2022年12月30日中科江南（301153）發布公告稱興業證券蔣佳霖、北信瑞豐石礎、中信建投資管王鳳娟、和聚投資范曉輝、民生加銀孫偉 劉霄漢、嘉實基金李濤、中信自營劉雯蜀、平安基金李化松、國新投資胡夢真于2022年12月29日調研我司。

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具體內容如下：

問：請介紹一下支付電子化業務。

答：國庫集中支付電子化業務是通過電子憑證庫的三方對等部署，以及搭建包括電子憑證庫及電子印章系統在內的安全支撐體系，實現了財政、人民銀行、代理銀行三個系統的無縫對接和財政、人民銀行、代理銀行、預算單位四方電子化管理，實現了安全、高效管理國庫資金的功能。業務主要包括支付電子化的升級和推廣、銀行對等部署支付電子化、信創背景下的支付電子化系統的適配改造及配套運維服務等。接下來公司會進一步根據市場需求和政策指引，進一步開發利用國庫集中支付電子化的相關功能，使之進一步適應客戶的業務需求和管理要求。

問：請介紹一下預算管理一體化業務。

答：財政預算管理一體化解決方案是依托財政性資金集中支付的核心優勢，圍繞預算編制、預算調整、預算執行及決算的全流程，為各級政府財政部門提供 “人、財、物 ”一體化管理解決方案及業務軟件技術支持服務。公司支付電子化技術可以為財政業務全流程支付電子化資金流轉提供支撐。支付電子化技術具有貫通性，能夠為財政預算管理一體化全流程資金流轉提供支付電子化支撐。

公司作為財政部技術標準制訂小組成員，擔任“總控、總纂 ”職責，全程參與《財政核心業務一體化管理規范》、《財政核心業務一體化系統技術標準》等標準文件制定。從業務階段上可分為業務系統開發和推廣實施兩個階段，即各省先在省本級財政完成業務系統開發，再向市縣進行推廣實施部署，公司業務觸達直至預算單位。

問：請介紹下公司的客戶構成情況。

答：銀行類客戶占收入約 7 成，財政和行政事業單位客戶占收入約3 成。公司業務具有主管部門業務主導性，國庫集中支付電子化、財政預算管理一體化和集中采購、統一部署的預算單位財務服務平臺，通常由財政部門客戶制定標準、牽頭選定產品和服務供應商，銀行客戶和行政事業單位客戶配套部署、采購相應產品和服務。

問：公司的競爭優勢是什么。

答：公司一直專注于財政信息化業務領域。該領域是專業性、獨特性、獨有性較高的系統，因此了解用戶需求需要長期鉆研與深耕。公司核心團隊一直從事財政信息化領域，具有相對穩定且豐富的行業經驗，公司核心技術人員均為擁有 10 年以上經驗的行業資深專家。公司擁有豐富的政務數據處理能力和建設經驗、擁有自主研發的強大的財政大數據智能管理平臺系統，因此能夠為用戶帶來更多的服務，充分贏得客戶信任并積極拓展客戶。

問：請介紹公司目前信創方面的情況。

答：公司已經搭建足夠的信創產品能力，公司將配合客戶不同信創部署需求進行升級改造。

問：請介紹公司的醫保電子票據業務的基本情況。

答：公司承接了醫保電子票據共享子系統項目，目前正在積極開發實施。

問：公司在人員方面有何規劃？

答：公司對人員規模及增速十分注重，在人員結構方面也在持續優化。公司努力做到做到成本、費用與效益的匹配，公司將在滿足業務需求的情況下控制人員增速在合理范圍內。

中科江南（301153）主營業務：公司一直致力于為各級財政部門、金融機構和行政事業單位等客戶提供財政、財務、安全、服務等整體解決方案。

中科江南2022三季報顯示，公司主營收入5.52億元，同比上升17.6%；歸母凈利潤1.26億元，同比上升47.06%；扣非凈利潤1.19億元，同比上升43.07%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.03億元，同比上升18.8%；單季度歸母凈利潤6528.68萬元，同比上升90.88%；單季度扣非凈利潤6308.35萬元，同比上升87.01%；負債率28.68%，投資收益424.84萬元，財務費用-673.18萬元，毛利率59.2%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級6家；過去90天內機構目標均價為116.85。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入374.33萬，融資余額增加；融券凈流入529.25萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，中科江南（301153）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標1.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 興業證券