當前消息！博濟醫藥: 中興華會計師事務所（特殊普通合伙）關于博濟醫藥科技股份有限公司申請向特定對象發行股票的審核問詢函之回復報告

          關于博濟醫藥科技股份有限公司

             申請向特定對象發行股票的

               審核問詢函之回復報告

(資料圖)

    中興華會計師事務所(特殊普通合伙)

  ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP

地址：北京市豐臺區麗澤路 20 號麗澤 SOHO Ｂ座 20 層       郵編：100073

電話：(010) 51423818                 傳真：(010) 51423816

          中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

          Z H O N G X I N G H U A C E RT I F I E D P U B L I C A C C O U N TA N T S L L P

          地址（location）：北京市豐臺區麗澤路 20 號麗澤 SOHOB 座 20 層

          電話（tel）：010-51423818 傳真（fax）：010-51423816

                   關于博濟醫藥科技股份有限公司

      申請向特定對象發行股票的審核問詢函之回復報告

                                                                  中興華報字（2023）第 410037 號

深圳證券交易所：

     貴所于 2023 年 6 月 7 日出具的《關于博濟醫藥科技股份有限公司申請向特

定對象發行股票的審核問詢函》（審核函〔2023〕020090 號），以下簡稱“問

詢函”）已收悉。根據問詢函的要求，中興華會計師事務所（特殊普通合伙）（以

下簡稱“發行人會計師”）作為博濟醫藥科技股份有限公司（以下簡稱“博濟醫

藥”、“公司”、“發行人”） 申請向特定對象發行股票的發行人會計師，對

問詢函所涉及發行人會計師的相關問題進行了逐項落實、核查。現回復如下，請

予以審核。

     除非文義另有所指，本回復中的簡稱或名詞釋義與募集說明書具有相同含義。

涉及對募集說明書的修改、補充均已在募集說明書中用楷體加粗標明。

黑體（加粗）                                                   問詢函所列問題

宋體                                                       問詢函所列問題的回復

楷體（加粗）                                                   對募集說明書的修改、補充

     本回復中部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上有差異，系由四舍五入

造成。

                                中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

   問題 1

   報告期各期末，發行人存貨賬面價值分別為 9,322.90 萬元、14,829.99 萬

元、16,836.30 萬元和 18,832.75 萬元，占同期期末流動資產總額的比例分別為

款賬面價值分別為 4,260.38 萬元、7,171.33 萬元、9,151.07 萬元和 9,170.12

萬元，呈逐年上升趨勢，占同期期末流動資產的比例分別為 11.37%、10.24%、

   截至 2023 年 3 月 31 日，發行人長期股權投資賬面價值為 374.44 萬元，其

他權益工具投資賬面價值為 10,064.40 萬元，其中包括多家投資性有限合伙企

業。

   請發行人補充說明：（1）結合存貨周轉率、存貨產品類別、庫齡分布及占

比、期后周轉情況、同行業上市公司情況等因素，說明存貨跌價準備計提是否

充分；（2）結合行業發展情況、發行人業務模式、同行業可比公司情況等，說

明最近一年及一期發行人應收款項增加的原因和合理性，與收入增長是否匹配，

發行人主要客戶及業務模式、銷售信用政策是否發生較大變化，并結合同行業

可比公司財務數據，說明應收賬款壞賬準備計提是否充分；（3）補充說明發行

人各項長期股權投資和其他權益工具投資的認繳和實繳出資金額、歷次出資時

間、目前持股比例、公司主營業務或主要產品，發行人有無進一步出資計劃或

處置計劃，結合相關被投資企業的對外投資情況、與發行人主營業務的協同關

系及發行人通過上述投資獲得的新技術、客戶或訂單等戰略資源的具體情況，

逐一說明發行人未將上述股權投資認定為財務性投資的原因及合理性；（4）發

行人自本次發行相關董事會決議日前六個月至今，已實施或擬實施的財務性投

資的具體情況，相關財務性投資金額是否需要從本次募集資金總額中扣除，結

合公司最新一期財務數據，說明公司財務性投資比例是否符合《證券期貨法律

適用意見第 18 號》的相關規定。

   請保薦人、會計師核查并發表明確意見，請發行人律師核查（3）（4）并

                                             中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

   發表明確意見。

        公司回復：

        一、結合存貨周轉率、存貨產品類別、庫齡分布及占比、期后周轉情況、

   同行業上市公司情況等因素，說明存貨跌價準備計提是否充分

        （一）公司存貨周轉率情況

        公司與同行業可比公司的存貨周轉率如下表所示：

       公司名稱         2023 年 1-3 月       2022 年度        2021 年度       2020 年度

       泰格醫藥                  192.19          302.27       544.16        566.25

       藥明康德                    3.74            4.26         3.40          4.63

       諾思格                     7.53            8.36        10.43         11.18

       普蕊斯                         -              -             -             -

       陽光諾和                   36.70           29.56        32.55         34.90

        公司                     1.41            1.66         1.52          1.59

   注 1：存貨周轉率=營業成本/平均存貨凈額，2023 年 1-3 月存貨周轉率（年化）=營業成本×4/

   平均存貨凈額。

   注 2：同行業上市公司普蕊斯無存貨。

        報告期各期，公司存貨周轉率分別為 1.59、1.52、1.66、1.41，存貨周轉率

   較為穩定。

        同行業可比公司的存貨周轉率差異較大，主要系不同公司的業務類型、履約

   進度確認方式等存在差異，導致不同公司的存貨構成及周轉情況存在一定差異。

   同行業上市公司的業務類型、履約進度確認方式及存貨構成情況如下表所示：

公司名稱         業務類型                  與公司同類業務的履約進度確認方式                       存貨構成

                         提供勞務交易的完工進度，分別按以下方法確定：

                         （1）公司提供的臨床試驗技術服務、注冊申報服務、I

                         期臨床生物分析測試服務、GMP 注冊服務，依據已經發

                         生的成本占估計總成本的比例確定。

        臨床試驗技術服          （2）公司提供的 I 期臨床試驗服務、BE 生物等效性研

        務、臨床試驗相關         究服務、醫學撰寫服務、稽查服務、EDC 服務、藥物警

泰格醫藥                                                                    原材料

        服務及實驗室服          戒服務，按業務流程劃分為不同階段工序和里程碑，結

        務、其他業務服務         合已經完成的合同工作量占合同預計總工作量的比例確

                         定。

                         （3）公司提供的臨床試驗統計分析服務、培訓服務、臨

                         床評估服務、學術推廣服務，因服務周期較短，服務完

                         成前，在資產負債表日，按照已經發生的勞務成本金額

                                  中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

公司名稱     業務類型          與公司同類業務的履約進度確認方式             存貨構成

                   確認提供勞務收入，并按相同金額結轉勞務成本；服務

                   完成時，根據合同約定的結算款扣除以前會計期間該階

                   段工作累計已確認的勞務收入后的金額，確認當期勞務

                   收入。

                   以 FFS 結算的臨床 CRO 業務合同的服務周期較長，通常

                   在一年到三年不等。發行人與客戶在合同中明確約定服

       化學藥研發和生

                   務內容（主要包括前期臨床方案設計、臨床試驗現場服         原材料、在產

       產、生物學研究、

                   務、臨床試驗統計分析服務以及注冊申報服務等）各服         品、庫存商

       臨床前測試和臨床

藥明康德               務內容的工作量（主要包括入組人次、研究中心個數、         品、消耗性生

       試驗研發、細胞及

                   會議次數、病例報告數、天數等）以及對應的單價。針         物資產及合

       基因療法研發、測

                   對每個服務內容，發行人根據實際完成工作量占約定工         同履約成本

       試和生產等領域

                   作量的比例，能夠可靠估計完工百分比，并在每一個資

                   產負債表日根據完工百分比確認收入。

                   （1）公司的臨床試驗運營服務業務、數據管理與統計分

                   析服務業務，在履約義務時間內按照履約進度確認收入，

       臨床試驗運營服     履約進度根據公司為履行履約義務的投入確定。

       務、臨床試驗現場    （2）公司的臨床試驗現場管理服務業務，合同分別約定

       管理服務、生物樣    各單項履約義務的，按單項履約義務完成時點分別確認

                                                    原材料、周轉

       本檢測服務、數據    收入；履約進度不能合理確定時，公司已經發生的成本

諾思格                                                 材料、合同履

       管理與統計分析服    預計能夠得到補償的，按照已經發生的成本金額確認收

                                                    約成本

       務、臨床試驗咨詢    入，直到履約進度能夠合理確定為止。

       服務、臨床藥理學    （3）公司的生物樣本檢測服務業務、臨床藥理學服務業

       服務等         務，臨床試驗咨詢服務業務包括注冊申報業務、臨床研

                   發與醫學事務業務、藥物警戒業務，以履約義務完成時

                   點確認收入。

       提供包括前期準備

       計劃、試驗點啟動、   公司 SMO 服務屬于在某一時段內履行履約義務，采用投

       現場執行、項目全    入法確認履約進度。當履約進度不能合理確定時，已經

普蕊斯                                            不適用

       流程管理等服務，    發生的成本預計能夠得到補償的，本公司按照已經發生

       實現臨床試驗外包    的成本金額確認收入，直到履約進度能夠合理確定為止。

       管理的一站式服務

       創新藥開發、仿制

       藥開發及一致性評

                   I-IV 期臨床試驗服務：該類項目周期通常在 1 年以上，

       價等方面的綜合研

                   公司在資產負債表日按照履約進度確認提供勞務收入。         原材料、庫存

       發服務，服務內容

陽光諾和               提供勞務交易的履約進度，依據已經發生的成本占預計         商品、生產成

       主要包括藥物發

                   總成本的比例確定。預計總成本=期末已發生的成本+預        本

       現、藥學研究、藥

                   計項目完結前尚要發生的成本。

       理藥效、臨床研究

       和生物分析

                對于臨床研究服務與臨床前研究服務，資產負債表日提

      臨床研究服務、臨 供勞務交易的結果能夠可靠估計的臨床研究服務和臨床

      床前研究服務、技 前研究服務項目，采用完工百分比法（項目完工進度） 原材料、合同

 公司   術成果轉化服務、 確認臨床研究服務與臨床前研究服務收入。資產負債表 履約成本、技

      其他咨詢服務、臨 日，根據已提供工作量占應提供工作量（預計總工作量） 術成果

      床前自主研發    比例，乘以預計總成本，扣除以前會計期間累計確認成

                本后的金額確認當期成本。

    資料來源：上市公司招股說明書、定期報告。

                             中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

  如上表所示，泰格醫藥、諾思格、普蕊斯主要從事臨床研究相關業務，而藥

明康德、陽光諾和及公司均從事臨床研究服務、臨床前研究服務，各公司的業務

構成存在一定差異，導致各公司的存貨構成存在一定差異。

  同時，可比公司的履約進度確認方式存在差異，部分公司采用投入法確認履

約進度并結轉成本，如泰格醫藥的臨床試驗技術服務按照已經發生的成本占估計

總成本的比例確定履約進度、普蕊斯的 SMO 業務按照投入法確認履約進度，因

此前述可比公司未設置“合同履約成本”項目；部分公司采用產出法確認履約進

度并結轉成本，如藥明康德的以 FFS 結算的臨床 CRO 業務根據實際完成工作量

占約定工作量的比例確認履約進度，公司的臨床研究服務、臨床前研究服務亦按

照已提供工作量占應提供工作量（預計總工作量）比例確認履約進度，并將已發

生但尚未結轉的成本歸集至合同履約成本中。可比公司的履約進度確認方式差異

導致其成本結轉方式存在差異，進而導致合同履約成本核算內容及存貨周轉速度

存在差異。

  綜上所述，由于不同公司的業務結構、履約進度確認方式等差異，綜合導致

公司與各可比公司的存貨周轉率存在差異，公司存貨周轉率報告期各期相對穩定。

  （二）公司存貨產品類別

  報告期各期末，公司存貨構成情況如下表所示：

                                                  單位：萬元

       項目

                賬面余額              跌價準備           賬面價值

原材料                 324.20                   -       324.20

合同履約成本            15,640.51             739.53     14,900.98

技術成果               3,607.58                  -      3,607.58

       合計         19,572.28             739.53     18,832.75

       項目

                賬面余額              跌價準備           賬面價值

原材料                  53.37                   -        53.37

合同履約成本            13,949.59             774.24     13,175.35

技術成果               3,607.58                  -      3,607.58

                                中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

       合計             17,610.54             774.24     16,836.30

       項目

                   賬面余額               跌價準備           賬面價值

原材料                      21.82                   -        21.82

合同履約成本                11,632.27             431.67     11,200.60

技術成果                   3,607.58                  -      3,607.58

       合計             15,261.66             431.67     14,829.99

       項目

                   賬面余額               跌價準備           賬面價值

原材料                      15.70                   -        15.70

合同履約成本                 7,188.81             303.19      6,885.62

技術成果                   2,421.58                  -      2,421.58

       合計              9,626.09             303.19      9,322.90

  報告期各期末存貨賬面價值分別為 9,322.90 萬元、14,829.99 萬元、16,836.30

萬元和 18,832.75 萬元，隨著公司業務規模的提升而增長，存貨賬面價值占各期

末總資產的比例分別為 12.44%、13.03%、13.32%和 14.50%。

  公司存貨主要由原材料、合同履約成本及技術成果構成。其中，原材料指在

經營過程中為實驗項目、藥物檢測耗用而采購的物資，主要為用于公司業務的各

類試劑、耗材、實驗動物等。

  合同履約成本主要是指公司的臨床研究服務或臨床前研究服務根據履約進

度已發生但尚未結轉的成本。該項存貨主要是公司開展臨床研究服務、臨床前研

究服務過程中所形成的，由于公司研發服務期限相對較長，公司按照履約進度結

轉成本，已發生但尚未結轉成本的項目支出以合同履約成本作為存貨列報。

  技術成果是指公司購入的新藥研發過程中形成的階段性技術成果及臨床批

件。主要歸集內容為技術成果采購成本等。該項存貨是指公司憑借多年的行業經

驗，對醫藥企業和其他新藥研發機構在新藥研發過程中形成的階段性技術成果進

行篩選、評估和驗證，同時借助自身在臨床前研究與臨床研究的專業優勢，購買

技術成果后再轉化給其他有需求的客戶。由于技術成果作為非標產品，下游客戶

對其價值的判斷受多方面影響，因此公司需先行購入并向市場尋求對口的終端客

                      中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

戶，最大化實現技術成果的潛在價值。在持有以備出售期間以技術成果作為存貨

列報。

  （三）公司的存貨庫齡分布及占比

  報告期各期，公司存貨庫齡分布及占比情況如下：

                                                                                                  中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                                                                                              單位：萬元

  項目

         賬面價值        占比       賬面價值         占比       賬面價值            占比       賬面價值        占比       賬面價值        占比       賬面價值       占比

原材料        324.20     1.66%          -          -         -              -          -         -         -          -          -        -

合同履約成本   9,787.77    50.01%   2,113.52     10.80%    436.10         2.23%     593.48     3.03%     481.40     2.46%    2,228.24   11.38%

技術成果             -    0.00%   1,186.00     6.06%          -         0.00%     750.94     3.84%     386.77     1.98%    1,283.86    6.56%

  合計     10,111.96   51.66%   3,299.52   16.86%      436.10         2.23%    1,344.42    6.87%     868.18     4.44%    3,512.10   17.94%

  項目

         賬面價值        占比       賬面價值         占比       賬面價值            占比       賬面價值        占比       賬面價值        占比       賬面價值       占比

原材料         53.37     0.30%          -          -         -              -          -         -         -          -          -        -

合同履約成本   7,855.20    44.61%   2,352.31     13.36%    436.91         2.48%     595.53     3.38%     481.40     2.73%    2,228.24   12.65%

技術成果             -    0.00%   1,186.00     6.73%          -         0.00%     750.94     4.26%     386.77     2.20%    1,283.86    7.29%

  合計     7,908.57    44.91%   3,538.31   20.09%      436.91         2.48%    1,346.47    7.65%     868.18     4.93%    3,512.10   19.94%

  項目

         賬面價值        占比       賬面價值         占比       賬面價值            占比       賬面價值        占比       賬面價值        占比       賬面價值       占比

原材料         21.82     0.14%          -          -         -              -          -         -         -          -          -        -

合同履約成本   7,068.93    46.32%    926.74      6.07%     689.93         4.52%     670.53     4.39%     491.69     3.22%    1,784.46   11.69%

                                                                                                  中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

技術成果     1,186.00    7.77%          -          -    750.94          4.92%     386.77     2.53%           -          -   1,283.86    8.41%

  合計     8,276.75   54.23%    926.74      6.07%    1,440.87         9.44%    1,057.30    6.93%     491.69      3.22%    3,068.32   20.10%

  項目

         賬面價值       占比       賬面價值         占比       賬面價值             占比       賬面價值        占比       賬面價值         占比       賬面價值       占比

原材料        15.70     0.16%          -          -          -              -          -         -          -          -          -        -

合同履約成本   2,482.76   25.79%   1,505.36     15.64%    848.67          8.82%     506.98     5.27%     903.83      9.39%     941.20     9.78%

技術成果            -    0.00%    750.94      7.80%     386.77          4.02%           -         -    341.51      3.55%     942.35     9.79%

  合計     2,498.46   25.96%   2,256.31   23.44%     1,235.45     12.83%        506.98     5.27%    1,245.34   12.94%     1,883.55   19.57%

                                                        中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

        報告期各期末，公司存貨庫齡兩年以上的占比分別為 50.61%、39.70%、35.00%

     和 31.48%，占比持續下降。截至 2023 年 3 月 31 日，庫齡兩年以上的存貨共計

     兩年以上的合同履約成本主要系臨床研究服務的合同執行周期較長，部分項目研

     究時間超過兩年，因此形成的合同履約成本庫齡較長，此外，原國家食品藥品監

     督管理總局 2015 年 7 月 22 日出臺了《關于開展藥物臨床試驗數據自查核查工作

     的公告》（2015 年第 117 號），受前述“722 政策”影響，公司部分歷史存量項

     目處于暫停狀態，相關合同履約成本尚未結轉；庫齡兩年以上的技術成果主要系

     公司業務開展過程中依據自身研發經驗，陸續購入了醫藥企業或研發機構的階段

     性技術成果作為公司技術儲備，部分技術成果尚未出售。

        （四）公司的存貨期后周轉情況

        公司存貨中，原材料根據業務實際需要領用并結轉成本，合同履約成本隨著

     在研項目的研發進度推進，根據項目進度結轉相應成本，技術成果在公司實現技

     術成果轉化收入時結轉至營業成本。2023 年 4 至 5 月，公司合同履約成本中有

     術成果尚未結轉。

        （五）同行業上市公司跌價準備計提情況

     如下：

                                                                             單位：萬元；%

項目                                計提                               計提                                計提

       存貨余額           跌價準備               存貨余額           跌價準備              存貨余額          跌價準備

                                  比例                               比例                                比例

泰格醫藥     2,220.44             -      -      609.51             -      -      472.13              -      -

藥明康德   577,538.00     10,678.52   1.85   596,949.39     6,448.81   1.08   271,729.10     3,143.21    1.16

諾思格     5,300.66              -      -    4,326.61             -      -    2,866.65              -      -

普蕊斯             -             -      -              -          -      -            -             -      -

陽光諾和    1,253.70              -      -      784.05             -      -      628.87              -      -

                                                     中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

項目                               計提                            計提                             計提

       存貨余額           跌價準備              存貨余額        跌價準備              存貨余額        跌價準備

                                 比例                            比例                             比例

公司      17,610.54       774.24   4.40   15,261.66     431.67   2.83   9,626.09       303.19   3.15

     注：同行業可比公司未披露 2023 年一季度末的存貨跌價準備計提情況。

     末至 2022 年末，藥明康德存貨跌價準備計提比例分別為 1.16%、1.08%和 1.85%。

     公司存貨跌價計提比例高于同行業可比公司。

       （六）公司存貨跌價準備計提充分

       公司存貨主要為合同履約成本和技術成果。對于合同履約成本，公司于資產

     負債表日對合同履約成本對應項目進行全面盤點，對比項目預算成本情況，根據

     項目實際發生的成本及對項目完工前將要發生成本合理估計等，估算出至項目完

     工估計將要發生的成本；以項目的未來可確認的收入減去至完工估計將要發生的

     成本及相關稅費后的金額，確定合同履約成本可變現凈值；測算合同履約成本的

     可變現凈值是否低于賬面成本金額，以此計提存貨跌價。對于技術成果，公司年

     末向獨立第三方進行詢價，根據詢價情況判斷技術成果是否存在減值，并計算可

     變現凈值，與技術成果賬面價值進行比較，存在跌價的，計提相應減值準備。

       報告期內，公司的存貨周轉率與同行業可比公司存在差異，主要系各公司的

     業務結構、履約進度確認方式等不同，導致存貨構成及周轉情況存在差異；公司

     兩年以上庫齡的存貨占比逐漸降低；隨著原材料領用及研究項目進度推進，報告

     期末存貨在期后陸續結轉；公司對合同履約成本及技術成果測算可變現凈值，并

     與賬面價值比較，計提跌價準備，公司存貨跌價計提比例高于同行業可比公司。

     綜上，公司存貨跌價準備計提充分。

                                              中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

   二、結合行業發展情況、發行人業務模式、同行業可比公司情況等，說明

最近一年及一期發行人應收款項增加的原因和合理性，與收入增長是否匹配，

發行人主要客戶及業務模式、銷售信用政策是否發生較大變化，并結合同行業

可比公司財務數據，說明應收賬款壞賬準備計提是否充分

   （一）結合行業發展情況、發行人業務模式、同行業可比公司情況等，說

明最近一年及一期發行人應收款項增加的原因和合理性，與收入增長是否匹配

   報告期各期末，公司應收款項如下表所示：

                                                                  單位：萬元

   項目       2023.03.31       2022.12.31         2021.12.31       2020.12.31

應收票據               30.19           326.20              67.16                  -

應收賬款             9,170.12         9,151.07           7,171.33         4,260.38

應收款項融資                   -                -                  -                -

合同資產             5,041.92         5,214.41           3,076.12         3,185.34

應收款項合計         14,242.22        14,691.68           10,314.61         7,445.72

   報告期各期末，公司應收款項合計金額分別為 7,445.72 萬元、10,314.61 萬

元、14,691.68 萬元和 14,242.22 萬元，呈現持續增長趨勢，主要因醫藥市場研發

投入不斷提升，CRO 行業規模提升，以及公司自身品牌影響力提升等因素影響，

業務規模不斷擴大，應收款項相應增加，具體情況如下：

   公司所處行業為 CRO 行業，CRO 行業規模與醫藥研發投入密切相關。隨著

國內新藥研發制度不斷完善，中國醫藥市場的研發投入不斷提升，據

Frost&Sullivan 的統計及預測，中國醫藥市場研發投入從 2015 年的 104 億美元增

長到 2021 年的 290 億美元，2015 年至 2021 年年均復合增長率達到 18.64%。預

計到 2025 年，中國醫藥市場研發投入將達到 476 億美元，2021 年至 2025 年復

合增長率為 13.19%。預計到 2030 年中國醫藥市場研發投入將達到 766 億美元，

   相較于發達國家，我國 CRO 行業仍處于發展早期，2021 年我國 CRO 行業

市場規模僅約占全球的 14%，中國 CRO 行業仍存在較大的發展空間。根據

Frost&Sullivan 的統計及預測，2015 年我國 CRO 市場規模僅 26 億美元，2021 年

                                                  中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

   我國 CRO 市場已達 100 億美元，2015 年至 2021 年復合增長率為 25.17%。預計

   場 9.51%的復合增速。根據 Frost&Sullivan 的預測數據統計，2024 年中國 CRO

   市場將達到 222 億美元，中國 CRO 市場占全球的市場份額將提升至約 23%，在

   全球市場的影響力增強。

        隨著醫藥市場研發投入的不斷增長，CRO 行業規模不斷提升，帶動公司業

   務規模提升，公司營業收入及應收款項規模相應提升。

   比提升，綜合帶動應收款項規模增加

        公司業務模式為 CRO 服務模式，即公司接受客戶委托，按照法規規定和客

   戶需求提供醫藥研發相關服務，包括臨床研究服務、臨床前研究服務、CDMO

   服務、技術成果轉化服務、臨床前自主研發和其他咨詢服務等，公司根據服務合

   同所約定收款條件分不同研究階段收取相應研究開發費用。隨著公司業務規模擴

   大，項目進展順利，應收取客戶的研究開發費用相應增加。報告期各期，公司收

   入構成如下表所示：

                                                                            單位：萬元

   項目                   比例                     比例                   比例                  比例

             金額                   金額                    金額                    金額

                        （%）                   （%）                  （%）                  （%）

臨床研究服務       7,269.96    70.38   27,711.91     65.41   19,989.66    61.66   13,702.50    52.61

臨床前研究服務      1,466.89    14.20    7,372.53     17.40    6,605.64    20.38    5,525.10    21.21

技術成果轉化服務            -        -     801.89       1.89           -        -    2,641.51    10.14

臨床前自主研發             -        -    1,142.98      2.70    1,200.00     3.70           -        -

其他咨詢服務       1,273.92    12.33    4,076.68      9.62    3,669.69    11.32    3,845.94    14.77

主營業務收入合計    10,010.78    96.91   41,105.99     97.02   31,464.99    97.05   25,715.05    98.73

其他業務收入        319.20      3.09    1,262.27      2.98     955.27      2.95     331.79      1.27

營業收入合計      10,329.98   100.00   42,368.26    100.00   32,420.26   100.00   26,046.84   100.00

        報告期內公司臨床研究服務收入占比分別為 52.61%、61.66%、65.41%和

   研究協調會、倫理委員會審批及備案、臨床試驗及數據統計分析等環節，整體服

   務周期相對較長，臨床研究服務收入占比報告期內持續提升，應收款項規模增加。

                                      中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

      報告期內，公司與同行業可比公司的應收款項及營業收入如下表所示：

                                                                 單位：萬元

公司             項目

                       /2023.03.31    /2022.12.31    /2021.12.31  /2020.12.31

        應收款項             335,503.92    303,113.12     210,153.14     132,038.87

泰格醫藥    營業收入             180,457.14    708,547.15     521,353.81     319,227.85

        期末應收款項占營業收

        入的比例

        應收款項             783,118.08    709,555.36     544,098.29     420,924.26

藥明康德    營業收入             896,374.16   3,935,477.78   2,290,238.51   1,653,543.15

        期末應收款項占營業收

        入的比例

        應收款項              24,360.12     22,225.51      17,975.97      12,978.50

諾思格     營業收入              16,093.26     63,752.02      60,842.58      48,444.97

        期末應收款項占營業收

        入的比例

        應收款項              33,384.50     31,478.76      23,520.98      15,900.01

普蕊斯     營業收入              15,715.24     58,623.18      50,296.67      33,529.06

        期末應收款項占營業收

        入的比例

        應收款項              44,795.32     36,273.40      23,920.33      11,277.79

陽光諾和    營業收入              23,243.42     67,660.64      49,364.65      34,735.64

        期末應收款項占營業收

        入的比例

      同行業可比公司平均             41.49%        40.60%         37.77%         34.70%

        應收款項              14,242.22     14,691.68      10,314.61       7,445.72

 公司     營業收入              10,329.98     42,368.26      32,420.26      26,046.84

     期末應收款項占營業收

     入的比例

 注：應收款項包括應收票據、應收賬款、應收款項融資及合同資產賬面凈額。2023 年 1-3

 月期末應收款項占營業收入的比例已年化。

      如上表所示，報告期各期公司應收款項占營業收入的比例分別為 28.59%、

 例的變動趨勢與同行業可比公司基本一致，應收款項規模與營業收入規模相匹配。

                            中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

加主要原因有：

  （1）隨著醫藥市場研發投入提升，CRO 行業規模提升，且公司業務團隊技

術水平持續加強、品牌形象不斷提升，公司新簽訂單規模增長，帶動公司業務規

模不斷擴大，2022 年及 2023 年一季度，公司營業收入分別同比增加 30.68%及

  （2）相較于其他類型業務，臨床研究服務的項目周期相對更長，形成的應

收款項規模較大。報告期內，公司臨床研究服務收入占比分別為 52.61%、61.66%、

  （3）報告期內，公司應收款項占營業收入的比例分別為 28.59%、31.82%、

與行業變動趨勢一致。此外，2023 年一季度，應收款項占營業收入的比例有所

下降，應收款項回款情況有所改善。

  綜上所述，最近一年及一期公司應收款項增長具有合理性，與收入增長匹配。

  （二）發行人主要客戶及業務模式、銷售信用政策是否發生較大變化，并

結合同行業可比公司財務數據，說明應收賬款壞賬準備計提是否充分

  報告期內，公司與主要客戶合作較為穩定，不存在向單個客戶的銷售超過當

年銷售總額比例的 30%或嚴重依賴于少數客戶的情況。根據服務的特點以及公司

業務模式，公司按照提供研究服務的履約進度確認收入，因此公司每年向客戶確

認收入的比例、金額隨研究服務進展存在變化，從而導致各年度的主要客戶存在

一定差異。

  公司業務模式為 CRO 服務模式，即公司接受客戶委托，按照法規規定和客

戶需求提供醫藥研發相關服務，包括臨床研究服務、臨床前研究服務、CDMO

服務、技術成果轉化服務、臨床前自主研發和其他咨詢服務等，根據不同研究階

段收取相應研究開發費用。公司業務模式較為穩定，報告期內未發生較大變化。

  公司按照合同約定的付款節點和付款期限進行催款，自上市以來，公司銷售

信用政策未發生較大變化。

                                          中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

   綜上，報告期內公司主要客戶及業務模式、銷售信用政策未發生較大變化。

   （1）公司壞賬準備計提政策

   對于不含重大融資成分的應收款項，公司按照相當于整個存續期內的預期信

用損失金額計量損失準備。對于包含重大融資成分的應收款項，公司依據其信用

風險自初始確認后是否已經顯著增加，采用未來 12 個月內或者整個存續期內預

期信用損失的金額計量損失準備。公司采用單項認定與信用風險特征組合的方法

計提應收賬款壞賬準備。

   公司對信用風險顯著不同的應收賬款單項評價信用風險，如：應收關聯方款

項；與對方存在爭議或涉及訴訟、仲裁的應收款項；已有明顯跡象表明債務人很

可能無法履行還款義務的應收款項等。

   除上述情形外，公司按照賬齡組合及預期信用損失率計提壞賬準備。公司應

收賬款-信用風險特征組合的賬齡與整個存續期預期信用損失率對照表：

             賬齡                               預期信用損失率（%）

   （2）公司應收賬款壞賬計提比例與同行業不存在較大差異

   公司與同行業可比公司按照賬齡組合計提應收賬款壞賬準備的計提比例如

下表所示：

                                                                     單位：%

 賬齡         公司        泰格醫藥      藥明康德          諾思格           普蕊斯      陽光諾和

                                      中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

 賬齡      公司       泰格醫藥      藥明康德          諾思格      普蕊斯         陽光諾和

注 1：數據來源于上市公司 2022 年年度報告。

注 2：泰格醫藥數據為 2022 年年報中按信用風險特征組合計提壞賬準備的應收賬款計提比

例；藥明康德采用減值矩陣確定應收賬款和合同資產的預期信用損失準備，未披露各賬齡的

壞賬計提比例，此處為 2022 年末計提情況。

   如上表所示，公司不同賬齡的壞賬計提比例與普蕊斯、陽光諾和較為接近，

與同行業可比公司不存在較大差異。

   同行業可比上市公司應收賬款周轉率（次）如下：

 公司名稱     2023 年 1-3 月      2022 年度        2021 年度            2020 年度

 泰格醫藥                6.86          7.71             8.02            4.08

 藥明康德                5.69          7.43             5.53            5.01

 諾思格                 8.67          8.70            10.76            7.90

 普蕊斯                 7.07          7.90            10.68            5.31

 陽光諾和                4.33          4.34             6.14            5.48

 行業平均                6.52          7.21             8.23            5.55

  公司                 4.51          5.19             5.67            4.32

   公司應收賬款周轉率與陽光諾和較為接近，且變動趨勢與行業平均水平變動

趨勢一致，與同行業可比公司不存在較大差異。

   綜上所述，報告期內公司主要客戶及業務模式、銷售信用政策未發生較大變

化，應收賬款壞賬計提政策及應收賬款周轉率與同行業可比公司不存在較大差異，

公司應收賬款壞賬準備計提充分。

                          中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

  三、補充說明發行人各項長期股權投資和其他權益工具投資的認繳和實繳

出資金額、歷次出資時間、目前持股比例、公司主營業務或主要產品，發行人

有無進一步出資計劃或處置計劃，結合相關被投資企業的對外投資情況、與發

行人主營業務的協同關系及發行人通過上述投資獲得的新技術、客戶或訂單等

戰略資源的具體情況，逐一說明發行人未將上述股權投資認定為財務性投資的

原因及合理性

  （一）公司各項長期股權投資和其他權益工具投資的認繳和實繳出資金額、

歷次出資時間、目前持股比例、公司主營業務或主要產品、進一步出資計劃或

處置計劃

 截至 2023 年 3 月 31 日，公司各項長期股權投資和其他權益工具投資具體情

況如下：

                                                                                中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                                                               單位：萬元

                                                          實繳金額

被投資企業 月 31 日賬 所屬科目       認繳金額      實繳日期         實繳金額                3 月 31 日持 主營業務或主要產品   計劃或處置 于財務

                                                           合計

       面余額                                                            股比例                   計劃   性投資

廣州康元醫                                                                                   暫無進一步

                長期股權                                                          主要從事中藥新藥研

藥科技有限    369.60          4,000.00 2022 年 12 月    182.52    805.35      40.00%           出資計劃或     否

                投資                                                            發

公司                                                                                       處置計劃

河南宛濟中                                                                                   暫無進一步

                  長期股權                                                        主要從事中藥新藥研

醫藥科技有      4.84            50.00 2022 年 11 月       5.00      5.00      25.00%           出資計劃或     否

                  投資                                                          發

限公司                                                                                      處置計劃

                                                                                        暫無進一步

上海陽觀藥             其他權益

業有限公司             工具投資

                                                                                         處置計劃

深圳辰濟醫                                                                                   暫無進一步

                  其他權益

藥科技有限    120.00           300.00 2020 年 4 月      120.00    120.00      10.00% 主要從事醫藥研發  出資計劃或     否

                  工具投資

公司                                                                                       處置計劃

廣州太力生                                                                                     暫無進一步

                其他權益

物醫藥科技    800.00           680.00 2021 年 1 月       52.00    800.00      6.75% 主要從事醫藥研發     出資計劃或   否

                工具投資

有限公司                                                                                       處置計劃

                                                                                      中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                            實繳金額

被投資企業 月 31 日賬 所屬科目        認繳金額        實繳日期        實繳金額                3 月 31 日持 主營業務或主要產品 計劃或處置         于財務

                                                             合計

        面余額                                                             股比例                 計劃          性投資

瑞科特醫藥                                                                                     暫無進一步

                 其他權益                                                           主要從事臨床試驗受

研究（上海）     57.00            95.00 2022 年 10 月       57.00     57.00      19.00%           出資計劃或          否

                 工具投資                                                           試者招募業務

有限公司                                                                                       處置計劃

深圳市康富                               2020 年 12 月     84.00                                     暫無進一步

                   其他權益

醫療科技有     652.85           300.00                            652.85      15.00% 中藥新藥研發        出資計劃或      否

                   工具投資             2021 年 6 月      30.00

限公司                                                                                            處置計劃

廣州碧禾源                               2020 年 5 月       5.00                      主要從事生物肥濃縮 暫無進一步

                 其他權益

生物科技有      30.00            50.00                             30.00      5.00% 制劑研發、生產和產品 出資計劃或          否

                 工具投資               2021 年 7 月      10.00

限公司                                                                            銷售          處置計劃

廣東怡至藥                               2018 年 12 月     60.00                                    暫無進一步

                   其他權益

品研究院有      70.67           200.00                             70.67      5.33% 主要從事醫藥研發      出資計劃或       否

                   工具投資             2022 年 11 月     10.67

限公司                                                                                           處置計劃

上海柯西醫                                                                                        暫無進一步

                   其他權益                                                         主要從事罕見病、孤兒

藥科技發展      95.00            95.00 2021 年 12 月       95.00     95.00      19.00%              出資計劃或       否

                   工具投資                                                         藥領域臨床 CRO 業務

有限公司                                                                                          處置計劃

廣東博濟創              其他權益             2021 年 1 月       9.50                         作為基金管理人擔任 截至 2023 年

業投資管理              工具投資             2021 年 4 月      47.50                         廣東博永股權投資合 4 月末已實

                                                                                       中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                                實繳金額

被投資企業 月 31 日賬 所屬科目         認繳金額         實繳日期        實繳金額                   3 月 31 日持 主營業務或主要產品計劃或處置 于財務

                                                                 合計

       面余額                                                                   股比例                計劃   性投資

有限公司                                                                                 伙企業（有限合伙）的

                                                                                              繳完畢，暫無

                                                                                     執行事務合伙人，主要

                                                                                              進一步出資

                                                                                     從事生命科學和大健計劃或處置

                                                                                     康領域投資管理服務  計劃

廣州建盛投                                                                                         暫無進一步

                    其他權益                                                            主要從事醫藥領域產

資合伙企業      18.00             60.00 2022 年 1 月          18.00      18.00       9.09%           出資計劃或   否

                    工具投資                                                            業投資

（有限合伙）                                                                                         處置計劃

北京睿全管

                                                                                     專用于持股北京舒曼 暫無進一步

理咨詢合伙               其他權益

企業（有限合              工具投資

                                                                                     事臨床 CRO 業務  處置計劃

伙）

廣州創鈺投                                                                               主要從事投資業務，投 暫無進一步

                  其他權益

資管理有限    3,000.00           128.57 2021 年 12 月       1,000.00   3,000.00      4.11% 資覆蓋生物醫藥等多 出資計劃或     是

                  工具投資

公司                                                                                  個領域         處置計劃

北京中財聚                                 2020 年 11 月     400.00                        主要從事生物醫藥領

                                                                                               暫無進一步

興股權投資               其他權益                                                            域產業投資，用于投資

合伙企業（有              工具投資                                                            佐今明制藥股份有限

限合伙）                                                                                公司

贛江新區博

趣投資管理               其他權益

合伙企業（有              工具投資              2021 年 8 月      142.00                        中醫經典名方、制劑、 處置計劃

限合伙）

                                                                                     中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                           實繳金額

被投資企業 月 31 日賬 所屬科目       認繳金額      實繳日期        實繳金額                   3 月 31 日持 主營業務或主要產品      計劃或處置    于財務

                                                            合計

       面余額                                                              股比例                      計劃     性投資

廣州華藥恒                                                                           主要從事生物醫藥領

                                                                                           已進入退出

達創富創業                                                                           域產業投資，致力于投

                  其他權益                                                                     期，暫無進一

投資合伙企    814.92          1,000.00 2019 年 9 月    1,000.00   1,000.00      12.50% 資神經系統疾病新藥、               否

                  工具投資                                                                     步出資計劃

業（有限合                                                                           體外診斷試劑的研發、

                                                                                           或處置計劃

伙）                                                                              生產和銷售類公司

深圳市物明                                                                           主要從事生物醫藥領

博濟股權投                                                                           域產業投資，致力于篩 暫無進一步

                  其他權益

資管理合伙    300.00           300.00 2015 年 11 月     300.00     300.00       30.00% 選相關投資項目，并投 出資計劃或         否

                  工具投資

企業（有限合                                                                          資管理博濟醫藥相關 處置計劃

伙）                                                                              產業基金

深圳市物明                                                                           域產業投資，致力于投

                                                                                               已進入退出

博濟醫療健                                                                           資特色中成藥、抗生

                  其他權益                                                                         期，暫無進一

康產業投資    507.45          3,000.00 2016 年 2 月     475.00    1,325.00      10.00% 素、創新藥等研發、生               否

                  工具投資                                                                         步出資計劃

合伙企業（有                                                                          產和銷售類公司、小分

                                                                                               或處置計劃

限合伙）                                                                            子藥物 CDMO 以及醫

深圳市物明             其他權益                                                            主要從事生物醫藥領 已進入退出

創新新藥產             工具投資                                                            域產業投資，致力于投 期，暫無進一

                                                                               中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                          實繳金額

被投資企業 月 31 日賬 所屬科目        認繳金額      實繳日期        實繳金額                3 月 31 日持 主營業務或主要產品   計劃或處置   于財務

                                                           合計

        面余額                                                           股比例                   計劃    性投資

業投資合伙                                                                         資健康產業行業內新   步出資計劃

企業（有限合                            2018 年 6 月     460.00                       藥項目的權益或新藥   或處置計劃

伙）                                                                            研發企業股權

深圳華贏股                                                                        主要從事生物醫藥領

                                                                                        暫無進一步

權投資基金              其他權益                                                      域產業投資，致力于投

企業（有限合             工具投資                                                      資早期創新藥研發企

                                                                                         處置計劃

伙）                                                                           業

南陽現代中

                                                                             域產業投資，致力于投 暫無進一步

醫藥私募投              其他權益

資基金（有限             工具投資

                                                                             新藥及醫療器械、醫療 處置計劃

合伙）

注 1：廣州太力生物醫藥科技有限公司、廣州創鈺投資管理有限公司實繳金額合計大于認繳金額系因投資價格高于 1 元/注冊資本，前述公司已實繳完畢；

注 2：廣州華藥恒達創富創業投資合伙企業（有限合伙）、深圳市物明博濟醫療健康產業投資合伙企業（有限合伙）及深圳市物明創新新藥產業投資合伙

企業（有限合伙）已進入退出期，截至 2023 年 3 月 31 日，公司已收到上述基金分紅分別為 185.08 萬元、817.55 萬元與 964.34 萬元，相關分紅已沖減對

應投資的其他權益工具投資賬面余額；

注 3：深圳市康富醫療科技有限公司已于 2020 年 7 月召開股東會同意原有股東同比例增資人民幣 6,000 萬元，該次增資尚未完成工商變更登記；

注 4：公司于 2023 年 4 月向廣東博濟創業投資管理有限公司補充出資 95 萬元，公司對廣東博濟創業投資管理有限公司的認繳金額已實繳完畢。

                        中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

  （二）結合相關被投資企業的對外投資情況、與公司主營業務的協同關系

及公司通過上述投資獲得的新技術、客戶或訂單等戰略資源的具體情況，逐一

說明公司未將上述股權投資認定為財務性投資的原因及合理性

  康元醫藥主要從事醫藥研發，所屬行業屬于公司產業鏈下游行業。報告期內

公司向康元醫藥轉讓“硝石甘膽顆粒”項目全部技術成果及知識產權并提供Ⅱ期

臨床研究服務，該公司與公司主營業務具有協同性。公司投資康元醫藥可有效發

揮 CRO 公司的研發資源優勢，就醫藥研發項目開展合作，拓展業務機會以獲取

客戶或訂單，屬于圍繞 CRO 產業鏈上下游以獲取技術、原料或者渠道為目的的

產業投資，符合公司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

  宛濟中醫藥主要從事中藥新藥研發，所屬行業屬于公司產業鏈下游行業。公

司與宛濟中醫藥擬就中藥新藥“行中合劑”進行合作并提供后續的研發服務，該

公司與公司主營業務具有協同性。公司投資宛濟中醫藥可有效發揮 CRO 公司的

研發資源優勢，就醫藥研發項目開展合作，拓展業務機會以獲取客戶或訂單，屬

于圍繞 CRO 產業鏈上下游以獲取技術、原料或者渠道為目的的產業投資，符合

公司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

  陽觀藥業主要從事醫藥研發，所屬行業屬于公司產業鏈下游行業。公司曾向

陽觀藥業提供“他達拉非原料及片劑”研發服務，該公司與公司主營業務具有協

同性。公司投資陽觀藥業可有效發揮 CRO 公司的研發資源優勢，就醫藥研發項

目開展合作，拓展業務機會以獲取客戶或訂單，屬于圍繞 CRO 產業鏈上下游以

獲取技術、原料或者渠道為目的的產業投資，符合公司主營業務及戰略發展方向，

不屬于財務性投資。

  辰濟醫藥主要從事醫藥研發，所屬行業屬于公司產業鏈下游行業。報告期內

公司向辰濟醫藥提供“鹽酸莫西沙星滴眼液”與“地夸磷索鈉滴眼液”研發服務，

                         中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

該公司與公司主營業務具有協同性。公司投資辰濟醫藥可有效發揮 CRO 公司的

研發資源優勢，就醫藥研發項目開展合作，拓展業務機會以獲取客戶或訂單，屬

于圍繞 CRO 產業鏈上下游以獲取技術、原料或者渠道為目的的產業投資，符合

公司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

  太力生物主要從事醫藥研發，所屬行業屬于公司產業鏈下游行業。報告期內

公司向太力生物提供“人紅細胞生成素（Fc）融合蛋白注射液”研發服務，該公

司與公司主營業務具有協同性。公司投資太力生物可有效發揮 CRO 公司的研發

資源優勢，就醫藥研發項目開展合作，拓展業務機會以獲取客戶或訂單，屬于圍

繞 CRO 產業鏈上下游以獲取技術、原料或者渠道為目的的產業投資，符合公司

主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

  瑞科特醫藥主要提供臨床試驗受試者招募服務，與公司所屬同一行業。報告

期內公司向瑞科特醫藥采購臨床試驗受試者招募服務，在研發資源、客戶渠道、

技術方案等方面與公司協同，對公司未來的市場拓展、技術水平提升具有戰略作

用，與公司的主營業務均有協同性。該公司與公司主營業務具有協同性。公司投

資瑞科特醫藥可在一定程度與公司研發資源形成互補，屬于圍繞公司的發展戰略

路徑進行產業整合和戰略投資，符合公司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務

性投資。

  康富醫療主要從事中藥新藥研發，所屬行業屬于公司產業鏈下游行業。報告

期內公司向康富醫療提供“銀杏內酯 B”等項目的研發服務，該公司與公司主營

業務具有協同性。公司投資康富醫療可有效發揮 CRO 公司的研發資源優勢，就

醫藥研發項目開展合作，拓展業務機會以獲取客戶或訂單，屬于圍繞 CRO 產業

鏈上下游以獲取技術、原料或者渠道為目的的產業投資，符合公司主營業務及戰

略發展方向，不屬于財務性投資。

  碧禾源生物主要從事生物肥濃縮制劑研發、生產和產品銷售，與公司生物發

                                    中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

酵及生物合成的工藝技術具有協同性。公司投資碧禾源生物屬于圍繞公司的發展

戰略路徑進行產業整合和戰略投資，符合公司主營業務及戰略發展方向，不屬于

財務性投資。

  怡至研究院主要從事醫藥研發，所屬行業屬于公司產業鏈下游行業。報告期

內公司向怡至研究院提供“地氯雷他定片”研發服務，該公司與公司主營業務具

有協同性。公司投資怡至研究院可有效發揮 CRO 公司的研發資源優勢，就醫藥

研發項目開展合作，拓展業務機會以獲取客戶或訂單，屬于圍繞 CRO 產業鏈上

下游以獲取技術、原料或者渠道為目的的產業投資，符合公司主營業務及戰略發

展方向，不屬于財務性投資。

  柯西醫藥主要從事罕見病、孤兒藥領域臨床 CRO 業務，與公司所屬同一行

業。報告期內公司向柯西醫藥提供“卡麥角林片”其他咨詢服務，該公司與公司

主營業務具有協同性。公司投資柯西醫藥可在一定程度與公司研發資源形成互補，

屬于圍繞公司的發展戰略路徑進行產業整合和戰略投資，符合公司主營業務及戰

略發展方向，不屬于財務性投資。

  截至 2023 年 3 月 31 日，博濟創投作為基金管理人擔任廣東博永股權投資合

伙企業（有限合伙）的執行事務合伙人，為廣東博永股權投資合伙企業（有限合

伙）提供投資管理服務，博濟創投通過廣東博永股權投資合伙企業（有限合伙）

對外投資的最終投資標的及其與公司主營業務的協同關系情況如下：

                                                     單位：萬元

                                               協同關系及獲得的新技

 最終投資標的    成立時間         注冊資本         主營業務

                                                術、客戶或訂單情況

                                   基 于 類 器 官 技 公司與該公司還未開展

                                   術，從事個體化 具體的業務合作，但該

創芯國際生物科技

（廣州）有限公司

                                   及 再 生 醫 學 業 的發展戰略具有一定的

                                   務           協同性。

                                            中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                       協同關系及獲得的新技

 最終投資標的        成立時間         注冊資本            主營業務

                                                        術、客戶或訂單情況

                                                       公司與該公司還未開展

                                           主 要 從 事 創 新 具體的業務合作，但該

康湃醫療科技（蘇

州）有限公司

                                           發、制造和服務 的發展戰略具有一定的

                                                       協同性。

  博濟創投作為執行事務合伙人的投資基金的最終投資標的均屬于公司產業

鏈下游，公司投資博濟創投系圍繞公司 CRO 產業鏈進行投資以獲取客戶或訂單，

最終投資標的屬于公司目標客戶群體，與公司的主營業務具有協同性，對公司未

來的市場拓展、產業合作水平提升具有戰略作用。公司投資博濟創投屬于圍繞公

司產業鏈上下游以獲取技術、原料或渠道為目的的產業投資，符合公司主營業務

及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

  截至 2023 年 3 月 31 日，建盛投資對外投資情況及最終投資標的與公司主營

業務的協同關系情況如下：

                                                          單位：萬元

                                                    協同關系及獲得的新技

最終投資標的    成立時間         注冊資本                主營業務

                                                     術、客戶或訂單情況

                                                    公司與該公司還未開展

                                     從事腫瘤、慢病等領      具體的業務合作，但該

廣州鼎森醫藥

科技有限公司

                                     研發             的發展戰略具有一定的

                                                    協同性。

  建盛投資的最終投資標的屬于公司產業鏈下游企業，公司投資建盛投資系圍

繞公司 CRO 產業鏈進行投資以獲取客戶或訂單，最終投資標的屬于公司目標客

戶群體，與公司的主營業務具有協同性，對公司未來的市場拓展、產業合作水平

提升具有推動作用。公司投資建盛投資系圍繞公司產業鏈上下游以獲取技術、原

料或渠道為目的的產業投資，符合公司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性

投資。

  截至 2023 年 3 月 31 日，北京睿全對外投資情況及最終投資標的與公司主營

業務的協同關系情況如下：

                                                 中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                               單位：萬元

                                                       協同關系及獲得的新技

 最終投資標的          成立時間          注冊資本              主營業務

                                                        術、客戶或訂單情況

                                                       報告期內公司向該公司

                                                       提供“一站式”CRO 服

北京舒曼德醫藥科                                       主要從事臨床 務 ， 并 向 其 采 購 臨 床

技開發有限公司                                        CRO 業務  CRO 服務，該公司與公

                                                       司的主營業務具有協同

                                                       性。

   北京睿全專用于持股北京舒曼德醫藥科技開發有限公司（以下簡稱“北京舒

曼德”），北京舒曼德主要從事臨床 CRO 業務，與公司所屬同一行業，與公司

存在業務合作，并在研發資源、客戶渠道、技術方案等方面與公司協同，對公司

未來的市場拓展、技術水平提升具有戰略作用，與公司的主營業務均有協同性。

公司投資北京睿全是圍繞公司的發展戰略路徑進行產業整合和戰略投資，符合公

司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

   創鈺投資主要從事投資業務，投資覆蓋生物醫藥等多個領域，公司通過對其

的投資增加公司在生物醫藥產業鏈的投資布局。截至 2023 年 3 月 31 日，創鈺投

資除投資于與公司具有協同效益的上下游企業以外，同時亦投資了部分與公司主

營業務無直接關系的公司。基于謹慎性原則，公司將對創鈺投資的全部投資認定

為財務性投資。

   截至 2023 年 3 月 31 日，中財聚興對外投資情況及最終投資標的與公司主營

業務的協同關系情況如下：

                                                               單位：萬元

                                                        協同關系及獲得的新技

最終投資標的      成立時間         注冊資本                  主營業務

                                                         術、客戶或訂單情況

                                                        雙方已達成公司向該公

                                         聚焦實施中藥全產

                                                        司提供“大銀翹顆粒”

                                         業鏈戰略，大力發展

佐 今 明制 藥股                                               CRO 服務的初步合作意

份有限公司                                                   向，并已收取部分服務

                                         工、研發、商貿及生

                                                        款項，該公司與公司的

                                         產應用

                                                        主營業務具有協同性。

   中財聚興最終投資標的為佐今明制藥股份有限公司，佐今明制藥股份有限公

司主要從事道地藥材的種植、加工、研發、商貿及生產應用，屬于公司產業鏈下

                                      中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

游企業，與公司的主營業務具有協同性。通過該次投資，公司已與佐今明制藥股

份有限公司建立良好關系并達成后續業務合作意向。公司投資中財聚興是圍繞公

司 CRO 業務的下游以拓展客戶、渠道為目的的產業投資，符合公司主營業務及

戰略發展方向，不屬于財務性投資。

  截至 2023 年 3 月 31 日，博趣投資對外投資情況及最終投資標的與公司主營

業務的協同關系情況如下：

                                                     單位：萬元

                                              協同關系及獲得的新技

最終投資標的    成立時間         注冊資本          主營業務

                                               術、客戶或訂單情況

                                              報告期內公司向該公司

                                    主要從事醫療器   提供“參芪平衡膠囊”

江西樂為中醫藥

有限公司

                                    經營        司的主營業務具有協同

                                              性。

                                              報告期內公司向該公司

贛江新區艾澤生                             主要從事醫藥、

                                              提供“障復康膠囊”CRO

物醫藥科技有限   2020.11.30     144.99     醫療器械生產、

                                              服務，該公司與公司的

公司                                  銷售

                                              主營業務具有協同性。

                                              公司與該公司還未開展

                                              具體的業務合作，但該

江西健特美醫療                             主要從事醫療器

器械有限公司                              械生產、銷售

                                              的發展戰略具有一定的

                                              協同性。

                                              公司與該公司還未開展

                                              具體的業務合作，但該

江西慧康健康產                             主要從事智慧醫

業有限公司                               療服務

                                              的發展戰略具有一定的

                                              協同性。

                                    主要從事醫療器   公司與該公司還未開展

                                    械、化妝品、特   具體的業務合作，但該

北京邁瑞生醫藥

科技有限公司

                                    詢服務，以及    的發展戰略具有一定的

                                    SMO 服務    協同性。

                                              公司與該公司還未開展

                                    主要從事互聯網   具體的業務合作，但該

江蘇羲轅健康科

技有限公司

                                    務         的發展戰略具有一定的

                                              協同性。

                                              公司與該公司還未開展

                                    主要從事體外診   具體的業務合作，但該

廣州市雷德生物

科技有限公司

                                    生產、銷售     的發展戰略具有一定的

                                              協同性。

                                       中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                     協同關系及獲得的新技

最終投資標的     成立時間         注冊資本          主營業務

                                      術、客戶或訂單情況

                                     公司與該公司還未開展

                             基于類器官技

創芯國際生物科                              具體的業務合作，但該

                             術，從事個體化

技（廣州）有限 2018.03.08  2,887.57         公司從事的業務與公司

                             治療、新藥研發

公司                                   的發展戰略具有一定的

                             及再生醫學業務

                                     協同性。

                                     公司與該公司還未開展

                             主要從事醫學診 具體的業務合作，但該

上海頓慧醫療科

技發展有限公司

                             產、應用和銷售 的發展戰略具有一定的

                                     協同性。

                                     公司與該公司還未開展

                             主要從事快速芯

珠海市迪奇孚瑞                              具體的業務合作，但該

                             片式核酸分析應

生物科技有限公  2018.09.28   374.70         公司從事的業務與公司

                             用，用于醫療檢

司                                    的發展戰略具有一定的

                             測、檢驗檢疫等

                                     協同性。

注：最終投資標的包括公司控股子公司贛江新區清芝康醫藥科技有限公司。

  博趣投資投資方向為新藥研發、MAH、中醫經典名方、制劑、藥物研發及

生產外包服務組織等領域的項目，各最終投資標的屬于公司相同產業鏈或產業鏈

上下游企業，與公司的主營業務具有協同性，部分企業已與公司開展業務合作。

公司投資博趣投資系圍繞公司產業鏈上下游以獲取技術、原料或渠道為目的的產

業投資，以及圍繞公司的發展戰略路徑進行產業整合和戰略投資，符合公司主營

業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

達”）

  截至 2023 年 3 月 31 日，華藥恒達對外投資情況及最終投資標的與公司主營

業務的協同關系情況如下：

                                                     單位：萬元

                                               協同關系及獲得的新技

 最終投資標的     成立時間        注冊資本          主營業務

                                                術、客戶或訂單情況

                                     聚焦質譜技術應

                                     用的生命大健康   公司與該公司還未開展

                                     全產業鏈建設，   具體的業務合作，但該

上海中科新生命生

物科技有限公司

                                     游的科技服務、   的發展戰略具有一定的

                                     生物醫藥、臨床   協同性。

                                     診斷三大業務

                                     中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                      協同關系及獲得的新技

 最終投資標的     成立時間        注冊資本        主營業務

                                       術、客戶或訂單情況

                                      報告期內公司向該公司

                              致力于靶向離子 提供小分子 1.1 類化藥

上海璃道醫藥科技

有限公司

                              病的藥物研發  司的主營業務具有協同

                                      性。

                                      公司與該公司還未開展

                              基于類器官技

                                      具體的業務合作，但該

創芯國際生物科技                      術，從事個體化

（廣州）有限公司                      治療、新藥研發

                                      的發展戰略具有一定的

                              及再生醫學業務

                                      協同性。

                                      公司與該公司還未開展

                              主要從自動化和 具體的業務合作，但該

埃提斯生物技術（上

海）有限公司

                              領域      的發展戰略具有一定的

                                      協同性。

注：最終投資標的包括公司控股子公司廣州博濟生物醫藥科技園有限公司。

  華藥恒達重點投向藥物研發、仿制藥、醫療服務、醫療器械等大健康行業標

的，各最終投資標的均屬于公司產業鏈下游企業。公司投向華藥恒達系圍繞公司

CRO 產業鏈進行投資以獲取客戶或訂單，最終投資標的屬于公司目標客戶群體，

與公司的主營業務具有協同性，對公司未來的市場拓展及業務發展具有推動作用，

部分企業已與公司開展業務合作。公司投資華藥恒達系圍繞公司產業鏈上下游以

獲取技術、原料或渠道為目的的產業投資，符合公司主營業務及戰略發展方向，

不屬于財務性投資。

博濟”）

  截至 2023 年 3 月 31 日，物明博濟作為基金管理人擔任深圳市物明博濟醫療

健康產業投資合伙企業（有限合伙）、深圳市物明創新新藥產業投資合伙企業（有

限合伙）的執行事務合伙人，篩選相關投資項目，并投資管理相關產業基金，其

對外投資情況及最終投資標的與公司主營業務的協同關系情況如下：

                                                   單位：萬元

                                              協同關系及獲得的新

 最終投資標的     成立時間        注冊資本         主營業務

                                               技術、客戶或訂單

                                              報告期內公司向該公

                                    主要從事無菌藥   司提供“復方異丙托溴

成都普什制藥有

限公司

                                    發、生產及銷售   該公司與公司的主營

                                              業務具有協同性。

                                       中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                               協同關系及獲得的新

最終投資標的      成立時間        注冊資本           主營業務

                                                技術、客戶或訂單

                                               公司與該公司還未開

                                     主要從事藥品原

                                               展具體的業務合作，但

江蘇海闊生物醫                              料藥鹽酸林可霉

藥有限公司                                素、鹽酸林可霉

                                               公司的發展戰略具有

                                     生產

                                               一定的協同性。

                                               公司與該公司還未開

                                     主要從事醫藥原

                                               展具體的業務合作，但

浙江邦富生物科                              料藥和中間體的

技有限責任公司                              研發、生產、銷

                                               公司的發展戰略具有

                                     售

                                               一定的協同性。

                                     專用于投資收購

                                               通過該公司成功收購

                                     從事醫藥咨詢、

深圳市華融盛科                                        香港永禾科技有限公

技有限公司                                          司，收購標的與公司的

                                     永禾科技有限公

                                               主營業務具有協同性。

                                     司

                                               報告期內公司向該公

                                               司提供“崩漏停顆粒”、

國信醫藥科技（北                             主要從事臨床    “跌打損傷軟膏”等其

京）有限公司                               CRO 服務    他咨詢服務，該公司與

                                               公司的主營業務具有

                                               協同性。

                                               公司與該公司還未開

                                     從事醫療健康和   展具體的業務合作，但

杭州康久醫療投

資管理有限公司

                                     務         公司的發展戰略具有

                                               一定的協同性。

  物明博濟各最終投資標的屬于公司相同產業鏈或產業鏈上下游企業，最終投

資標的與公司的主營業務具有協同性，部分企業已與公司開展業務合作。公司投

資物明博濟系圍繞公司的發展戰略路徑進行產業整合和戰略投資，符合公司主營

業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

                             （以下簡稱“物

明醫療”）

  截至 2023 年 3 月 31 日，物明醫療對外投資情況及最終投資標的與公司主營

業務的協同關系情況如下：

                                                   單位：萬元

                                              協同關系及獲得的新

最終投資標的     成立時間         注冊資本           主營業務

                                               技術、客戶或訂單

                                     專用于投資收購從 通過該公司成功收購

深圳市華融盛科                              事醫藥咨詢、注冊 香港永禾科技有限公

技有限公司                                服務的香港永禾科 司，收購標的與公司的

                                     技有限公司    主營業務具有協同性。

                                        中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                               協同關系及獲得的新

最終投資標的     成立時間          注冊資本           主營業務

                                                技術、客戶或訂單

                                               公司與該公司還未開

                                               展具體的業務合作，但

杭州康久醫療投                               從事醫療健康和老

資管理有限公司                               年康復領域服務

                                               公司的發展戰略具有

                                               一定的協同性。

  物明醫療重點投資領域為醫療健康產品研發服務、國家扶持創新藥項目、成

長期及成熟期醫藥企業、醫學檢驗服務、其他第三方檢測服務、移動醫療及其他

醫療服務，各最終投資標的屬于公司相同產業鏈或產業鏈上下游企業，與公司的

主營業務具有協同性，有利于公司獲取下游更多業務合作機會和提升自身服務能

力。公司投資物明醫療系圍繞公司產業鏈上下游以獲取技術、原料或渠道為目的

的產業投資，以及圍繞公司的發展戰略路徑進行產業整合和戰略投資，符合公司

主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

創新”）

  截至 2023 年 3 月 31 日，物明創新對外投資情況及最終投資標的與公司主營

業務的協同關系情況如下：

                                                    單位：萬元

                                               協同關系及獲得的新

 最終投資標的     成立時間         注冊資本           主營業務

                                                技術、客戶或訂單

                                               報告期內公司向該公

                                               司提供“崩漏停顆粒”、

國信醫藥科技（北                              主要從事臨床   “跌打損傷軟膏”等其

京）有限公司                                CRO 服務   他咨詢服務，該公司與

                                               公司的主營業務具有

                                               協同性。

  物明創新僅限于直接與間接投資健康產業行業內新藥項目的權益或新藥研

發企業股權，重點投資方向為上市銷售前的新藥培育、研發項目，最終投資標的

與公司屬于相同產業鏈，在研發資源、客戶渠道、技術方案等方面具有協同性，

對公司未來的市場拓展、技術水平提升具有戰略作用，與公司的主營業務具有協

同性。公司投資物明創新是圍繞公司的發展戰略路徑進行產業整合和戰略投資，

符合公司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

                            中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

限合伙）合伙協議》，共同設立深圳華贏股權投資基金企業（有限合伙），用于

投資早期創新藥研發企業。華贏投資總規模為人民幣 30,000.00 萬元，公司認繳

出資額為 3,000.00 萬元。截至本回復出具之日，公司已實際出資 500.00 萬元，

暫無進一步出資計劃或處置計劃。

  截至 2023 年 3 月 31 日，華贏投資對外參與設立深圳市粵科華仟生物醫藥私

募股權投資基金（有限合伙），從而間接投資廣東省優質醫藥企業股權，相關基

金尚未進行對外實際投資。

  公司參與設立華贏投資有利于公司加快切入創新藥領域，獲取創新藥領域的

客戶、訂單資源，對公司未來的市場拓展及業務發展具有推動作用。公司投資華

贏投資系圍繞公司產業鏈上下游以獲取技術、原料或渠道為目的的產業投資，符

合公司主營業務和戰略發展方向，不屬于財務性投資。

（有限合伙）合伙協議》，共同設立南陽現代中醫藥私募投資基金（有限合伙），

將依托管理人河南中金匯融私募基金管理有限公司的平臺優勢與南陽地區的產

業優勢，投向現代中醫藥領域，同時將覆蓋生物及化學創新藥及醫療器械、醫療

服務在內的大健康產業。南陽中醫藥總規模為人民幣 100,000.00 萬元，公司認繳

出資額為 6,000.00 萬元。截至本回復出具之日，公司已實際出資 315.00 萬元，

暫無進一步出資計劃或處置計劃。

  截至 2023 年 3 月 31 日，南陽中醫藥尚未進行對外投資。

  公司參與設立南陽中醫藥可有效借助各方優勢資源，為公司后續發展儲備優

質項目，不斷完善公司產業鏈，有利于公司未來的市場拓展，提升公司綜合服務

能力。公司投資南陽中醫藥系圍繞公司產業鏈上下游以獲取技術、原料或渠道為

目的的產業投資，符合公司主營業務和戰略發展方向，不屬于財務性投資。

  綜上所述，公司各項長期股權投資和其他權益工具投資中，公司對廣州創鈺

投資管理有限公司的投資系為了增加公司在生物醫藥產業鏈的投資布局，為公司

未來業務發展提供支持。考慮到創鈺投資對外投資覆蓋生物醫藥、電子商務等多

                          中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

個領域，基于謹慎性原則，公司將該項投資認定為財務性投資。

  除此之外，公司直接對外投資或參與產業基金投資的目的是為了服務于公司

的中長期發展戰略，為公司后續業務發展儲備優質項目資源，不斷完善公司產業

鏈服務能力，提升公司綜合服務能力。上述股權投資以及產業投資的最終投資標

的屬于公司相同產業鏈或產業鏈上下游行業，與公司主營業務具有協同性。公司

通過對外股權投資可加快自身的產業布局，獲取新技術、客戶或訂單等戰略資源，

符合公司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

     四、發行人自本次發行相關董事會決議日前六個月至今，已實施或擬實施

的財務性投資的具體情況，相關財務性投資金額是否需要從本次募集資金總額

中扣除，結合公司最新一期財務數據，說明公司財務性投資比例是否符合《證

券期貨法律適用意見第 18 號》的相關規定

     （一）關于財務性投資及類金融業務的認定標準

  根據中國證監會《證券期貨法律適用意見第 18 號》之“一、關于第九條‘最

近一期末不存在金額較大的財務性投資’的理解與適用”，財務性投資的界定如

下：

  “（一）財務性投資包括但不限于：投資類金融業務；非金融企業投資金融

業務（不包括投資前后持股比例未增加的對集團財務公司的投資）；與公司主營

業務無關的股權投資；投資產業基金、并購基金；拆借資金；委托貸款；購買收

益波動大且風險較高的金融產品等。

  （二）圍繞產業鏈上下游以獲取技術、原料或者渠道為目的的產業投資，以

收購或者整合為目的的并購投資，以拓展客戶、渠道為目的的拆借資金、委托貸

款，如符合公司主營業務及戰略發展方向，不界定為財務性投資。

  （三）上市公司及其子公司參股類金融公司的，適用本條要求；經營類金融

業務的不適用本條，經營類金融業務是指將類金融業務收入納入合并報表。

  （四）基于歷史原因，通過發起設立、政策性重組等形成且短期難以清退的

財務性投資，不納入財務性投資計算口徑。

                          中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

  （五）金額較大是指，公司已持有和擬持有的財務性投資金額超過公司合并

報表歸屬于母公司凈資產的百分之三十（不包括對合并報表范圍內的類金融業務

的投資金額）。

  （六）本次發行董事會決議日前六個月至本次發行前新投入和擬投入的財務

性投資金額應當從本次募集資金總額中扣除。投入是指支付投資資金、披露投資

意向或者簽訂投資協議等。……”

  根據中國證監會《監管規則適用指引——發行類第 7 號》之“7-1 類金融業

務監管要求”，類金融業務的界定如下：

  “除人民銀行、銀保監會、證監會批準從事金融業務的持牌機構為金融機構

外，其他從事金融活動的機構均為類金融機構。類金融業務包括但不限于：融資

租賃、融資擔保、商業保理、典當及小額貸款等業務。”

  （二）發行人自本次發行相關董事會決議日前六個月至今，已實施或擬實

施的財務性投資的具體情況，相關財務性投資金額是否需要從本次募集資金總

額中扣除

次向特定對象發行股票的相關議案。自本次董事會決議日前六個月（2022 年 8

月 14 日）起至本回復出具之日，公司不存在實施或擬實施的財務性投資的情況。

具體情況說明如下：

  公司主要為國內外制藥企業及其他研究機構就新藥品、醫療器械的研發與生

產提供全流程“一站式”CRO 服務，公司及下屬子公司不存在經營融資租賃、

商業保理和小貸業務等類金融業務的情況。自本次發行董事會決議日前六個月起

至本回復出具之日，公司未經營類金融業務，亦無擬實施類金融業務的計劃。

  自本次發行董事會決議日前六個月起至本回復出具之日，公司不存在投資金

融業務的情形，亦無擬投資金融業務的計劃。

                            中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

  自本次發行董事會決議日前六個月（2022 年 8 月 14 日）起至本回復出具之

日，公司存在新增的對外投資企業河南宛濟中醫藥科技有限公司、北京睿全管理

咨詢合伙企業（有限合伙）及瑞科特醫藥研究（上海）有限公司，此外公司存在

向廣州康元醫藥科技有限公司、廣東怡至藥品研究院有限公司、廣東博濟創業投

資管理有限公司補充出資的情形，該等企業的具體情況詳見本回復“三、補充說

明發行人各項長期股權投資和其他權益工具投資的認繳和實繳出資金額、歷次出

資時間、目前持股比例、公司主營業務或主要產品，發行人有無進一步出資計劃

或處置計劃，結合相關被投資企業的對外投資情況、與發行人主營業務的協同關

系及發行人通過上述投資獲得的新技術、客戶或訂單等戰略資源的具體情況，逐

一說明發行人未將上述股權投資認定為財務性投資的原因及合理性”之“（二）

結合相關被投資企業的對外投資情況、與公司主營業務的協同關系及公司通過上

述投資獲得的新技術、客戶或訂單等戰略資源的具體情況，逐一說明公司未將上

述股權投資認定為財務性投資的原因及合理性”，該等投資均系公司圍繞產業鏈

上下游進行的產業投資，符合公司主營業務及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

設立東莞松山湖博創生技創業投資合伙企業《有限合伙)《以下簡稱“東莞生技

基金”)，全體合伙人協商一致并簽署《東莞松山湖博創生技創業投資合伙企業

（有限合伙）合伙協議》，約定設立東莞生技基金以直接或間接股權投資的形式

投資于生命科學和大健康領域中符合投資策略的未上市公司。東莞生技基金總規

模為人民幣 5,000.00 萬元，公司認繳出資額為 1,200.00 萬元，占總出資額的

后續發展儲備優質項目。截至本回復出具之日，公司已于 2023 年 5 月和 2023 年

  自本次發行相關董事會決議日前六個月起至本回復出具之日，公司對東莞生

技基金出資金額為 1,200 萬元，東莞生技基金尚未進行對外投資。公司投資東莞

生技基金系圍繞公司產業鏈上下游以獲取技術、原料或渠道為目的的產業投資，

結合公司在 CRO 產業鏈的多年積淀，發揮服務、營銷、研發和品牌等商業化優

勢，提升公司與東莞生技基金被投項目的協同價值、全渠道影響力和規模效應，

                                  中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

最終形成戰略協同發展的產業格局。該筆投資符合公司主營業務和戰略發展方向，

不屬于財務性投資。

     自本次發行相關董事會前六個月至今，公司新投入或擬投入的投資系圍繞公

司產業鏈上下游以獲取技術、原料或渠道為目的的產業投資，符合公司主營業務

及戰略發展方向，不屬于財務性投資。

     自本次發行董事會決議日前六個月起至本回復出具之日，公司不存在資金拆

借的情形，亦無擬實施資金拆借的計劃。

     自本次發行董事會決議日前六個月起至本回復出具之日，公司不存在將資金

以委托貸款的形式借予他人的情形，亦無擬實施委托貸款的計劃。

     自本次發行董事會決議日前六個月起至本回復出具之日，公司不存在購買收

益波動大且風險較高的金融產品的情形，亦無擬購買收益波動大且風險較高的金

融產品的計劃。

     綜上所述，自本次發行董事會決議日前六個月起至本回復出具之日，公司不

存在已實施或擬實施的財務性投資或類金融投資的情況，不涉及應從本次募集資

金總額中扣除的財務性投資。

     （三）結合公司最新一期財務數據，說明公司財務性投資比例是否符合《證

券期貨法律適用意見第 18 號》的相關規定

     根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，公司不存在持有金額

較大的財務性投資的情形，相關會計科目具體說明如下：

                                                 是否屬于財

序號        科目      賬面價值（萬元）         占歸母凈資產比例

                                                  務性投資

                                                中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                                                                     是否屬于財

序號             科目          賬面價值（萬元）              占歸母凈資產比例

                                                                      務性投資

        （1）貨幣資金

        根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，公司貨幣資金賬面價

值為 31,160.95 萬元，由銀行存款、其他貨幣資金及庫存現金構成，不屬于財務

性投資。

        （2）交易性金融資產

        根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，公司交易性金融資產

賬面價值為 4,124.30 萬元，均為尚未贖回的理財產品，具體明細如下：

                            金額             產品

序號          產品名稱                                        產品到期日         產品類型

                           （萬元）            起息日

        陽光金添利臻盈 2 號

                                                       無固定期限（30

                                                        天最低持有）

           （EW557C）

        招商銀行點金系列看漲

         存款（NGZ02740）

        工銀理財·法人“添利

           （TLB1801）

        興業銀行企業金融人民

         （CP08230303001）

         掛鉤型結構性存款

        （CSDPY20231721）

        共贏智信匯率掛鉤人民

          （C23WF0106）

        招商銀行點金系列看跌

        三層區間 31 天結構性

         存款（產品代碼：

           NSU00976）

                                        中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

                     金額              產品

序號       產品名稱                                    產品到期日   產品類型

                    （萬元）             起息日

       陽光碧機構盈

       （EB1669）

       合計 1           4,100.00          -          -       -

注 1：截至 2023 年 3 月 31 日，公司交易性金融資產賬面價值為 4,124.30 萬元，與上表合計

數的差異系理財產品公允價值變動所致。

     截至 2023 年 3 月 31 日，公司持有的尚未贖回的理財產品總計 4,124.30 萬元，

均為安全性高、流動性好、風險較低的理財產品，不屬于收益波動大且風險較高

的金融產品，不屬于財務性投資，亦不屬于《證券期貨法律適用意見第 18 號》

中列舉的其他財務性投資的情況。

     （3）其他應收款

     根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，其他應收款的賬面價

值為 836.78 萬元，主要系經營過程中支付的保證金及押金等，不屬于財務性投

資。

     （4）其他流動資產

     根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，公司其他流動資產賬

面價值為 385.82 萬元，主要為待抵扣增值稅進項稅和預繳企業所得稅費，不屬

于財務性投資。

     （5）長期股權投資

     根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，公司長期股權投資賬

面價值為 374.44 萬元，均不屬于財務性投資，具體情況參見本回復“三、補充

說明發行人各項長期股權投資和其他權益工具投資的認繳和實繳出資金額、歷次

出資時間、目前持股比例、公司主營業務或主要產品，發行人有無進一步出資計

劃或處置計劃，結合相關被投資企業的對外投資情況、與發行人主營業務的協同

關系及發行人通過上述投資獲得的新技術、客戶或訂單等戰略資源的具體情況，

逐一說明發行人未將上述股權投資認定為財務性投資的原因及合理性”之“（二）

結合相關被投資企業的對外投資情況、與公司主營業務的協同關系及公司通過上

述投資獲得的新技術、客戶或訂單等戰略資源的具體情況，逐一說明公司未將上

述股權投資認定為財務性投資的原因及合理性”。

                            中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

  （6）其他權益工具投資

  根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，公司其他權益工具投

資賬面價值 10,064.40 萬元，具體情況參見本回復“三、補充說明發行人各項長

期股權投資和其他權益工具投資的認繳和實繳出資金額、歷次出資時間、目前持

股比例、公司主營業務或主要產品，發行人有無進一步出資計劃或處置計劃，結

合相關被投資企業的對外投資情況、與發行人主營業務的協同關系及發行人通過

上述投資獲得的新技術、客戶或訂單等戰略資源的具體情況，逐一說明發行人未

將上述股權投資認定為財務性投資的原因及合理性”之“（二）結合相關被投資

企業的對外投資情況、與公司主營業務的協同關系及公司通過上述投資獲得的新

技術、客戶或訂單等戰略資源的具體情況，逐一說明公司未將上述股權投資認定

為財務性投資的原因及合理性”。

  考慮到創鈺投資對外投資覆蓋生物醫藥、電子商務等多個領域，基于謹慎性

原則，公司將該項投資認定為財務性投資，該項投資期末賬面價值為 3,000 萬元，

占期末歸母凈資產的比例為 3.45%，未超過 30%。其余權益工具投資均不屬于財

務性投資。

  （7）投資性房地產

  根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，公司投資性房地產賬

面價值為 4,872.73 萬元。投資性房地產系公司為了盤活資產、提高資產使用效率

而進行的資產出租所形成，資產主要出租給醫藥相關研發企業，不屬于財務性投

資。

  根據公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期財務數據，公司將對廣州創鈺投

資管理有限公司的投資認定為財務性投資，該項投資期末賬面價值為 3,000 萬元，

占期末歸母凈資產的比例為 3.45%，未超過 30%，因此截至最近一期末，公司不

存在持有金額較大的財務性投資的情形，公司財務性投資比例符合《證券期貨法

律適用意見第 18 號》的相關規定。

                         中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

     發行人會計師回復：

     （一）核查程序

  針對上述事項，發行人會計師執行的核查程序如下：

統計同行業可比公司的存貨周轉率、存貨跌價準備計提數據，并結合同行業可比

公司業務類型、收入確認和成本結轉方式等情況，分析發行人存貨跌價準備計提

的充分性。

談公司財務人員，了解發行人業務模式及變動情況、銷售信用政策變動情況；查

閱發行人主要客戶名單，了解主要客戶變化情況；獲取發行人應收款項明細表，

并統計同行業可比公司應收款項、應收賬款壞賬準備計提等數據，分析發行人應

收款項規模增長的合理性及應收賬款壞賬準備計提的充分性。

外投資企業的工商信息以及公開網站資料，訪談公司相關管理人員，了解對外投

資目的、有無進一步出資計劃或處置計劃，結合對外投資企業與公司主營業務的

關系，對照《證券期貨法律適用意見第 18 號》相關規定分析是否屬于財務性投

資。

定對象發行相關董事會決議日前六個月起至本回復出具之日是否存在實施或擬

實施的財務性投資；查閱申請人最近一期末貨幣資金、交易性金融資產、其他應

收款、其他流動資產、長期股權投資、其他權益工具投資、投資性房地產等科目

明細，查閱相關對外投資協議及公開網站資料等，核查發行人最近一期末是否持

有金額較大的財務性投資。

     （二）核查結論

  針對上述事項，經核查，發行人會計師認為：

確認方式等差異，發行人與同行業可比公司存貨周轉率存在一定差異，庫齡兩年

                            中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

以上的占比持續下降，期后存貨根據業務開展情況相應結轉。發行人存貨跌價準

備計提比例高于同行業可比公司，發行人存貨跌價準備計提政策符合《企業會計

準則》的要求，存貨跌價準備計提較為充分；

增長情況匹配，與同行業可比公司相比不存在重大差異，具有合理性；報告期內

發行人主要客戶及業務模式、銷售信用政策未發生較大變化，發行人應收賬款壞

賬準備計提政策、應收賬款周轉率與同行業可比公司不存在重大差異，發行人應

收賬款壞賬準備計提充分；

對廣州創鈺投資管理有限公司的股權投資認定為財務性投資外，其余對外投資與

發行人的主營業務具有一定協同性，符合發行人主營業務及戰略發展方向，不屬

于財務性投資；

實施的財務性投資，不涉及應從本次募集資金總額中扣除的財務性投資；截至

產的比例為 3.45%，未超過 30%，發行人最近一期末不存在持有金額較大的財務

性投資的情形，財務性投資比例符合《證券期貨法律適用意見第 18 號》的相關

規定。

                       中興華會計師事務所（特殊普通合伙）

 （此頁無正文，為《關于博濟醫藥科技股份有限公司申請向特定對象發行股

票的審核問詢函之回復報告》之簽字蓋章頁）

 中興華會計師事務所（特殊普通合伙）       中國注冊會計師：

      中國•北京               中國注冊會計師：

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