天山鋁業(yè)（002532）2022年年報財務(wù)簡析：增收不增利，債務(wù)壓力大|實時焦點

據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期天山鋁業(yè)（002532）發(fā)布2022年年報。根據(jù)財報顯示，本報告期中天山鋁業(yè)增收不增利，債務(wù)壓力大。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入330.08億元，同比上升14.83%，歸母凈利潤26.5億元，同比下降30.85%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營業(yè)總收入82.79億元，同比上升19.07%，第四季度歸母凈利潤2.47億元，同比下降58.91%。

(相關(guān)資料圖)

該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預期，此前分析師普遍預期2022年凈利潤為盈利41.1億元左右。

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標表現(xiàn)一般。其中，毛利率15.29%，同比減32.99%，凈利率8.03%，同比減39.78%，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用總計11.06億元，三費占營收比3.35%，同比減17.63%，每股凈資產(chǎn)4.91元，同比增7.39%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.68元，同比增59.52%，每股收益0.57元，同比減30.49%。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財務(wù)報表來看，在盈利能力方面，主營業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位一般，利潤率一般，營銷競爭環(huán)境好。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務(wù)報表，長期來看盈利能力一般。業(yè)務(wù)體量近5年來有過超高速增長，近年來開始慢速增長。利潤近5年來有過超高速增長，近年來開始高速增長。其最新盈利預測顯示，利潤增速會有所增長。

分析公司財報數(shù)據(jù)顯示：需特別注意存貨數(shù)據(jù)。公司負債方面，債務(wù)壓力大，近3年年均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為30.90億元，而流動負債合計262.56億元。另一方面，公司股息率很高。

靠譜分析師觀點：公司未來業(yè)績高速增長，成長性較高。

公司商業(yè)模式常年穩(wěn)定，推薦使用絕對估值來預估公司現(xiàn)值，該公司業(yè)務(wù)較難準確預測，建議用保守方式檢視當前估值水平，如果按照當前市值回推，該公司未來5年業(yè)績復合增速要達到12.4%，能撐起當前市值。

持有天山鋁業(yè)最多的基金為華寶資源優(yōu)選混合A，目前規(guī)模為11.79億元，最新凈值3.169（3月17日），較上一交易日上漲0.7%，近一年下跌3.97%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為蔡目榮 丁靖斐。

最近有知名機構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：

問：公司新疆電力成本的變化情況？

答：2022 年新疆煤炭價格總體保持穩(wěn)定，波動幅度不大，仍然明顯低于國內(nèi)的其他地區(qū)，使得公司的自發(fā)電成本總體穩(wěn)定，顯著低于行業(yè)平均水平，公司的自發(fā)電機組可滿足公司鋁錠生產(chǎn)80%-90%左右的用電需求。

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