環球滾動:跑贏基準指數，哪些個股貢獻大

11月9日，貝殼財經.中誠信美麗中國ESG指數（下稱“美麗中國ESG指數”）、貝殼財經.中誠信碳中和100指數（下稱“碳中和100指數”）報告出爐。

數據顯示，在報告覆蓋的一個月時間內（9月26日-10月25日），盡管權益市場震蕩調整，但兩大指數出現反彈并持續跑贏基準指數。其中，美麗中國ESG指數下跌0.24%，碳中和指數上漲0.90%。

8月初，2022新京報貝殼財經夏季峰會上，貝殼財經與中誠信集團聯合開發ESG與雙碳系列數據產品，囊括貝殼財經中誠信美麗中國ESG指數、貝殼財經中誠信碳中和100指數，以及企業ESG評級數據庫，旨在成為上市公司ESG發展的晴雨表，也是助力投資人進行可持續投資決策的重要參考，可有效助力資本市場可持續發展，為表現優秀的公司創造更好的融資環境。未來這一報告將定期發布，供市場參考。

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兩大指數持續跑贏基準，哪些板塊貢獻大？

報告選取CCX1800作為基準指數對比，覆蓋時間一個月。據了解，CCX1800滿足中誠信指數可投性定義且市值排名在前1800名的股票，該指數相對更能表征當月市場整體表現。

在9月26日-10月25日期間，CCX1800指數下跌2.91%，美麗中國ESG指數下跌0.24%，碳中和100指數上漲0.90%。

新京報貝殼財經記者注意到，本月美麗中國ESG指數和碳中和100指數均跑贏基準，且從長期表現來看，二者優勢更為明顯。比如，近三月美麗中國ESG指數和碳中和100指數分別下跌7.37%、8.49%，而基準CCX1800跌幅達11.11%；時間繼續拉長至近6個月，美麗中國ESG指數和碳中和100指數分別上漲5.12%、15.83%，遠高于基準指數1.67%的漲幅。

本次報告對美麗中國ESG指數與碳中和100指數持倉進行歸因分析，從風格、行業和特質收益三部分分析了兩大指數相對CCX1800指數的超額收益。相對于基準來說，前者的超額收益主要來自于行業和特質收益，而后者的超額負收益主要來自于風格。

具體來看，美麗中國ESG指數相對于基準超配了高盈利、低估值、低流動性和小市值因子。行業上超配了公用事業、化工和醫藥生物，低配了食品飲料、建筑裝飾與電子行業。其中，相對基準超配的生物醫藥行業貢獻了主要正收益，超配的化工行業產生了主要的負收益。

而碳中和100指數相對于基準超配了高貝塔因子和小市值因子。行業上超配了電氣設備、汽車行業，低配了銀行、食品飲料和電子行業。其中，指數相對基準超配的電氣設備行業貢獻了主要正收益。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受貝殼財經記者采訪時表示，過去一個月，A股整體出現一定回落，一方面是受到海外風險擾動影響，另一方面是由于部分權重股業績不及預期，對指數形成拖累。

在他看來，醫藥生物板塊近一個月整體表現較好，主要有三方面原因，政策上，國常會決定對部分領域設備更新改造貸款階段性財政貼息，醫藥設備更新有望加速；估值上，近一年板塊持續回落，估值已處于近年來低位，具備一定配置價值；業績層面，行業三季度業績良好，對行業估值構成支撐。

而化工板塊近一個月出現較大回落，主要是因為，美聯儲加息背景下，全球流動性收緊，需求走弱，帶動板塊回落。此外，近期石油、天然氣價格的回落也帶動相關化工產品價格的回落。

陳靂認為，當前上證指數處于3000點附近，整體估值處于歷史相對低位，具備較高的配置價值。當前國內宏觀經濟持續修復、流動性合理充裕，國內企業有望率先打破全球經濟衰退的困境，實現高質量發展。

新產業、威騰電氣漲幅居首

報告對兩大指數的成分股進行了分析，并梳理出漲跌榜單。

在美麗中國ESG指數中，從漲幅來看，新產業上漲了59.68%，位居漲幅榜首。陜鼓動力、安徽合力一個月內漲幅超過40%，華潤三九、濟川藥業也躋身排行榜前五位，漲幅超過30%。從跌幅來看，瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒等白酒股的跌幅靠前，平均跌幅為22.28%，同期，顧家家居、榮盛石化兩只個股也表現不佳。

在碳中和100指數中，報告期內漲幅位列前五的個股為威騰電氣、起帆電纜、元琛科技、寶勝股份、固德威。其中，威騰電氣以43.34%的漲幅位居榜首；其余4只個股漲幅均在30%以上。國瓷材料、中煤能源、片仔癀、新華保險、洛陽鉬業5只個股跌幅較大，但整體跌幅均低于美麗中國ESG指數中的成分股。

據了解，兩只指數均具備較為廣泛的行業覆蓋度以及較好的市值投資容量，指數走勢除了反映相關上市公司的證券表現之外，還側面反映出我國企業踐行ESG理念和對碳中和目標的實施情況，展現出上市公司在推廣ESG和推動碳中和過程中發揮的引領示范效應。

其中，美麗中國ESG指數選樣范圍覆蓋全A股，遴選出ESG表現領先且具備低估值、低波動、高盈利、高成長、高盈利質量和高分紅等特點的上市公司。碳中和100指數在中誠信綠金科技（北京）有限公司碳排放管理評分覆蓋的A股證券范圍內，從低碳和高碳兩個維度，選取出在綠色低碳領域處于領先地位和在高碳領域減排表現突出的代表性上市公司。該指數選擇碳排放得分排名前100的股票作為指數樣本，并對高碳和低碳屬性證券進行1：2的權重配比。

值得一提的是，碳中和100指數的樣本既包括光伏、新能源車、鋰電等綠色低碳領域龍頭股票，也包括煤炭、化工、建筑等高碳領域碳排放得分靠前的股票。

醫藥生物行業碳排放管理水平待提升

此次報告中，重點分析了醫藥生物行業中企業的ESG表現，涉及上市公司ESG級別分布、各維度級別分布以及低碳發展議題評分等角度。根據統計，2021年度醫藥生物行業A股和中資股上市公司共495家，其中188家披露了ESG相關報告，披露率為37.98%。其中披露ESG報告的共80家，披露社會責任報告102家，還有6家企業以可持續發展報告的形式披露。

基于ESG公開披露信息，本次報告針對醫藥生物上市公司的分析發現，評級結果整體呈正態分布趨勢，略有右偏。

報告顯示，醫藥生物行業碳排放管理水平亟待提升。從碳排放管理水平來看，按照醫藥生物行業上市公司碳排放管理百分制分數分布，238家企業的評分不足10分，占比近五成，98家企業的評分在10-20分之間，占比為19.80%。

不過，也不乏一些標桿企業，在碳排放管理方面取得了一定成效。報告顯示有72家企業這方面評分區間達到40-60分；還有16家公司得分超過60分。未來，這些企業還會繼續提升。

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