáng)。根據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委 2022 年 7 月發(fā)布的《2021 年我國(guó)衛(wèi)生健康事

業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，截至 2021 年末，我國(guó)公立醫(yī)院 11,804 個(gè)，民營(yíng)醫(yī)院 24,766

個(gè)，三級(jí)醫(yī)院 3,275 個(gè)，二級(jí)醫(yī)院 10,848 個(gè)。按照公立醫(yī)院市場(chǎng)存量推算，目

前醫(yī)院器械耗材 SPD 項(xiàng)目在全國(guó)公立醫(yī)院滲透率超過(guò) 5%，未來(lái) SPD 項(xiàng)目市場(chǎng)

發(fā)展空間巨大。因此，發(fā)揮公司自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)實(shí)施本項(xiàng)目，有利于公

司抓住市場(chǎng)機(jī)遇，加快實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，順應(yīng)國(guó)家醫(yī)改發(fā)展方向。

  醫(yī)用器械耗材管理一直以來(lái)是醫(yī)院的難點(diǎn)，加之當(dāng)前醫(yī)院控費(fèi)增效的訴求持

續(xù)增加。為滿足醫(yī)院器械耗材管理需求，輔助醫(yī)院精益化管理的藥械 SPD 模式

興起，涌現(xiàn)了數(shù)量眾多的醫(yī)藥流通企業(yè)拓展醫(yī)院藥械 SPD 業(yè)務(wù)，為醫(yī)院提供醫(yī)

用器械耗材集約化運(yùn)營(yíng)服務(wù)，保障醫(yī)院物資管理核銷結(jié)算有序、高效開(kāi)展。公司

開(kāi)展本項(xiàng)目，有利于進(jìn)一步提升公司醫(yī)院器械耗材 SPD 項(xiàng)目服務(wù)能力，協(xié)助醫(yī)

院降低管理成本，滿足醫(yī)院客戶需求。

  公司所處醫(yī)療器械流通行業(yè)處于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，通過(guò)專業(yè)的服務(wù)實(shí)

現(xiàn)上游醫(yī)用器械耗材生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品能夠準(zhǔn)確、高效地送達(dá)下游醫(yī)療機(jī)構(gòu)，是整

個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的重要環(huán)節(jié)。公司擬通過(guò)本項(xiàng)目的實(shí)施為醫(yī)院提供供應(yīng)鏈信

息平臺(tái)搭建和專業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)，逐步建立起覆蓋藥械供應(yīng)商、物流配送、醫(yī)院終端

的服務(wù)閉環(huán)，有效增強(qiáng)公司與醫(yī)院客戶的粘性，推動(dòng)醫(yī)用器械耗材集采集配服務(wù)

模式的落地，從而快速提高公司在醫(yī)院的器械耗材的配送份額，提升公司醫(yī)用器

械耗材業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率，進(jìn)一步鞏固公司在醫(yī)藥流通領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。

（三）項(xiàng)目可行性分析

  公司經(jīng)過(guò)近七十年在廣西醫(yī)藥流通市場(chǎng)的深耕細(xì)作，在廣西區(qū)內(nèi)倉(cāng)儲(chǔ)規(guī)模和

配送能力領(lǐng)先全區(qū)同行，已形成以南寧、柳州、玉林三大物流基地為核心，以桂

林、百色、梧州等主干城市作為配送節(jié)點(diǎn)，全面輻射自治區(qū) 14 個(gè)地級(jí)市的成熟

物流配送網(wǎng)絡(luò)，為上、下游客戶提供更高效、規(guī)范、便捷、安全、精準(zhǔn)、可追溯

的物流配送服務(wù)。公司高效的物流配送和廣覆蓋能力能夠?yàn)楸卷?xiàng)目的醫(yī)用器械耗

材配送提供有力支持，形成規(guī)模效應(yīng)，具備突出的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

  公司成立以來(lái)長(zhǎng)期保持與區(qū)內(nèi)各核心醫(yī)療機(jī)構(gòu)的良好合作關(guān)系，已基本實(shí)現(xiàn)

廣西規(guī)模以上醫(yī)院的全覆蓋。同時(shí)，公司與上游供應(yīng)商合作密切，具有良好的渠

道資源優(yōu)勢(shì)和品種優(yōu)勢(shì)。本項(xiàng)目主要是為二級(jí)和三級(jí)醫(yī)院提供醫(yī)院器械耗材

SPD 服務(wù)，與公司現(xiàn)有客戶具有高度的重合性和一致性，公司可依托現(xiàn)有的品

牌信譽(yù)和影響力，進(jìn)一步和醫(yī)院達(dá)成深度合作。因此，公司深厚的醫(yī)院客戶積累

能促進(jìn)本項(xiàng)目的順利實(shí)施。

  近年來(lái)，公司圍繞醫(yī)療行業(yè)政策要求和醫(yī)院客戶需求，加快互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)、

大數(shù)據(jù)賦能傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，通過(guò)自身藥械專用信息平臺(tái)、專業(yè)藥械管理方面的優(yōu)勢(shì)，

積極開(kāi)展醫(yī)院藥械 SPD 項(xiàng)目等供應(yīng)鏈增值服務(wù)，構(gòu)建覆蓋上、下游的智慧醫(yī)藥

供應(yīng)鏈服務(wù)體系，推動(dòng)傳統(tǒng)板塊數(shù)字化轉(zhuǎn)型。目前公司已與多家醫(yī)院合作開(kāi)展智

慧醫(yī)藥供應(yīng)鏈增值服務(wù)（含 SPD 項(xiàng)目），項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)驗(yàn)豐富。此外，公司 SPD

軟件系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)自主化，并通過(guò)信息安全三級(jí)等級(jí)保護(hù)以及 ISO27001 信息安全

管理體系認(rèn)證、ISO27701 隱私信息管理體系認(rèn)證的評(píng)估，為本項(xiàng)目的實(shí)施打下

堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（四）項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益

  新項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)周期為 3 年，通過(guò)本項(xiàng)目快速提升公司在醫(yī)院客戶的醫(yī)用器

械耗材配送占比，從而提高公司醫(yī)用器械耗材的市場(chǎng)規(guī)模，項(xiàng)目正式運(yùn)營(yíng)后預(yù)計(jì)

年均可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 202,200.00 萬(wàn)元，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益較好。

四、新項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和風(fēng)險(xiǎn)提示

（一）市場(chǎng)前景

  隨著我國(guó)醫(yī)保 DRGs（按病種付費(fèi)）改革、帶量集采等政策加速推行，對(duì)醫(yī)

院成本管理、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理等提出更高要求。在此背景下，醫(yī)院器械耗材集約

化管理（SPD）成為規(guī)模以上醫(yī)院需求的一項(xiàng)重要服務(wù)。SPD 項(xiàng)目是以“智慧

供應(yīng)鏈服務(wù)”為核心，通過(guò)搭建醫(yī)院器械耗材智慧供應(yīng)鏈管理平臺(tái)，條碼識(shí)別技

術(shù)和智能終端設(shè)備的應(yīng)用，以及專業(yè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的介入，推動(dòng)醫(yī)院器械耗材的精細(xì)

化、規(guī)范化、可追溯管理的落地。

  隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，人口老齡化加快，人們生活水平不斷提高，全社會(huì)醫(yī)療

健康服務(wù)需求不斷增長(zhǎng)，醫(yī)療器械的市場(chǎng)需求也逐年增加。據(jù) Eshare 醫(yī)械匯測(cè)

算，2021 年中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 8,908 億，同比增長(zhǎng) 16.47%，整體市場(chǎng)

保持高速增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。醫(yī)療器械消費(fèi)增長(zhǎng)推動(dòng)醫(yī)療器械流通端市場(chǎng)擴(kuò)容，為

我國(guó)醫(yī)療器械流通行業(yè)的發(fā)展奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)。隨著未來(lái)市場(chǎng)所需醫(yī)療器械數(shù)量

的持續(xù)增加，將推動(dòng)醫(yī)療器械流通行業(yè)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

  近年來(lái)，圍繞醫(yī)用器械耗材集采一系列政策密集出臺(tái)，

                         《“十四五”全民醫(yī)療

保障規(guī)劃》提出：“深化藥品和醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)制度改革，常態(tài)化制度化

實(shí)施國(guó)家組織藥品集中帶量采購(gòu)，持續(xù)擴(kuò)大國(guó)家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)

范圍。”在集采政策的推動(dòng)下，醫(yī)用器械耗材價(jià)格趨于合理，價(jià)格進(jìn)一步透明，

對(duì)中間環(huán)節(jié)成本控制要求提高，流通環(huán)節(jié)整合加快。上游生產(chǎn)企業(yè)將強(qiáng)化與具備

較強(qiáng)配送服務(wù)能力、渠道資源優(yōu)勢(shì)和區(qū)域醫(yī)院覆蓋優(yōu)勢(shì)的流通企業(yè)的合作，利用

其優(yōu)勢(shì)推動(dòng)產(chǎn)品市場(chǎng)的拓展，降低流通環(huán)節(jié)成本。

（二）風(fēng)險(xiǎn)提示

  隨著醫(yī)改的深入，行業(yè)的整合度加大，在批發(fā)流通領(lǐng)域，公司與大型醫(yī)藥流

通企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，集中表現(xiàn)在市場(chǎng)和品種客戶的爭(zhēng)奪，配送能力和效率的競(jìng)爭(zhēng)，

醫(yī)院合作項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)等，尤其一些全國(guó)性優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥流通企業(yè)在現(xiàn)代物流實(shí)施上、

信息平臺(tái)建設(shè)上、醫(yī)院合作項(xiàng)目上具有較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。因此，公司可能面臨因

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致項(xiàng)目合作醫(yī)院家數(shù)不達(dá)預(yù)期，進(jìn)而影響項(xiàng)目效益的實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

  藥品流通行業(yè)的改革發(fā)展與新醫(yī)改相輔相成。在醫(yī)療體制改革進(jìn)程中器械耗

材集中采購(gòu)、招投標(biāo)管理辦法、醫(yī)保支付改革、公立醫(yī)院改革等政策的實(shí)施，將

影響市場(chǎng)價(jià)格、行業(yè)增速以及醫(yī)院客戶藥械品種結(jié)構(gòu)、規(guī)模和服務(wù)需求上的調(diào)整

等，從而對(duì)本項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生影響。

  雖然公司已對(duì)醫(yī)院器械耗材 SPD 項(xiàng)目的可行性進(jìn)行了相關(guān)論證，但如果項(xiàng)

目資金不能及時(shí)到位、項(xiàng)目延期實(shí)施或受到其他不可抗力因素的干擾，將會(huì)對(duì)項(xiàng)

目的實(shí)施進(jìn)度和實(shí)施效果構(gòu)成不利影響。此外，如果國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大變

更、市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生不利變化或市場(chǎng)拓展不及預(yù)期，則本項(xiàng)目可能存在收益不達(dá)預(yù)

期，進(jìn)而影響公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

  隨著項(xiàng)目實(shí)施，公司醫(yī)用器械耗材的存貨可能進(jìn)一步增長(zhǎng)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)可能

產(chǎn)生不利影響。一方面，存貨規(guī)模的提高將使公司面臨一定的資金壓力；另一方

面，如果不能有效地施行庫(kù)存管理或市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生不利變化，可能發(fā)生存貨跌價(jià)、

毀損及滅失等風(fēng)險(xiǎn)。

  針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，公司將依托行業(yè)資源優(yōu)勢(shì)加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，在為客戶提供

專業(yè)優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時(shí)確保盈利空間；持續(xù)跟蹤市場(chǎng)信息和行業(yè)動(dòng)態(tài)，提前分析預(yù)

測(cè)市場(chǎng)變化趨勢(shì)，及時(shí)調(diào)整營(yíng)運(yùn)方式；合理規(guī)劃資金使用，加強(qiáng)資金使用的監(jiān)督

管理，有效降低成本費(fèi)用；進(jìn)一步提升內(nèi)部管理水平，嚴(yán)格控制建設(shè)周期，保證

項(xiàng)目按時(shí)實(shí)施和運(yùn)營(yíng)。

五、新項(xiàng)目尚需有關(guān)部門(mén)審批的情況說(shuō)明

  本次募投項(xiàng)目變更涉及的項(xiàng)目備案、環(huán)評(píng)手續(xù)（如需）正在準(zhǔn)備過(guò)程中，待

股東大會(huì)審議通過(guò)后，公司將按照相關(guān)法律法規(guī)的要求盡快辦理項(xiàng)目備案、審批

等手續(xù)。

六、本次變更募集資金投資項(xiàng)目后的募集資金管理

  為規(guī)范公司募集資金管理，保護(hù)投資者權(quán)益，公司將設(shè)立新項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的募集

資金專用賬戶，將本次擬變更的募集資金從原募集資金專戶轉(zhuǎn)入新項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的募

集資金專戶中,后續(xù)公司將盡快與募集資金開(kāi)戶銀行、公司保薦機(jī)構(gòu)國(guó)都證券股

份有限公司簽訂募集資金三方監(jiān)管協(xié)議，并嚴(yán)格按照《上市公司監(jiān)管指引第 2

號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求（2022 年修訂）》、

                                《上海證券交

易所上市公司自律監(jiān)管指引第 1 號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》等相關(guān)要求，規(guī)范使用募集資

金。

七、本次變更募集資金投資項(xiàng)目履行的相關(guān)審批及專項(xiàng)意見(jiàn)

（一）董事會(huì)審議情況

《關(guān)于變更部分募集資金投資項(xiàng)目的議案》，綜合考慮當(dāng)前募投項(xiàng)目的實(shí)際進(jìn)展

情況，同意變更部分募集資金投資項(xiàng)目，并授權(quán)公司管理層辦理與本次變更募投

項(xiàng)目相關(guān)的事宜，包括但不限于確定募集資金開(kāi)戶銀行、開(kāi)立募集資金專用賬戶

并簽署相關(guān)協(xié)議及文件等。本次變更募投項(xiàng)目事項(xiàng)尚需提交公司股東大會(huì)和債券

持有人會(huì)議審議。

（二）監(jiān)事會(huì)審議情況

《關(guān)于變更部分募集資金投資項(xiàng)目的議案》。

  監(jiān)事會(huì)認(rèn)為：本次變更部分募投項(xiàng)目是充分考慮當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境及公司發(fā)展戰(zhàn)

略作出的審慎決定，變更后的募投項(xiàng)目符合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展方向，有利于提高

募集資金使用效率，進(jìn)一步提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。該事項(xiàng)符合相關(guān)法律法規(guī)的

規(guī)定，決策程序合法有效，不存在違規(guī)使用募集資金的情形，也不存在損害公司

和全體股東利益的情況。公司監(jiān)事會(huì)同意本次變更部分募投項(xiàng)目事項(xiàng)。

（三）獨(dú)立董事意見(jiàn)

  公司本次變更募投項(xiàng)目是基于公司產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局和經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)際做出的合

理調(diào)整，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略及項(xiàng)目執(zhí)行需要，有利于提高募集資金使用效率，變

更后的項(xiàng)目仍屬于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范疇。公司對(duì)變更部分募投項(xiàng)目事項(xiàng)進(jìn)行了充分

的分析和論證，并履行了必要的審議和決策程序，符合《上市公司監(jiān)管指引第 2

號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求（2022 年修訂）》、

                                《上海證券交

易所上市公司自律監(jiān)管指引第 1 號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》等規(guī)定，不存在損害公司及股

東尤其是中小股東合法權(quán)益的情形。因此，公司獨(dú)立董事一致同意本次募投項(xiàng)目

變更事項(xiàng)，并同意提交至公司股東大會(huì)審議。

八、保薦機(jī)構(gòu)核查意見(jiàn)

  經(jīng)核查，本保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：柳藥集團(tuán)本次擬變更部分募集資金投資項(xiàng)目事項(xiàng)

已經(jīng)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)審議通過(guò)，監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事發(fā)表了同意意見(jiàn)，尚需股東大

會(huì)和債券持有人會(huì)議審議通過(guò)，已履行了現(xiàn)階段必要的審議程序和決策程序，符

合《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2023 年 2 月修訂）》、

                              《上市公司監(jiān)管指引第

                                  《上海證券

交易所上市公司自律監(jiān)管指引第 1 號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》等相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文

件的規(guī)定。

  綜上，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)公司本次擬變更部分募集資金投資項(xiàng)目事項(xiàng)無(wú)異議。

（以下無(wú)正文）

 （本頁(yè)無(wú)正文，為《國(guó)都證券股份有限公司關(guān)于廣西柳藥集團(tuán)股份有限公司

變更部分募集資金投資項(xiàng)目的核查意見(jiàn)》之簽章頁(yè)）

 保薦代表人：蒲江、毛欣

                                  國(guó)都證券股份有限公司

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